报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材价格偏强走势，产业供需接近峰值，需求同比持平或微降，需求端分化明显，板强建弱，因钢厂“以销定产”，整体产量不高、去库正常，近期价格走强主要由热卷领涨，后期需重点关注出口情况和海外钢价走势，前期多单可逐步止盈 [1] - 铁矿石处于供需格局转变期，宏观因素加剧价格波动，供应将边际走强，需求端铁水增长停滞，最大变量在钢材出口，库存去化放缓或转为小幅累库，09合约预计震荡运行 [4] - 焦煤期货先扬后抑，现货竞拍成交回暖、价格上涨，供应端国内煤矿开工小幅走高、进口煤通关量或保持高位，需求端钢厂复产放缓、铁水产量高位持稳，建议单边逢低做多焦煤2609合约，区间参考1200 - 1400，套利多焦煤空焦炭 [7] - 焦炭期货先扬后抑，现货主流焦企提涨，供应端化产价格弥补亏损、焦化开工提升，需求端钢厂复产放缓、铁水产量高位持稳，库存结构总体健康，建议单边逢低做多焦炭2609合约，区间参考1750 - 1950，套利多焦煤空焦炭 [7] - 硅铁供需偏平衡，短期供需矛盾暂无，基本面缺乏驱动，产量环比回落、供应增速放缓，需求边际增长空间有限，预计价格震荡运行，单边建议区间操作，参考5700 - 6000 [8] - 硅锰供需偏过剩，供应持续上升，需求边际增长有限，成本支撑削弱，价格承压运行，区间参考5800 - 6200 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北价格持平，华南降10元/吨，05、10、01合约均下跌；热卷现货华东涨10元/吨、华北持平、华南降10元/吨，05、10、01合约均下跌 [1] 成本和利润 - 钢坯、板坯价格持平，江苏电炉螺纹成本持平、转炉螺纹成本降3元/吨，华东、华北、华南热卷利润均下降，华东、华北螺纹利润上升，华南螺纹利润下降，东南亚 - 中国价差升14 [1] 产量 - 日均铁水产量降0.2至239.3万吨，降幅0.1%；五大品种钢材产量降15.0至839.8万吨，降幅1.8%；螺纹产量降10.3至196.7万吨，降幅5.0%，其中电炉产量降3.9至27.7万吨，降幅12.3%，转炉产量降6.4至169.0万吨，降幅3.6%；热卷产量降4.6至300.6万吨，降幅1.5% [1] 库存 - 五大品种钢材库存降1.3至1646.6万吨，降幅0.1%；螺纹库存降1.2至727.1万吨，降幅0.2%；热卷库存升3.5至417.9万吨，涨幅0.8% [1] 成交和需求 - 建材成交量降0.9至9.6万吨，降幅8.2%；五大品种表需降68.3至841.2万吨，降幅7.5%；螺纹钢表需降47.3至197.8万吨，降幅19.3%；热卷表需降9.3至297.1万吨，降幅3.0% [1] 铁矿石产业 期货与基差 - 卡粉、PB粉、金布巴粉仓单成本下降，巴混粉仓单成本上升；09合约基差各品种均上升；9 - 1价差升1.5至18.0，涨幅9.1% [4] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉现货价格均上升，新交所62%Fe指数降0.4至111.0美元/吨，降幅0.3% [4] 供应 - 45港到港量周度升216.2至2494.7万吨，涨幅9.5%；全球发运量周度升98.6至3348.7万吨，涨幅3.0%；全国月度进口总量降88.9至10385.4万吨，降幅0.8% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水周度持平于238.9万吨；45港日均疏港量周度降23.4至333.3万吨，降幅7.0%；全国生铁月度产量升1255.6至7327.8万吨，涨幅20.7%；全国粗钢月度产量升1886.7至8704.4万吨，涨幅27.7% [4] 