美联储利率点阵图预测 - 美联储最新点阵图显示，其对2025年底联邦基金利率的预期中值为3.6%，与2024年9月的预期持平 [1] - 对2026年底联邦基金利率的预期中值为3.4%，与2024年9月的预期持平 [1] - 对2027年底联邦基金利率的预期中值为3.1%，与2024年9月的预期持平 [1] - 对2028年底联邦基金利率的预期中值为3.1%，与2024年9月的预期持平 [1] - 对长期联邦基金利率的预期中值为3.0%，与2024年9月的预期持平 [1]

市场表现与价格走势 - 美国国债周四收于接近日内低点，价格走弱 [1][3] - 整个收益率曲线上升3至5个基点，曲线中部债券领跌 [1][3] - 10年期美债收益率收于4.105%左右，当日上行4个基点 [1][4] 关键收益率水平 - 2年期国债收益率报3.5288% [2][6] - 5年期国债收益率报3.6832% [2][6] - 10年期国债收益率报4.1098% [2][6] - 30年期国债收益率报4.7667% [2][6] 收益率曲线形态变化 - 收益率曲线出现熊市趋平 [1][3] - 5年期与30年期国债收益率差报108.17个基点，收窄近2个基点，回吐了周三的陡化走势 [1][2][7] - 2年期与10年期国债收益率差报57.68个基点 [2][7] 市场驱动因素 - 初请失业金和持续申领失业金人数都低于预期，数据公布后国债走弱，并引发了一轮震荡的价格波动 [1][5] 利率预期与衍生品市场 - 隔夜指数掉期对12月会议的定价隐含降息约22个基点 [5] - 更远端的曲线反映到明年6月会议将累计降息约60个基点 [5] - SOFR期权方面，针对明年上半年FOMC会议的上行保护需求持续存在，交易员押注更深幅度的降息路径 [1][5]

美联储利率预期 - 2025年底联邦基金利率预期中值为3 9% 与3月预期一致 [1] - 2026年底联邦基金利率预期中值从3月的3 4%上调至3 6% [1] - 2027年底联邦基金利率预期中值从3月的3 1%上调至3 4% [1] - 长期联邦基金利率预期中值维持在3 0%不变 [1]