财务业绩 - 2025年H1公司实现营业收入63.69亿元，同比下降4.44%，归母净利润13.37亿元，同比增长12.48% [1] - 2025年Q2公司实现营业收入32.72亿元，同比下降8.54%，归母净利润5.85亿元，同比下降11.65% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为30.73亿元、32.41亿元、35.76亿元，同比分别增长10.01%、5.46%、10.34% [4] 发电业务表现 - 2025年H1累计上网电量102.30亿千瓦时，同比下降3.56%，其中风电上网电量28.01亿千瓦时，同比增长8.41%，火电上网电量73.88亿千瓦时，同比下降7.59% [2] - 2025年Q2上网电量51.57亿千瓦时，同比下降6.95%，其中风电上网电量9.29亿千瓦时，同比下降17.10%，火电上网电量42.07亿千瓦时，同比下降4.56% [2] - 煤价下跌带动火电业务燃料成本改善，气电业务实现净利润0.87亿元并扭亏为盈，主要因上网电价由0.6262元/千瓦时上调至0.645元/千瓦时 [2] 项目储备与发展规划 - 公司储备丰富的储能、火电、风电、光伏和核电等能源项目，长乐外海J区65.6万千瓦项目和惠泉热电二期2*65万千瓦项目已进入建设准备阶段 [3] - 福建省南安抽水蓄能120万千瓦电站项目已获得核准，规划2025年末控股运营及建设发电装机达1500万千瓦，2030年提升至2000万千瓦 [3] 股东回报 - 公司首次发布中期分红计划，拟每股派发现金红利0.073元（含税），合计派发现金红利2.02亿元（含税），占2025年H1归母净利润的15.18% [3] 估值水平 - 2025年8月26日股价对应2025-2027年PE分别为8.90倍、8.44倍、7.65倍 [4]