报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 苯乙烯产量、产能利用率环比下降，下游开工率变化不一，下游EPS、PS、ABS消耗窄幅下降，工厂、港口库存变化不一，去库节奏放缓，非一体化工艺亏损减少，一体化工艺盈利加深 [2] - 近期新装置落地、装置重启，国产苯乙烯供应预计恢复，12月苯乙烯检修影响边际减弱，产能利用率中枢预计上移，短期下游需求端负荷小幅调整，总体变化不大，苯乙烯供需紧平衡或逐渐转为宽平衡，价格支撑减弱 [2] - 成本方面，俄乌、美委地缘不确定性仍存，市场预期美联储12月降息概率提升，近期国际油价偏强波动，短期EB2601预计震荡走势，日度K线关注6470附近支撑与6660附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苯乙烯期货活跃合约收盘价6585元/吨，环比涨21元/吨；成交量407376手，环比增11322手；持仓量296579手，环比降1427手 [2] - 前20名持仓中，买单量326171手，环比增5581手；卖单量372897手，环比增12074手；净买单量 -46726手，环比降6493手 [2] - 1月合约收盘价6585元/吨，环比涨21元/吨；仓单数量100手，环比增100手 [2] 现货市场 - 苯乙烯现货价6654元/吨，环比降2元/吨；FOB韩国中间价814美元/吨，环比涨4美元/吨；CFR中国中间价824美元/吨，环比涨4美元/吨 [2] - 东北地区主流价6325元/吨，环比降50元/吨；华南地区主流价6800元/吨，环比涨15元/吨；华北地区主流价6500元/吨，环比降5元/吨；华东地区主流价6615元/吨，环比涨15元/吨 [2] 上游情况 - 乙烯CFR东北亚中间价741美元/吨，环比持平；CFR东南亚中间价721美元/吨，环比持平；CIF西北欧中间价642美元/吨，环比降1美元/吨；FD美国海湾457美元/吨，环比降6美元/吨 [2] - 纯苯美国海湾离岸价280美分/加仑，环比涨5美分/加仑；台湾到岸价658美元/吨，环比持平；鹿特丹离岸价714美元/吨，环比持平 [2] - 华南市场市场价5300元/吨，环比持平；华东市场市场价5335元/吨，环比涨15元/吨；华北市场市场价5270元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 苯乙烯开工率67.29%，环比降1.66%；全国库存190430吨，环比增2334吨 [2] - 华东主港总计库存16.06万吨，环比降0.36万吨；贸易库存9.64万吨，环比增0.22万吨 [2] 下游情况 - EPS开工率54.75%，环比降1.52%；ABS开工率71.2%，环比降1.2% [2] - PS开工率57.6%，环比涨1.7%；UPR开工率37%，环比持平；丁苯橡胶开工率75.99%，环比涨1.23% [2] 行业消息 - 11月21 - 27日，中国苯乙烯工厂整体产量33.47万吨，较上期降2.39%；产能利用率67.29%，环比降1.66% [2] - 11月21 - 28日，苯乙烯下游EPS、PS、ABS消耗量26.88万吨，环比降0.3% [2] - 截至11月27日，苯乙烯工厂库存19.04万吨，环比上周涨1.24%；截至12月1日，华东港口库存16.06万吨，环比上周降2.19%；华南港口库存0.95万吨，环比上周降39.1% [2] - 截至11月26日，苯乙烯非一体化利润 -159元/吨，一体化利润208.76元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期苯乙烯供需紧平衡局面或进一步深化，显性库存预计维持去库趋势 ；上周非一体化装置亏损减小，一体化装置盈利扩大；受中化泉州45万吨装置检修影响，本周国内苯乙烯供应预计维持小幅下降趋势；下游EPS需求偏弱、库存高企，装置开工存小幅下调预期，PS装置仍处于阶段性恢复状态，ABS装置供应预计维持高位；成本方面，随着美国炼厂开工率提升，海外调油需求持续性存疑；短期EB2601预计震荡走势，技术上关注6270附近支撑与6600附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苯乙烯期货成交量（活跃：成交量）为402114手，环比增加116537手；期货收盘价（活跃合约）为6533元/吨，环比增加87元/吨；1月合约收盘价为6533元/吨，环比增加87元/吨 [2] - 前20名持仓买单量为319939手，环比减少3466手；净买单量为 - 45468手，环比增加2046手；卖单量为407247手，环比减少7774手；仓单数量总计200手，环比减少1260手 [2] 现货市场 - 苯乙烯现货价为6636元/吨，环比增加46元/吨；FOB韩国中间价为802美元/吨，环比持平；CFR中国中间价为812美元/吨，环比持平 [2] - 东北地区主流价为6275元/吨，环比减少50元/吨；华南地区主流价为6695元/吨，环比持平；华北地区主流价为6430元/吨，环比持平；华东地区主流价为6510元/吨，环比增加10元/吨 [2] 上游情况 - 乙烯CFR东北亚中间价为731美元/吨，环比持平；CFR东南亚中间价为721美元/吨，环比持平；CIF西北欧中间价为639美元/吨，环比减少2.5美元/吨；FD美国海湾为457美元/吨，环比减少6美元/吨 [2] - 纯苯美国海湾离岸价为661.33美分/加仑，环比持平；台湾到岸价为273美元/吨，环比减少3美元/吨；鹿特丹离岸价为721美元/吨，环比减少15美元/吨 [2] - 华南市场市场价为5300元/吨，环比持平；华东市场市场价为5300元/吨，环比减少25元/吨；华北市场市场价为5290元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 苯乙烯开工率小计为68.95%，环比下降0.3%；全国库存为188096吨，环比减少1335吨 [2] - 华东主港总计库存为16.42万吨，环比增加1.59万吨；贸易库存为9.42万吨，环比增加0.69万吨 [2] 下游情况 - EPS开工率为56.27%，环比增加4.64%；ABS开工率为72.4%，环比增加0.6%；PS开工率为55.9%，环比增加0.5%；UPR开工率为37%，环比增加1%；丁苯橡胶开工率为74.76%，环比持平 [2] 行业消息 - 11月14 - 20日，中国苯乙烯工厂整体产量34.29万吨，较上期下降0.44%；工厂产能利用率68.95%，环比下降0.3% [2] - 11月14 - 20日，苯乙烯下游EPS、PS、ABS消耗量26.96万吨，环比增加3.45% [2] - 截至11月20日，苯乙烯工厂库存在18.81万吨，环比上周下降0.70%；截至11月24日，华东港口库存在16.42万吨，环比上周增加10.72%；华南港口库存在1.56万吨，环比上周增加11.43% [2] - 截至11月19日，苯乙烯非一体化利润在 - 225元/吨，一体化利润在139.67元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 苯乙烯现货供需、成本偏空 期货主力贴水较深抑制下跌空间 EB2508日度K线关注7200附近支撑与7420附近压力 [2] 各部分总结 期货市场 - 期货收盘价(活跃合约):苯乙烯(日,元/吨)为7287 环比-11 期货成交量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日,手)为313629 环比-10678 [2] - 前20名持仓:买单量:苯乙烯(日,手)为357712 环比6971 7月合约收盘价:苯乙烯(日,元/吨)为7408 环比-23 [2] - 期货持仓量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日,手)为280966 环比3464 前20名持仓:净买单量:苯乙烯(日,手)为-20537 环比-3373 [2] - 前20名持仓:卖单量:苯乙烯(日,手)为378249 环比10344 仓单数量:苯乙烯:总计(日,手)为0 环比-7245 [2] 现货市场 - 现货价:苯乙烯(日,元/吨)为8084 环比-80 苯乙烯:CFR中国:中间价(日,美元/吨)为921 环比0 苯乙烯:FOB韩国:中间价(日,美元/吨)为911 环比0 [2] - 市场价:苯乙烯:东北地区:主流价(日,元/吨)未给出 市场价:苯乙烯:华南地区:主流价(日,元/吨)为7865 环比-45 [2] - 市场价:苯乙烯:华北地区:主流价(日,元/吨)为7825 环比0 市场价:苯乙烯:华东地区:主流价(日,元/吨)为7985 环比10 [2] 上游情况 - 乙烯:CFR东北亚:中间价(日,美元/吨)为851 环比0 乙烯:CFR东南亚:中间价(日,美元/吨)为861 环比0 [2] - 乙烯:CIF西北欧:中间价(日,美元/吨)为823.5 环比54 乙烯:FD美国海湾:(日,美元/吨)为457 环比-6 [2] - 现货价:纯苯:台湾:到岸价(日,美元/吨)为736.5 环比-53.33 现货价:纯苯:美国海湾:离岸价(日,美分/加仑)为263 环比0 [2] - 现货价:纯苯:鹿特丹:离岸价(日,美元/吨)为710 环比19 市场价:纯苯:华南市场:(日,元/吨)为6100 环比0 [2] - 市场价:纯苯:华东市场:(日,元/吨)为5985 环比0 市场价:纯苯:华北市场:(日,元/吨)为5950 环比0 [2] 产业情况 - 开工率:苯乙烯:小计(日,%)为80.08 环比1.07 库存:苯乙烯:全国(日,吨)为199923 环比11141 [2] - 库存:苯乙烯:华东主港:总计(日,万吨)为8.5 环比1.87 库存:苯乙烯:华东主港:贸易(日,万吨)为6.63 环比2.13 [2] 下游情况 - 开工率:EPS(日,%)为59.72 环比6.09 开工率:ABS(日,%)为66 环比2.03 [2] - 开工率:PS(日,%)为57.4 环比-1.3 开工率:UPR(日,%)为30 环比0 [2] - 开工率:丁苯橡胶(日,%)为74.09 环比0 [2] 行业消息 - 6月20日至26日 中国苯乙烯工厂整体产量在36.68万吨 较上期增加1.35% 工厂产能利用率80.08% 环比+1.07% [2] - 6月20日至26日 中国苯乙烯主体下游(EPS、PS、ABS)消费量在25.7万吨 较上周+0.97万吨 环比+3.92% [2] - 截至6月26日 中国苯乙烯工厂样本库存量为19.99万吨 较上一周期增加5.90% [2]