公募FOF权益配置趋势 - 全市场超95%的公募FOF产品年内收益为正，36只产品收益率突破20%，聚焦港股创新药、科技板块的FOF领跑市场 [1] - 国泰行业轮动A权益仓位从一季度末的88%提升至99%，工银养老2050Y股票仓位从去年底的0%增至7.45%，股票型基金占比从28%升至60.8% [2] - 头部公募FOF基金经理表示增配港股创新药ETF联接基金和半导体主题主动权益基金，权益资产弹性弥补债市调整 [3] 业绩分化与清盘压力 - 重仓纯债基金、同业存单基金的FOF业绩落后，年内收益小于1%的产品多为债券型或偏债混合型FOF [4] - 中银证券慧泽平衡3个月持有A/C债券占比79.5%，南方浩升稳健优选等产品规模不足5000万元 [4] - 年内19只公募FOF清算，较去年同期增加8只，迷你基规模普遍低于5000万元 [5] 行业转型与竞争策略 - 行业认为FOF权益配置比例将进一步提升，但需差异化竞争，部分产品因定位模糊导致业绩与预期错配 [5] - 纯债基金仍具"压舱石"作用，机构倾向选择久期短、信用等级高的品种以规避利率风险 [5] - FOF收益分化反映底层资产分化，管理人需强化板块轮动判断能力，单纯依赖债基策略难以为继 [6]

货币政策与金融监管 - 人民银行重申适度宽松货币政策提质增效仍是信贷投放主线 [1] - 人民银行发布《2025年第二季度中国货币政策执行报告》指出落实落细适度宽松的货币政策 [2] - 金融监管总局数据显示保险公司资金运用余额突破36万亿元达36.23万亿元同比增长17.4% [3] 资本市场动态 - 中国神华收购国能集团13家煤电化运企业涉及资产规模2500亿元 [1][3] - 券商股上半年业绩整体向好33家券商中21家净利润超5亿元国泰海通、中国银河、国信证券排名前三 [3] - 公募FOF表现强劲29只产品年内收益超20%最佳收益达34.28%超95%产品实现正收益 [3] - 南向资金当周净流入381.21亿港元环比增长75.26%8月15日单日净流入358.76亿港元创历史新高 [3] - 华虹公司启动对华力微控股权的收购股票自8月18日起停牌 [3] 行业与公司动态 - 中国航空工业集团自主研制的大型水陆两栖飞机AG600批产第二架机完成首次生产试飞 [3] - 我国首个搭载气象雷达的海上升压站在三峡江苏大丰800兆瓦海上风电项目完成安装 [3] - 中国能建世界最大人工硐室储气原位试验平台储气密封循环试验成功试验压力突破18兆帕 [3] - 2025世界人形机器人运动会在北京举行北京"具身天工Ultra"以21.50秒夺冠 [3] 宏观经济数据 - 海口海关前7月签发出口原产地证书8610份货值50.6亿元同比分别增长4.7%和15.9% [3]

人民财讯8月18日电，凭借对股票型基金尤其是医药、科技基金的重仓，公募FOF一改此前四年的业绩 颓势，创下五年来最好表现。 由买债基转为买股基的公募FOF，正成为公募新的增长亮点，业绩表现最好的FOF产品年内已有34.28% 的收益，且全市场超九成FOF年内收益飘红。证券时报记者注意到，全市场排名前10的FOF基金，均重 仓了高弹性的股基，并减少了对债基、保守平衡型基金的布局。 ...

