美联储降息与市场影响 - 美联储于9月会议降息25个基点，为2024年12月以来首次降息 [1][2] - 最新利率点阵图暗示年内或仍有两次降息可能 [2] - 降息降低了现金回报的吸引力，长久期国债的资本利得机会或浮现 [1][3] A股市场与公募FOF表现 - 上周A股市场冲高回落，上证指数下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34% [2] - 公募FOF回撤较为明显，多只产品单周回撤超1% [1][2] - 股票型FOF中国泰行业轮动A单周跌幅超过3%，混合型FOF中前海开源裕源跌幅超过2.59% [2] - 业绩出色的基金包括华夏优选配置A（收益率0.18%）、财通资管博宏积极6个月持有A（收益率2.25%）和工银养老2050五年持有A（收益率2.76%） [2] 机构观点与资产配置建议 - 基于美元可能走弱，非美市场和黄金或保持韧性，A股、港股及日股的结构性机会值得关注 [3] - 建议投资者在优质债券、价格合理的股票、跨市场资产和另类资产中保持多元化 [3] - 后续债市更有可能继续区间震荡，多空博弈或仍是主旋律 [3] QDII基金市场概况 - 截至2025年中报，QDII基金总数量为307只，总规模约为6782.72亿元人民币，环比增长11.3% [5] - 规模较大的是港股（3043亿元人民币）和美股（2272亿元人民币），合计占比78% [5] - 2025年上半年港股QDII规模增加322亿元人民币为最高，美股QDII规模扩张202亿元人民币 [5] - 2025年上半年QDII申赎净额为-246亿份，部分资金对港股获利了结 [5] - QDII持有人结构以个人为主，机构投资者占比均值升至26% [5] QDII-FOF投资机遇 - QDII-FOF是通过QDII机制投资境外市场的公募基金，主要投资海外基金以实现全球化资产配置 [4] - 此类基金可分散风险并捕捉不同市场机会，通过精选优质海外基金构建组合以降低单一市场波动风险 [4] - 未来FOF基金投资相关QDII基金的空间和参考范围较大，为相关FOF的资产配置提供了更多可能 [4][5]

美联储政策与市场影响 - 美联储于9月会议降息25个基点，为去年12月以来首次降息 [1][3] - 最新利率点阵图暗示年内或仍有两次降息可能 [3] - 美联储降息降低了现金回报的吸引力，提升了长久期国债的资本利得机会 [2][4] A股市场与公募FOF表现 - 上周A股市场冲高回落，上证指数下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34% [3] - 公募FOF回撤明显，多只产品单周回撤超1%，其中国泰行业轮动A单周跌幅超过3% [2][3] - 部分FOF业绩表现突出，如混合型FOF中的财通资管博宏积极6个月持有A上周收益率录得2.25% [3] 机构观点与资产配置建议 - 基于美元可能继续走弱，非美市场和黄金可能保持韧性，A股、港股及日股的结构性机会值得关注 [4] - 建议投资者在优质债券、价格合理的股票、跨市场资产和另类资产中保持多元化 [4] - 后续债市更有可能继续沿着区间震荡的状态演绎，多空博弈或仍是主旋律 [4] QDII-FOF发展现状与机遇 - QDII-FOF是通过QDII机制投资境外市场的公募基金，实现全球化资产配置 [6][7] - 截至2025年中报，QDII基金总数量307只，总规模约6782.72亿元人民币，环比2024年报增长率11.3% [7] - QDII基金规模以港股（3043亿）和美股（2272亿）为主，合计占比78% [7] - 2025年上半年港股QDII规模增加322亿为最高，美股QDII规模扩张202亿 [7]