投资理念与策略 - 投资中最大的痛苦源于过分关注单一品种，这会导致心态崩溃、焦虑和失眠 [4][5] - 依靠单一品种赚钱是地狱级难度，因为普通投资者缺乏对特定品种的深度认知，依赖的是二手或三手信息 [6][7] - 即使对某个品种有超越99%的认知，也不一定能赚钱，因为投资是群体博弈，需要克服情绪和人性，这比看懂财报难上百倍 [8] - 单一品种的投资机会非常少见，从2025年至今，恒生科技、黄金、AI算力、有色、原油等品种轮番上涨，但每个品种的上涨时间都非常短暂 [9] 资产配置实践 - 从2024年10月开始采用“三分法”进行资产配置，在A港美股、黄金、债券均处历史高位时，从资产配置方案角度考虑使决策变得简单合理 [10] - 资产配置的核心在于理解不同资产的长期角色与作用，无需纠结短期买点 [11] - 黄金用于对冲货币超发、全球通胀和地缘风险 [12] - A股/港股用于赚取估值修复和企业基本面向好的收益 [12] - 美股用于锚定全球顶尖科技创新企业，赚取海外经济发展红利 [12] - 债券用于缓冲股票、商品等高波动资产，并在关键时刻提供加仓资金 [12] 风险管理与收益表现 - 尽管投资组合自成立以来资金加权收益率超过26%，但期间各持仓品种跌幅不小，例如A股震荡近半年，黄金经历三轮暴跌，纳指也创下2000年以来第六次超过20%的跌幅 [13] - 账户大多数时候单日跌幅不超过1%，这得益于两点：仓位保护和资产对冲 [14] - 仓位保护方面，例如仅持有4%仓位的恒生科技，即使其下跌30%，对整体账户的影响也仅为1.2%，这带来了舒适的持仓体验和平稳的情绪 [14] - 资产对冲方面，A港美股、黄金、债券等低相关性资产使得某一资产下跌时，其他资产可能上涨，不同阶段资产互相补位进一步降低了波动 [15] - 通过纪律性调仓实现高卖低买，例如初始股债商比例为6:3:1，一段时间后变为5:4:1时，会卖出一份债券并加仓股票，这种机械化操作比主观猜测涨跌更容易获得市场回报 [16] - 单一品种暴跌对10%的仓位杀伤力有限，甚至能提供高卖低买的机会，但对全仓（梭哈）的投资者则非常致命，容易导致非理性决策和亏损 [16]

书籍核心观点 - 新书《安史之乱：历史、宣传与神话》旨在通过借鉴欧美古典学的研究方法和财政经济等量化分析，重构对安史之乱的历史叙事，其核心观点是决定大战胜负走向的，是众多当时普通人的想法、利害评判与真实好恶，而非仅由少数大人物决定 [3] - 该书尝试突破以《资治通鉴》为代表的传统叙事框架，对历史记载中的兵力、布阵等数字进行“脱水”还原，并引入群体博弈、财政经济、多民族因素等新鲜视角，以更鲜活、更符合逻辑的方式还原历史进程 [4][6][8][10][13] 研究方法与视角 - **借鉴欧美古典学方法**：作者借鉴了19世纪后期欧洲军事学者重构战争史的思路，重点还原战事进程，对历史记载中过度夸大的数字进行“脱水”，以构建更符合现代军事学逻辑的战役现场 [8] - **引入财政经济视角**：当从政治、军事角度无法解释历史事件时，从财政经济方面分析能得到不同答案，书中融合了关于唐代财政和军事后勤的定量分析 [6][7] - **采用群体博弈视角**：书中引入群体博弈概念，强调基层士兵等普通人是重要的博弈力量，他们的利益和选择（“用脚投票”）深刻影响了历史走向 [13] 对具体历史事件的重构 - **灵宝之战的重构**：书中第九章《慎勿学哥舒：决定命运的灵宝之战》深度还原了天宝十五年六月（公元756年）的关键战役，指出许多现有书籍将战役地点误称为“潼关之战”，而实际战场在今河南灵宝，距潼关60多公里 [11] - **战役细节分析**：在灵宝西原（秦函谷关遗址）的黄土高原地形中，唐军虽人数占优，但在狭窄地形中无法施展，燕军主帅崔乾佑投入约6000人的同罗人步、骑兵，利用地形和火攻战术实施包抄，击溃唐军主力 [9] 对安史之乱的新解读 - **多民族与世界主义色彩**：安史之乱的历史进程中存在大量非汉族因素，交战双方均包含粟特、突厥、回纥（回鹘）乃至大食（阿拉伯帝国）等多族裔军事力量，当时的东亚具有显著的世界主义色彩 [10][12] - **骑兵与军事经济分析**：北方游牧民族因从小善于骑马，在培养精锐骑兵部队方面具有天然优势和成本效益，唐朝精锐骑兵也多由朝廷出资供养的“胡人”组成，这体现了当时中原地区强大生产能力与边疆军事能力的分工合作模式 [12] - **叛乱的经济社会根源**：安史之乱背后的原因之一是地区间经济权益的不平衡，在藩镇割据下，人员（无论是生产者还是士兵）对待遇和未来发展的预期，是“人心向背”的关键因素，商品经济的兴起使得士兵成为重要的博弈群体 [13] - **货币政策的失败案例**：史思明在实力巅峰时期，为维持军队消耗强制实施“以一当百”的超发大钱政策，掠夺财富，导致众叛亲离，最终因此引发内部政变被杀 [13]