美联储裁员计划 - 美联储主席鲍威尔表示裁员不会影响其关键任务 [1] - 裁员时将进行充分规划以确保平稳过渡 [1]

美联储裁员计划 - 美联储计划未来几年通过自然减员方式削减10%员工 当前员工总数23950人 裁员后减少约2500人 降至接近十年前水平 [1] - 2024年预算原计划将员工人数增至24553人 增长2.5% 但最新计划逆转该趋势 [1] - 2023年已进行十年来首次裁员 裁减300名信息技术岗位员工 主要因云计算普及和支付系统合并 [1] 裁员执行细节 - 将实施招聘冻结措施 并向部分员工提供自愿延期辞职方案 面向2027年底前具备退休资格的理事会员工 [5] - 类似计划曾在1997年实施 鲍威尔称定期审视人员配置是健康做法 [5] 国际比较与财务背景 - 欧洲央行体系中德国 法国和意大利央行的员工总数均超过美联储 [2] - 美联储收入主要来自政府债券利息 2022年快速加息前每年向财政部贡献约1000亿美元盈余 [2] 政治环境与决策动机 - 特朗普政府推动联邦机构缩减编制 马斯克批评美联储人员过多 总部翻新成本达25亿美元 [3] - 分析师认为裁员是鲍威尔对政府效率部门潜在干预的先发制人 旨在维护美联储独立性 [4] - 马斯克主张加强美联储利率决策透明度 称其过程缺乏公众监督 [4] 管理理念声明 - 鲍威尔强调美联储需作为"公共资源审慎管理者" 确保预算以使命为导向 [4] - 称组织定期重新评估资源配置具有必要性 当前是实施调整的合适时机 [5]