公募FOF业绩表现 - 公募FOF创下五年来最好表现，业绩最佳产品年内收益达34.28%，全市场超95%的FOF产品实现年内收益飘红 [1][3] - 2021年至2024年公募FOF年度最高收益率分别为14.57%、0.29%、3.69%、17.14%，2022年和2023年股票型FOF几乎全军覆没 [3] - 国泰优选领航、国泰行业轮动、工银睿智进取分列FOF产品年内三强，业绩为34.28%、31.27%、28.92% [3] FOF规模增长 - 2025年二季度全市场FOF基金共计518只，管理规模为1564.42亿元，较上季度增加135.08亿元，环比增长9.45% [4] - 普通FOF基金规模为963.66亿元，养老目标FOF基金规模为600.76亿元 [4] 投资策略转变 - 排名前十的FOF产品均重仓高弹性股票型基金，减少对债基、保守平衡型基金的布局 [1][6] - 国泰优选领航FOF的8只重仓基金为股票型，第一大重仓基为稀土ETF，第四大重仓基为港股创新药ETF [6] - 易方达优势回报FOF十大重仓基均为易方达自家明星基金经理产品，如易方达医药生物基金 [6] 高收益来源 - 平安盈诚积极FOF重仓科技股、港股基金，如招商优势企业基金（港股通主题基金） [7] - 交银星光智选FOF增加科创成长主题基金，如计算机主题基金、港股创新药基金、人工智能基金 [7] 产品存续关键 - 重仓股基成为FOF保资金规模、保产品存续的关键策略，近期清盘的FOF多因重仓债基导致业绩低迷 [9] - 北方一只清盘FOF重仓债基占比超50%，华南某公募FOF十只重仓基全部为债基 [9] - 投资者偏好FOF重仓弹性大的股基（科技、医药、港股基金），债基配置难以留住客户 [10]

人民财讯8月17日电，凭借对股基尤其医药、科技基金的重仓，公募FOF一改四年业绩困境，创下五年 来最好表现。由买债基转为买股基的公募FOF，正成为公募新的增长亮点，业绩表现最好的FOF产品年 内已有34.28%的收益，且全市场超九成FOF年内收益飘红，FOF在2022年度的最佳收益仅为0.29%。证 券时报.券商中国记者注意到，全市场排名前10强的FOF，均重仓高弹性的股基，并减少对债基、保守 平衡型基金的布局。 ...

公募FOF业绩表现 - 公募FOF创五年来最好业绩表现 年内最佳收益达34.28% 超95%产品实现正收益 [1][2] - 前10强FOF产品收益率均超23% 其中国泰优选领航FOF收益34.28% 工银睿智进取FOF收益28.92% [2] - 对比历史表现 2022年FOF最佳收益仅0.29% 2023年为3.69% 2024年达17.14% 显示显著改善 [2] 资产配置策略转变 - FOF从重仓债基转向高弹性股基 前十强产品均以股票型基金为核心持仓 [1][4] - 国泰优选领航FOF前十大持仓中8只为股基 重仓稀土ETF及港股创新药ETF [4] - 交银智选星光FOF减少绝对收益策略基金 增加科创成长、人工智能及港股创新药主题基金 [5] 规模与产品动态 - 2025年二季度FOF总规模达1564.42亿元 环比增长9.45% 其中普通FOF规模963.66亿元 养老目标FOF规模600.76亿元 [3] - 重仓债基的FOF面临清盘压力 北方某FOF因持仓超半数为债基终止合同 华南某FOF因全仓债基存续风险 [7] - 业绩改善刺激资金流入 FOF成为大型基金公司第二增长曲线 [3][8] 行业偏好与收益来源 - 科技、医药及港股基金成为FOF核心收益来源 平安盈诚积极FOF通过招商优势企业基金布局港股科技股 [4][5] - 易方达优势回报FOF全仓内部明星基金经理产品 如杨桢霄管理的医药生物基金 借助港股仓位获取弹性 [4] - 投资者偏好转向高弹性资产 FOF需通过股基配置维持客户留存与产品竞争力 [7][8]