库存变化 - 45港库存降15.1至16526.71万吨，降幅0.1%；247家钢厂进口矿库存周度降498.1至8767.0万吨，降幅5.4%；64家钢厂库存可用天数周度降1.0至21.0天，降幅4.5% [4] 焦煤和焦炭产业 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）、蒙5原煤（仓单）价格持平，焦煤09、01合约价格下降，09、01基差上升，JM09 - JM01价差降6 [7] 焦炭相关价格及价差 - 山西准一级干熄焦（仓单）、日照港准一级湿熄焦（仓单）价格持平，焦炭09、01合约价格下降，09、01基差上升 [7] 海外煤炭价格及上游焦煤价格 - 澳洲峰景矿硬焦煤到岸价格、焦煤（山西仓单）、焦煤（蒙煤仓单）价格持平，京唐港澳主焦库提价降90，广州港澳电煤库提价升6.4 [7] 供给 - 焦炭产量周度升6.4至983万吨，涨幅0.7%；汾渭样本煤矿产量周度降3.8至878.2万吨，降幅0.4%；全样本焦化厂日均产量升0.1至65.6万吨，涨幅0.2%；247家钢厂日均产量持平于47.7万吨 [7] 需求 - 铁水产量周度持平于238.9万吨；焦炭产量周度升0.1至65.6万吨，涨幅0.2%；247家钢厂铁水产量持平于238.9万吨 [7] 库存变化 - 焦炭总库存降11.2至1005.4万吨，降幅1.7%；全样本焦化厂焦炭库存降3.1至80.0万吨，降幅3.7%；247家钢厂焦炭库存降5.2至685.5万吨，降幅0.8%；钢厂可用天数降0.2至12.5天，降幅1.3%；港口库存降2.8至239.9万吨，降幅1.2% [7] 焦煤库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存升4至107.5万吨，涨幅4.3%；全样本焦化厂焦煤库存降6.699至1034.1万吨，降幅5.5%；可用天数降0.7至11.9天，降幅5.6%；247家钢厂焦煤库存降3.5至778.5万吨，降幅0.4%；可用天数降0.1至12.3天，降幅0.2%；港口库存升2.0至263.3万吨，涨幅0.8% [7] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算升0.1至 - 2.5万吨，涨幅5.9% [7] 硅铁和硅锰产业 期货与现货 - 硅铁主力合约收盘价降134至5768.0元/吨，降幅2.34%；硅锰主力合约收盘价降40至6008.0元/吨，降幅0.7%；硅铁内蒙、广西现货价格下降，其余地区持平；硅锰内蒙、广西、宁夏、贵州现货价格下降 [8] 成本及利润 - 天津港南非半碳酸Mn36.5%、澳大利亚产Mn45%价格持平，加蓬产Mn44.5%价格降0.2，降幅0.5%；硅铁内蒙生产成本降4.4，降幅0.1%，广西降33.0，降幅0.5%；硅铁内蒙生产利润升4.4，降幅4.7%，宁夏持平；锰矿发运量周度降9.1至64.6万吨，降幅12.4%；到港量周度降4.5至54.9万吨，降幅7.5%；疏港量周度降31.0至6.9万吨，降幅81.8% [8] 供给 - 硅铁产量周度降0.2至11.2万吨，降幅1.5%；硅铁生产企业开工率周度降0.5至29.8%，降幅1.8%；硅锰周产量升0.1至17.8万吨，涨幅0.44%；硅铬开工率周度降0.7至30.8%，降幅2.24% [8] 需求 - 247家日均铁水产量周度持平于238.9万吨；钢联五大材产量周度降15.0至839.8万吨，降幅1.8%；硅铁需求量周度降0.1至83.3万吨，降幅0.11%；硅锰需求量周度降0.3至12.2万吨，降幅2.4%；河钢招标价持平于5950.0元/吨；硅锰6517采购量河钢集团升0.3至0.9万吨，涨幅66.7% [8] 