文丨喜盼晴 编辑丨一池秋水 **前言** 几十年来，世界各国几乎都把黄金存放在美国，认为那里是最安全的地方，就像一个无懈可 击的保险柜。然而，现在这一局面已经发生了根本性变化。美国面临的债务危机、信用危机和地缘政治 冲突，使得这个保险柜如今变成了一个深不见底的黑洞。 最近有消息称，柬埔寨决定将其黄金储备转 移到中国深圳的金库中，而越来越多的国家也开始评估是否应该采取类似行动。与此同时，许多国家悄 悄地将原本存放在美国的黄金运回自己的国家。这不再只是一次简单的金条搬家，而是全球信任体系崩 塌的一个信号。黄金正在离开美国，全球财富的分布也在悄然发生变化。更重要的是，中国正在成为新 的黄金安全港，这让特朗普忧心忡忡，因为这不仅仅是一个经济问题，而是美国霸权地位开始动摇的预 兆。 **黄金回流潮：各国开始不信任美国** 曾几何时，几乎所有国家都认为将黄金存放在美国是最安全的 选择。美国的金库安全性高，技术先进，而且美元是全球主要的结算货币，看起来一切都非常完美。然 而，这一信任体系如今已经出现了致命的裂痕。 最早产生疑虑的是德国。2012年，德国央行突然宣 布，要分批把存放在美国和法国的黄金运回本国。当时，外界普遍认 ...

美国主权信用评级下调 - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1 展望从"负面"调整为"稳定" [1] - 美国联邦政府债务总额超过36万亿美元 2025财年上半年财政赤字达1.3万亿美元 [1] - 30年期美债收益率突破5% 10年期美债收益率升至4.5%以上 [1] 金融市场影响 - 美元指数波动加剧 全球资本避险情绪显著升温 [1] - 推高全球借贷利率 加重新兴市场债务风险 [2] - 削弱美元作为主要储备货币的稳定性 促使国际资本加速多元化配置 [2] 美国经济治理问题 - 两党财政政策对立 债务上限谈判演变为边缘政策博弈 [3] - 2017年《减税与就业法案》若延长 未来10年联邦财政赤字将增加4万亿美元 [3] - 美国政府债务占GDP比重将从2024年98%升至2035年134% [3] 全球经济治理改革 - 需要改革国际货币基金组织治理结构 构建多元货币协调机制 [4] - 完善全球金融安全网 强化区域性清算系统和双边货币互换安排 [4] - 推动全球经济治理体系朝更加公正合理方向发展 [4]