报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯产业链呈现边际修复状态，叠加节后需求恢复预期，2 月份纯苯价格或维持震荡偏强格局 [2] - 在供应未完全恢复、节后需求修复预期存在的背景下，苯乙烯 2 月份或维持震荡偏强运行 [3] 各部分内容总结 日度市场总结 - 基本面：2 月 12 日苯乙烯主力合约收跌 0.59%，报 7453 元/吨；纯苯主力合约收跌 0.87%，报 6071 元/吨；布油主力收盘 64.6 美元/桶，WTI 原油主力合约收盘 69.4 美元/桶，华东纯苯现货报价 6060 元/吨；纯苯华东港口库存 30.5 万吨，库存持平，苯乙烯华东港口库存 10.9 万吨，库存缓慢累库；纯苯下游整体变化不大，仅有苯酚开工率小幅下滑至 86.0%，苯乙烯下游进入淡季，PS、ABS 开工小幅下滑，EPS 开工小幅走强，硬胶开工整体走弱 [2] - 观点：国内纯苯整体开工率维持在同期偏低水平，供应端收紧，但港口库存高位，实际供应不紧缺，需求端除己内酰胺开工偏弱外，下游需求整体回升，己内酰胺需求不足制约价格上行，随着苯乙烯价格回升，后续产量回升有望消耗纯苯港口库存，2 月纯苯价格或震荡偏强 [2] - 苯乙烯 2 月国内供应未完全恢复，开工水平偏低，需求受季节性因素影响阶段性回落，有累库压力，但节后下游复工需求有望恢复，去库预期仍存，当前估值超预期修复，生产利润处于历史同期高位，高利润能否持续需关注边际需求变化，若下游开工恢复顺利且纯苯端基本面改善，或支撑苯乙烯成本，2 月苯乙烯或震荡偏强运行 [3] 产业链数据监测 - 苯乙烯&纯苯价格：2 月 12 日苯乙烯期货主连跌 0.59%，现货持平，基差涨 28.31%；纯苯期货主连跌 0.87%，华东跌 0.49%，韩国 FOB 跌 1.13%，美国 FOB 跌 0.62%，中国 CFR 跌 0.94%；纯苯内益 - CFR 价差涨 6.75%，纯苯华东 - 山东价差跌 50.00%；布伦特原油涨 1.05%，WTI 原油涨 0.87%，石脑油涨 0.33% [5] - 苯乙烯&纯苯产量及库存：2026 年 1 月 30 日至 2 月 6 日，苯乙烯产量涨 0.98%，纯苯产量涨 3.29%；苯乙烯港口库存（江苏）涨 7.95%，纯苯港口库存（全国）持平 [6] - 开工率情况：2026 年 1 月 30 日至 2 月 6 日，纯苯下游苯乙烯产能利用率涨 0.68%，己内酰胺跌 0.41%，苯酚跌 2.29%，苯胺涨 0.51%；苯乙烯下游 EPS 产能利用率涨 2.98%，ABS 跌 1.70%，bs 跌 0.40% [7] 行业要闻 - 乌称第聂伯罗彼得罗夫斯克州一巴士遭俄袭击，致 15 死 7 伤 [8] - 美国 12 月 PPI 同比增长 3%，预期 2.7%，前值 3.0% [8] - 美国本周石油钻井总数 411 口，前值 411 口 [8] - 特朗普放风：印度将购买委内瑞拉石油 [8] - 美国东南沿海多地遭遇数十年来最强风雪与风暴潮 [8] - 伊朗外长表示对与美国就核问题达成协议“仍然有信心” [8] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差、SM 进口纯苯成本 VS 国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS 库存、己内酰胺周度产能利用率、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率等图表 [9][12][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 芳烃市场受外盘情绪影响高位回落，需谨慎对待，关注市场情绪、库存变化、商品情绪以及外盘走势，技术层面仍有回调空间 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至1月27日，1月苯乙烯华东江苏主流库区总库存量在9.45 - 12.33万吨区间波动，华东主要港口库存处历史低位，现货流通性偏紧 [1] - 截至1月22日当周，EPS产能利用率58.71%，环比增4.66%，下游需求淡季，成交氛围欠佳 [1] - PS产能利用率57.3%，环比降0.1%，行业供应暂时稳定，出货一般，库存上涨 [1] - ABS产能利用率66.8%，环比降3%，厂家供应紧张，节后成交放量，价格反弹 [1] - UPR产能利用率38%，环比降1%；丁苯橡胶开工82.92%，环比持稳 [1] 宏观面分析 - 特朗普表示未讨论委内瑞拉石油利润份额，印度将购买其石油，且称伊朗与华盛顿进行“认真谈话”，WTI原油暴跌 [2] - 商务部等9单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》 [2] 期现行情分析 - 日内止跌反弹力度一般，需观察市场情绪和库存变化，维持谨慎对待，技术上有回调空间，短期关注商品情绪及外盘走势 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯供需压力大，虽受整体情绪影响有所反弹但空间有限，维持震荡思路对待 [4] - 苯乙烯受短期商品反弹情绪、出口扰动和超预期去库影响短期强势，关注日 k 级别 60 日均线支撑和低买机会，当前下游利好及春节前部分北方买盘采购需求对市场有积极影响 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 1 月 2 日至 8 日，中国苯乙烯工厂整体产量 35.57 万吨，环比+0.99%，产能利用率 70.92%，环比+0.69% [1] - 1 月 2 日至 8 日，苯乙烯下游 EPS、PS、ABS 消耗量环比+0.31%至 25.97 万吨 [1] - 截至 1 月 8 日，苯乙烯工厂库存 16.23 万吨，环比上周-5.48%；截至 1 月 12 日，华东港口库存 10.06 万吨，环比上周-23.96% [1] - 截至 1 月 12 日，苯乙烯非一体化利润 250.79 元/吨，一体化利润 660.46 元/吨 [1] - 按行业往期规律，1 - 3 月苯乙烯为需求淡季，季节性累库可能性大，今年春节晚，季节性降负时间点晚 [1] 宏观面分析 - 财政部自 2026 年 4 月 1 日起取消光伏等产品增值税出口退税，涉及六氟磷酸锂等多种商品 [2] 期现行情分析 未提及有效内容