报告核心观点 - 甲醇09合约短期震荡偏弱运行，下方支撑2265一线，建议观望或回调短线做多 [1] - 黄金将陷入高位震荡，关注黄金和白银是否走分化行情 [1] - 焦煤短期盘面表现震荡偏弱 [3] - 铁矿石短期价格震荡 [3] - 螺纹价格宽幅震荡 [4] - 生猪短期价格弱势调整为主，操作上建议观望或短空，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [4] - 棕榈油短期价格震荡运行，关注国际生物柴油政策、高频供需数据及国内库存变化情况 [5] - 纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1325一线，建议观望或回调短线做多 [7] - 国债中期震荡略偏空思路为宜 [7] - 白银中期宽幅震荡略偏空思路为宜，或与黄金走背离行情，关注美联储降息预期 [8] - 原油短期压力不大，长期关注美伊、俄乌谈判进展及OPEC+增产情况，短期短线参与 [8] - 橡胶建议谨慎高位短空思路 [9] - PTA不建议追涨，短线参与 [9] 各品种分析总结 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2375元/吨，下降50元/吨；开工88.47%，周下降3.7%；下游总产能利用率71.01%，周下降0.48%；中国甲醇港口样本库存48.39万吨，周下降7.8万吨；样本生产企业库存33.58万吨，周增加3.19万吨，样本企业订单待发27.36万吨，周增加3.58万吨 [1] - 成本端煤炭价格预期偏弱，当前甲醇利润尚可，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求较稳，本周显性外轮到港量预期环比增加，港口甲醇库存或累库，内地甲醇市场偏弱，企业竞拍成交一般，港口甲醇市场现货基差企稳，商谈成交一般 [1] 黄金 - 美联储主席鲍威尔表示计划在未来几年将员工人数削减10%，且上周鲍威尔对美联储未来政策框架提出新假设，美联储降息问题更扑朔迷离 [1] 焦煤 - 独立焦企全样本产能利用率为75.70%，增0.26%；焦炭日均产量67.15，增0.23；焦炭库存94.31，减0.13；炼焦煤总库存884.93，减31.69；焦煤可用天数9.9天，减0.39天 [3] - 供应端煤矿生产总体稳定，虽个别煤矿停减产，但原煤产量总体供给维持高位；需求端焦炭首轮提降落地，市场悲观情绪蔓延，焦企对原料采购谨慎，维持低库存策略 [3] 铁矿石 - 全国45个港口进口铁矿库存总量14166.09万吨，环比下降72.62万吨；日均疏港量323.89万吨，增8.68万吨；在港船舶数量83条，增4条 [3] - 关税降级释放超预期利好，矿价震荡上行；基本面上海外发运与国内到港量同比基本持平，需求端钢企盈利略好转，铁水日产微降，整体供需维持平衡，库存平稳，现实矛盾较小，对矿价形成支撑，近日宏观超预期利好使得市场情绪显著回暖 [3] 螺纹钢 - 247家钢厂高炉开工率84.15%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加2.65个百分点；日均铁水产量244.77万吨，环比上周减少0.87万吨 [4] - 供需基本面本周走强，宏观端中美关税和谈后，出口修复预期升温，整体宏观情绪走强；供应端长流程利润尚可，预计当前铁水基本见顶；需求端环比走强，但同比仍旧偏弱，基建端落地到用钢量有限，总体螺纹需求预期悲观，主要受地产端拖累，关注国内基建政策能否再度发力，负反馈暂无风险 [4] 生猪 - 截止到5月16日，生猪出栏均重124.12公斤，与上周持平，周度屠宰开工率27.9%，下跌0.62%；外购仔猪养殖利润56.69元/头，上涨24.99元/头，自繁自养养殖利润122.23元/头，上涨8.73元/头，仔猪价格511.9元/头，上涨6.2元/头 [4] - 周末价格先跌后稳，终端需求无改善，中旬以后，养殖端出栏增量，市场高价小幅承压调整，供强需弱 [4] 棕榈油 - 上周棕榈油成交数据：5月16日成交量421吨，环比上个交易日减少12.84%；5月15日成交量483吨；5月14日成交量0吨；5月13日成交量1600吨，环比上个交易日增加966.67%；5月12日成交量150吨，环比上个交易日增加43.61%；周均值为626吨，前一周均值为2071.5吨 [5] - 国内现货基差稳中有降，下游观望刚需采购为主，成交情况不佳；马棕出口良好，预计下方空间有限 [5] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1422.5元/吨，近期价格较稳；纯碱开工80.06%，个别企业负荷增加，产量提升；纯碱厂家总库存171.2万吨，环比上升0.63%；浮法玻璃开工率75.24%，周度-0.22%；全国浮法玻璃均价1260元/吨，环比上日-1元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存6808.2万重箱，环比上升0.77% [5][7] - 浮法玻璃开工较稳，库存上升，沙河地区部分厂家价格仍有下调，低价成交为主；国内纯碱市场运行稳定，纯碱装置大稳小动，本周有企业存检修预期，下游需求表现一般，原料储备意向不高，保持刚需补库 [7] 国债 - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期上行21.93BP报1.6313%，7天期上行11.29BP报1.6374%，14天期上行6.68BP报1.6363%，1月期上行8.2BP报1.65% [7] - 资金面利率上行，利空债市；经济下行压力依然较大，扩大内循环依然是重要抓手；债市自身逻辑主线不明确，股债跷跷板依然是主要逻辑 [7] 白银 - 美国财长贝森特回应穆迪下调美国信用评级称不太相信穆迪，穆迪评级“落后于指标”，称美国GDP增长速度将超过债务增长速度，计划出席5月20日至22日在加拿大举行的七国集团财长、央行行长会议 [8] - 市场对美国经济增长的预期减弱，美国经济下行压力增加；全球经济下行依然较大，基本面利空白银 [8] 原油 - 截止5月16日的一周，美国在线钻探油井数量473座，比前周减少1座，为1月份以来最低，比去年同期减少24座 [8] - 欧佩克月报显示，同意增加供应的八个国家上个月总共只增加了2.5万桶/日，远低于计划的13.8万桶/日 [8] 橡胶 - 泰国原料价格继续保持上涨，胶水上涨0.5泰铢/公斤至62.25泰铢/公斤，杯胶上涨0.05泰铢/公斤至54.2泰铢/公斤；海南继续受降水干扰，割胶不佳，国营胶水收购价为14100元/吨 [9] - 受泰国延续开割影响，我国产区降雨影响，橡胶原料强而成品弱；需求端轮胎开工率环比上升，但同比出现较大回落，国内轮胎受到的围堵较多；后续逐步会考虑5月26日中泰关税谈判，6月泰国开割问题 [9] PTA - PXCFR当前报854美元/吨，PX - N202美元/吨；华东PTA报5030元/吨，PTA现金流成本为4786元/吨；PTA平均开工率在77.07%，较上周回落1.41%；聚酯平均负荷为74.63%，较上周回落17.37%；织造工厂的负荷与上周持平，在72.2% [9] - 中美会谈利好提振市场，下游周内集中补仓，涤纶长丝工厂整体产销数据明显好转；涤纶长丝库存仍高，pta和PX产能过剩，长期供需矛盾难以缓解 [9]