公募FOF业绩表现 - 公募FOF创下五年来最好表现，业绩最佳产品年内收益达34.28%，全市场超95%的FOF产品实现年内收益飘红 [1][3] - 2021年至2024年期间，公募FOF年度最高收益率分别为14.57%、0.29%、3.69%、17.14%，2022年和2023年以股票型基金为买入对象的公募FOF几乎全军覆没 [3] - 国泰优选领航、国泰行业轮动、工银睿智进取分列FOF产品年内三强，业绩分别为34.28%、31.27%、28.92% [3] FOF规模增长 - 2025年二季度，全市场FOF基金共计518只，管理规模为1564.42亿元，较上季度增加135.08亿元，环比增长9.45% [4] - 普通FOF基金规模为963.66亿元，养老目标FOF基金规模为600.76亿元 [4] FOF持仓策略变化 - 排名全市场业绩十强的FOF产品均以股票型基金为核心持仓，且大多选取进攻型的股基，减少债券型基金、平衡保守基金的布局 [6] - 国泰优选领航FOF的8只重仓基金为股票型基金，第一大重仓基为稀土ETF，第四大重仓基为港股创新药ETF [6] - 易方达优势回报FOF十大重仓基全部为易方达自家基金，且指向明星基金经理所管产品，如易方达医药生物基金 [6] FOF业绩驱动因素 - 平安盈诚积极FOF重仓招商优势企业基金，后者持仓多只港股科技股，提供超越A股基金的收益来源 [7] - 交银星光智选FOF选基思路是减少绝对收益思路基金，增加科创成长主题基金，如计算机主题基金、港股创新药基金、人工智能基金等 [8] FOF产品存续策略 - 重仓股基成为FOF保资金规模、保产品存续的关键，近期多只重仓债基的FOF产品面临清盘 [10] - 北方一只FOF产品因重仓债券型产品而终止合同，尽管仍有超过4%的年内收益 [10] - 华南某公募FOF产品因全部重仓债基，面临合同终止风险 [10] 投资者需求变化 - 投资者希望FOF重仓弹性大的股基，如科技基金、医药基金、港股基金等，重仓债基的FOF难以留住客户 [11] - 重仓股基不仅为FOF摆脱四年困境提供条件，也让持有人看到FOF的赚钱效应 [11]

公募FOF发行情况 - 摩根基金旗下摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF于8月4日募集并提前结束 成为2025年以来首只"一日售罄"的公募FOF产品 [2] - 2025年公募FOF发行36只产品 合计发行份额3304亿份 较2024年11598亿份和2023年23424亿份显著增长 平均发行份额1001亿份为近三年最高水平 [2] - 公募FOF发行份额占基金总发行份额比重达533% 创2017年该产品问世以来新高 [2] 公募FOF业绩表现 - 全市场公募FOF2025年平均回报621% 近一年平均单位净值增幅1358% [3] - 国泰优选领航等6只FOF产品年内净值增幅超20% 12只产品近一年回报超30% [3] - 近八成公募FOF净值已修复至1元以上 [3] 资产配置需求与行业趋势 - 利率下行和理财净值化趋势推动稳健投资需求增长 公募FOF作为资产配置工具进入较好发展阶段 [4] - 华夏基金强调跨资产类别和跨市场的多元化组合可分散风险并提升长期回报 [4] - 兴证全球基金将FOF投资部门更名为多元资产配置部 核心价值从"选基"进阶为提供"一站式资产配置解决方案" [4] 销售端创新与产品设计 - 招商银行2024年年报提出深化TREE资产配置服务体系 创设基于FOF的TREE长盈计划产品 [5] - 招商银行针对不同风险偏好客户定制公募FOF产品 提供一站式资产配置解决方案 [5] 后市展望 - FOF基金经理普遍看好权益类资产 但在具体配置方法上存在差异 [6]

