公司研究 证 券 研 究 报 告 通策医疗（600763）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 业绩稳健，静待改革成效释放 目标价：63 元 事项： ❖ 4 月 17 日，公司发布 2025 年报及 26 年一季报。25 年公司实现营业收入 29.13 亿元（同比+1.37%），归母净利润 5.02 亿元（同比+0.19%），扣非归母净利润 4.96 亿元（同比-0.04%）。其中，25Q4 公司实现收入 6.23 亿元，归母净利润亏 损 0.12 亿元，扣非归母净利润亏损 0.13 亿元，我们预计单四季度亏损主要是 收入同比下滑 2.77%，叠加信用减值损失集中计提及所得税费用年末汇算调整 导致。26Q1 公司实现营收 7.55 亿元（同比+1.43%），归母净利润 1.87 亿元（同 比+1.66%），扣非归母净利润 1.85 亿元（同比+1.32%）。 证券分析师：郑辰 邮箱：zhengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360520110002 证券分析师：王宏雨 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2025A | 2026E | 20 ...