美联储裁员计划 - 美联储计划在未来几年减少10%的员工规模 覆盖华盛顿总部及12家地区联储 当前员工总数23950人 2024年预计增至24553人 裁员后将减少近2500人 回落至十年前水平 [1][2] - 裁员方式包括自愿离职计划(针对2027年底前符合退休资格员工) 自然减员(不填补离职岗位) 以及招聘冻结 类似1997年克林顿时期的精简方案 [2][3][6] - 裁员动机包括提高运营效率 避免特朗普政府"效率部"强制干预 25亿美元总部翻修成本引发的舆论压力也是导火索 [4][5][6] 政策与政治背景 - 特朗普政府推动联邦机构开支削减 马斯克领导的"政府效率部"曾计划审查美联储 鲍威尔通过主动裁员展现政治敏锐度 [4][6] - 美联储强调裁员是为保持"使命导向"的预算管理 1997年曾成功实施类似精简 此次决策体现鲍威尔在复杂政策环境中的掌控力 [3][6] 经济与利率政策 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克预测2024年美国经济增速放缓至0.5%-1% 但不会衰退 预计美联储全年仅降息1次 因贸易政策不确定性持续 [7][8] - 4月CPI同比增2.3%(预期2.4%) 核心CPI同比增2.8%符合预期 数据未改变美联储观望立场 博斯蒂克指出关税推高通胀需政策抵制 [7][9] - 特朗普公开批评鲍威尔延迟降息 称能源及日用品价格下降表明"没有通胀" 要求立即降息 [7]

美联储裁员计划 - 美联储计划在未来几年内裁员10%，覆盖整个系统包括总部和12家地区联储，预计减少近2500人[1][4] - 裁员主要通过自然减员、招聘冻结和自愿延期辞职方案实现，目标是将员工总数降至接近十年前水平[2][4] - 延期辞职方案面向2027年底前具备完全退休资格的理事会员工开放，类似1997年克林顿任期内的精简计划[3][4] 裁员背景与动机 - 举措被视为鲍威尔对特朗普政府效率部门潜在干预的先发制人，旨在通过主动优化避免强制性裁员扰乱运营[1] - 美联储员工数量自2010年显著增长，而同期其他联邦机构缩减10%，引发对人员过剩的批评[4][5] - 美国政府效率部曾批评美联储人员过多及总部翻修成本膨胀至25亿美元，鲍威尔在国会听证会否认人员过剩说法[5] 战略意义与执行方式 - 通过渐进式整合职能、业务流程现代化实现效率提升，同时确保履行法定使命[2] - 分析师认为该计划展示了鲍威尔在复杂政策环境中的政治敏锐度，保持对裁员进程的自主控制权[1][4] - 2024年预算原计划增员2.5%至24553人，但裁员将使规模回调至约22000人[4]

美联储裁员计划 - 美联储计划在未来数年裁员约10% [1]