公募FOF规模增长 - 截至2025年6月30日全市场共有518只FOF较上季度增加6只整体规模达1657.06亿元环比增长146亿元增幅9.68% [1] - 2025年二季度普通FOF数量和规模显著推动整体增长偏债混合型FOF规模占比达31%增速14%债券型FOF规模大幅增加 [3] - 养老目标风险FOF中稳健型和积极型规模增幅超2%养老目标日期FOF规模增幅1.3%占比15% [3] 稳健型FOF需求凸显 - 2025年二季度新发15只公募FOF合计规模186.04亿元偏债混合型FOF发行规模领先东方红盈丰稳健配置等产品发行超60亿元 [3] - 上半年FOF发行以偏债混合型和债券型为主偏股型产品较少 [4] - 债券型FOF博时臻选楚汇三个月持有份额增加68.47亿份国泰瑞悦3个月持有增加5.06亿份景顺长城保守养老目标一年持有A增加2.59亿份 [6] 普通FOF布局热情高涨 - 截至2025年二季度末85家公募机构布局FOF前十大管理人规模占比60.8%较上季度下降 [10] - 兴证全球基金等4家公司FOF规模超100亿元东方红资产管理等3家规模位于89-99亿元区间 [11] - 71家管理人布局普通FOF64家布局养老目标FOF博时基金等公司普通FOF规模季度增幅达14倍 [11] 资产配置趋势变化 - 2025年二季度FOF增配被动债基减配纯指数股票基金被动债基配置比例提升纯指数股票基金配置比例从7.53%降至6.16% [13] - 偏债偏股平衡和目标日期FOF分别增配被动债基0.26、1.83、3.72、1.41个百分点 [13] - FOF持有纯债基金规模占比从30.75%提升至36.80% [13] FOF重仓基金偏好 - 二季度FOF增配次数较高产品包括诺安多策略A（17次）中信保诚多策略A（14次）可转债ETF（14次） [15] - 外部重仓份额增加较多基金以固收类为主如易方达中债0-3年政策性金融债等权益基金中华夏恒生科技ETF获增持 [16] - 主动股混基金中大成高鑫股票C被FOF重仓35次易方达科融混合被重仓规模最高达3.84亿元 [16]

权益市场表现 - 权益市场表现吸引投资人关注，权益基金投资情绪偏乐观，仓位水平有所提升 [1][3] - A股各宽基指数普遍上涨，科创50上涨较多，上证指数周涨幅约1.67%，深证成指周涨幅约2.33%，创业板指周涨幅约2.76%，沪深300周涨幅约1.69% [3] - 主动权益型基金平均仓位约为86.05%，普通股票型基金平均仓位约为89.29%，偏股混合型基金平均仓位约为85.99%，配置型基金平均仓位约为84.41%，"固收+"基金平均仓位约为22.96%，均较前一周提升明显 [3] 公募FOF业绩 - 公募FOF整体业绩不俗，部分产品单周收益率接近8% [2] - 全市场权益类FOF上周投资胜率较高，116只FOF基金单周收益率超过1%，股票型FOF表现最好，国泰行业轮动A录得7.97%的单周收益率 [4] - 债券型FOF中博时臻选楚汇三个月持有A周收益率0.147%，股票型FOF中国泰行业轮动A周收益率7.974%，混合型FOF中前海开源裕源周收益率3.61%，养老目标FOF中国泰民安养老2040三年A周收益率2.131% [6][7] 行业配置与市场风格 - 银行行业配置比例升至历史高位，但近期涨幅较大，建议短期内不再进一步增配 [3] - 公募基金偏好小盘成长风格，主力资金集中在非银行金融、煤炭等行业，市场资金流动呈现分化态势 [3] - 半导体有望受益于低位补涨行情，AI热点持续发酵，AI算力和应用上涨空间仍存，机器人、深海科技热度逐渐升温 [5] 市场轮动与投资机遇 - 权益市场表现不俗但轮动效应明显，消费板块中低位行业较多（化妆品、白酒、白色家电等），科技板块的光学光电子、风电设备本轮涨幅仍不及万得全A [5] - 反内卷与基建板块中长期逻辑成立，若市场因波动而低估其中长期价值，可给予仓位博弈反弹行情 [5] - 权益新高推动转债估值来到历史高位，转债价格中位数逼近130元，但调整反而是机会，转债依然具备较强交易价值 [5]