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中航高科拟9.18亿投建复合材料项目 业绩连续4年双增负债率降至20.11%
长江商报· 2025-05-20 07:38
公司业务布局 - 公司计划加码复合材料项目,全资子公司中航复材拟以自筹资金9 18亿元开展民用航空复合材料构件能力提升建设项目,提升大尺寸航空复合材料构件研制及工程化创新能力 [1][2] - 项目重点建设大尺寸航空复合材料构件研制及工程化条件,新增12台(套)工艺设备,新建厂房建筑面积57000平米,建设周期36个月 [2] - 公司主营业务分为"航空新材料"和"航空先进制造技术产业化",涵盖航空新材料、商用发动机关键零组件、通用航空装备复合材料及制品等领域 [2] 财务表现 - 公司2024年航空新材料业务营收49 69亿元,其中中航复材营收47 65亿元,占比95 9% [2] - 航空先进制造技术产业化业务2024年营收9587 49万元,同比增长44 87% [3] - 2021年至2024年,公司营业收入从38 08亿元增长至50 72亿元,归母净利润从5 91亿元增长至11 53亿元 [5] - 2025年一季度营业收入14 01亿元(同比增长6 38%),归母净利润3 58亿元(同比增长1 93%),均创季度新高 [1][5] 资产与负债 - 公司总资产规模逐年提升,2024年末达93 93亿元,2025年一季度末首次突破百亿达101 5亿元 [5] - 资产负债率从2020年末32 56%降至2024年末20 11%,4年累计降幅12 45个百分点 [1][5] 历史发展 - 2015年通过重大资产重组拓展至航空新材料领域,2016年营收从19 88亿元增至29 12亿元 [4] - 2019年剥离房地产业务,2020年归母净利润出现下滑 [4] - 2021年开始整合机床业务,业绩连续4年稳定增长 [5] 资本运作 - 公司正在进行股份回购计划,回购金额1-2亿元,期限2025年4月28日至2026年4月27日,拟用于股权激励 [5]
中航证券:下调航材股份目标价至64.0元,给予买入评级
证券之星· 2025-04-14 12:13
公司业绩 - 2024年公司实现营业收入29.32亿元,同比增长4.62%,归母净利润5.81亿元,同比增长0.84%,扣非归母净利润5.14亿元,同比下降9.26% [2] - 2024年Q4单季度营业收入7.36亿元,同比增长21.08%,环比增长7.19%,归母净利润1.45亿元,同比增长97.91%,环比增长16.16% [2][5] - 2024年综合毛利率29.64%,同比下降1.91个百分点,净利率19.82%,同比下降0.74个百分点 [2] 产品结构 - 航空成品件收入13.51亿元,同比增长9.09%,毛利率27.21%,同比下降5.26个百分点 [6] - 基础材料收入12.19亿元,同比下降7.83%,毛利率34.97%,同比上升3.44个百分点 [6] - 非航空成品件收入1.80亿元,同比增长44.63%,加工服务收入1.59亿元,同比增长97.25% [6] 费用与现金流 - 2024年期间费用率9.26%,同比上升0.34个百分点,其中研发费用2.42亿元,同比增长18.78%,占营业收入比重8.26% [4] - 2024年经营活动产生的现金流量净额0.22亿元,同比下降91.85% [4] - 应收账款16.53亿元,同比增长68.30%,应付账款6.52亿元,同比增长55.68% [4] 业务布局 - 公司是中国航发集团下属航空材料龙头上市公司,产品应用于航空航天、船舶、兵器、电子等多个领域 [6][7] - 公司与国外客户签订长期框架合同,预计2025-2030年累计合同金额约21亿元 [9] - 公司推进先进铝合金制品多元布局,增资核兴航材6000万元,成为其第二大股东 [9] 市场拓展 - 公司在民机领域多款产品通过适航认证,为国产民机配套打下基础 [9] - 公司聚焦低空经济领域,与沃飞合作拓展低空飞行器透明件市场 [9] - 公司预计2025-2027年营业收入分别为33.00亿元、37.59亿元和42.84亿元,归母净利润分别为6.53亿元、7.73亿元及9.16亿元 [10]