核心观点 - 飞天茅台酒批发价格在经历长期单边下跌后，于12月13日出现剧烈反弹，深圳经销商透露一天内价格上调4次，拿货价达1580元/瓶[1] - 公司正通过调整渠道策略、控制非标产品供应及停止投放未完成的计划外配额等措施，以稳定市场价格和渠道生态[1][2] 价格动态与市场表现 - 2025年飞天茅台零售价呈单边下行：6月11日散瓶批发价首次跌破2000元，6月22日跌破1900元，6月25日跌破1800元，10月底跌破1700元，11月末跌破1600元[1] - 价格在下跌过程中曾有短暂反弹，例如7月7日反弹至1880元，但8月29日再度失守1800元[1] - 截至12月12日，贵州茅台股价收报1420.65元/股，总市值为17790亿元[1] 公司渠道与产品战略 - 2026年经销渠道战略或将聚焦三大核心单品：茅台1935锚定600元+价格带，飞天茅台锚定1500元+价格带，精品茅台锚定2000元+价格带[2] - 非标产品如茅台生肖酒、公斤茅台或将减量，具体幅度未定，并将进行市场化运作，以需定供[2] - 公司已停止投放未完成的2025年计划外茅台配额，以期稳定市场[2] - 上半年管理层曾与京东、阿里达成共识，要求电商渠道主动融入茅台渠道生态，反对不正当竞争[1] - 公司正努力与各大网络平台建立假冒侵权信息绿色处置通道，配合市场监管部门推动协同共治[1]