调研行业：电源设备 参与调研的机构：西部证券、西部自营等 西子洁能分析师会议 调研日期：2026年05月15日 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | ...

公司概况与业务结构 - 公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，提供环保设备和能源利用整体解决方案 [3] - 公司业务分为四部分：余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务 [3] 核心产品与技术优势 - 燃机余热锅炉（HRSG）是燃气-蒸汽联合循环系统的核心设备，能将电站整体热效率从30%–40%提升至60%以上 [5] - 公司是国内燃机余热锅炉行业领跑者，拥有如北京太阳宫2×9F级、东莞宁洲9H级HRSG等标志性项目 [6] - 公司自2002年与美国N/E公司签订技术转让协议，是其全球最大的技术转让方，海外标志性项目包括巴基斯坦必凯9H级HRSG等 [6] 2025年业绩与2026年订单 - 2025年公司扣非归母净利润为2.56亿元，较上年同期大幅增长78.52% [7] - 2025年公司余热锅炉产品综合毛利率为19.96%，比上年同期增加2.10个百分点 [9] - 2026年第一季度，公司实现新增订单10.68亿元，截至2026年3月31日，在手订单为59.49亿元 [8] - 2026年第一季度新增订单构成：余热锅炉3.21亿元，清洁环保能源装备1.82亿元，解决方案4.14亿元，备件及服务1.52亿元 [8] 市场战略与产能布局 - 公司执行“全员海外”市场理念，重点区域包括东南亚、南美洲及“一带一路”沿线国家（非洲、中东）[6][10] - 海外市场新增订单占比不断提升，已成为公司业绩增量的重要组成部分 [11] - 公司拥有崇贤、德清、诸暨、工锅勾庄四大基地，其中德清基地于2025年新投入使用，正处于产能爬坡阶段 [11]