库存变化 - 硅铁60家样本企业库存周度升0.7至6.7万吨，涨幅11.6%；63家样本企业库存周度升0.4至37.5万吨，涨幅1.1%；硅铁可用平均天数月降0.1至16.8天，降幅0.3%；硅锰库存平均可用天数月降1.5至17天，降幅8.0% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材价格偏强走势，产业供需接近峰值，需求同比持平或微降，需求端分化明显，后期需关注出口和海外钢价走势，前期多单可逐步止盈 [1] - 铁矿石面临供需转弱格局，但宏观因素支撑矿价，09合约预计震荡运行 [4] - 焦煤现货企稳反弹，供需向平衡偏紧转变，可单边逢低做多焦煤2609合约，区间参考1200 - 1400，套利多焦煤空焦炭 [7] - 焦炭仍有提涨空间，可单边逢低做多焦炭2609合约，区间参考1750 - 1950，套利多焦煤空焦炭 [7] - 硅铁供需矛盾有限，价格预计震荡运行，单边建议区间操作，参考5700 - 6000 [8] - 硅锰供应过剩，价格承压运行，区间参考5800 - 6200 [8] 各行业关键要点总结 钢材行业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及合约价格有涨有跌，热卷领涨，卷螺价差一度涨至220元每吨 [1] - 成本和利润：钢坯和板坯价格持平，部分地区螺纹和热卷利润有变动 [1] - 产量：日均铁水产量、五大品种钢材产量、螺纹产量、热卷产量均有下降 [1] - 库存：五大品种钢材库存和螺纹库存微降，热卷库存微增 [1] - 成交和需求：建材成交量、五大品种表需、螺纹钢表需、热卷表需均下降 [1] 铁矿石行业 - 期货与基差：部分仓单成本下降，09合约基差多数上涨，9 - 1价差上涨 [4] - 现货价格与价格指数：部分现货价格上涨，新交所62%Fe指数微降 [4] - 供应：45港到港量和全球发运量增加，全国月度进口总量微降 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水产量持平，45港日均疏港量下降，全国生铁和粗钢月度产量增加 [4] - 库存：45港库存微降，247家钢厂进口矿库存和64家钢厂库存可用天数下降 [4] 焦煤行业 - 价格及价差：焦煤相关价格有涨有跌，09和01基差变动，JM09 - JM01价差下降 [7] - 海外煤炭价格：部分海外煤炭价格有变动 [7] - 供给：国内煤矿开工小幅走高，原煤日产提升，进口煤通关量预计保持高位 [7] - 需求：钢厂复产放缓，铁水产量高位持稳 [7] - 库存：上游被动去库，下游主动补库，整体库存中位水平 [7] 焦炭行业 - 价格及价差：焦炭相关价格有涨有跌，09和01基差变动 [7] - 供给：焦炭产量增加，全样本焦化厂日均产量微增 [7] - 需求：铁水产量持平，钢材旺季显现，钢价反弹，原料补库需求回暖 [7] - 库存：焦炭总库存下降，各环节库存有不同变化 [7] - 供需缺口：焦炭供需缺口测算值微增 [7] 硅铁行业 - 期货与现货：硅铁主力合约收盘价下降，部分现货价格有变动 [8] - 成本及利润：生产成本部分下降，生产利润有变动 [8] - 供给：硅铁产量下降，开工率下降 [8] - 需求：铁水产量持平，钢联五大材产量下降，硅铁需求量微降 [8] - 库存：硅铁库存增加 [8] 硅锰行业 - 期货与现货：硅锰主力合约收盘价下降，部分现货价格有变动 [8] - 成本及利润：锰矿价格部分持平，生产成本部分下降 [8] - 锰矿供应：锰矿发运量、到港量、疏港量均下降 [8] - 供给：硅锰周产量微增，开工率下降 [8] - 需求：铁水产量持平，钢联五大材产量下降，硅锰需求量下降 [8] - 库存：硅锰库存增加 [8]