券商融资融券政策动态调整 - 申万宏源证券于10月10日收市后调整融资融券可充抵保证金证券及折算率，自10月13日起生效，涉及多只科技股折算率从0上调至30%-70%不等 [1][3] - 国融证券等券商同日也发布公告，调高了中芯国际、海光信息等个股的可充抵保证金证券折算率，中芯国际和海光信息均被调整为65% [1][5] - 10月9日，包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商将中芯国际、佰维存储等9只A股股票的融资融券折算率统一调整为0 [1][8] 具体个股折算率调整详情 - 申万宏源证券调整中，先导智能、曼恩斯特、联动科技、长盈通折算率从0%上调至65%，南极光上调至50%，佰维存储上调至50%，海光信息、中芯国际上调至70%，华信永道上调至30% [4] - 同时，通裕重工和创益通的可充抵保证金证券折算率由65%下调为0% [4][5] - 国融证券数据显示，海光信息调整前折算率为0%，调整后为65%，本周静态市盈率为290.68倍；中芯国际调整前折算率为0%，调整后为65%，本周静态市盈率为246.747倍 [10] 折算率调整规则与市场背景 - 融资融券折算率是投资者用股票作为担保品进行融资时，其市值在计算保证金时打的折扣，比率越高可融资金越多，调整为0则暂时失去担保品功能 [7] - 根据交易所实施细则，静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票折算率为0% [7][9] - 此次调整源于市场波动导致科技股股价下行，部分个股静态市盈率已低于300倍，符合规则恢复折算率，调整是动态的 [9][10]

行情波动，高估值科技股的融资融券折算率也坐上"过山车"。 根据申万宏源证券公告，10月10日收市后调整融资融券可充抵保证金证券及折算率，自10月13日起生效。其中，先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、 海光信息、长盈通、佰维存储、中芯国际、华信永道等的可充抵保证金证券折算率由0上调至30%—70%不等。同日，国融证券等也公告，调高了中芯国际、 海光信息等个股的充抵保证金折算率。 值得注意的是，10月9日，包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商确认将中芯国际、佰维存储、路桥信息等9只A股股票的融资融券折算统 一调整为0。 先导智能、南极光、曼恩斯特、联动科技、长盈通等可充抵保证金证券折算率调整为65%，佰维存储调整为50%，海光信息、中芯国际等从0调整为70%，华 信永道由0调整为30%。同时，通裕重工和创益通的可充抵保证金证券折算率由65%调整为0。 同日，国融证券等也发布公告，调高中芯国际、海光信息等个股的可充抵保证金证券折算率。其中，中芯国际和海光信息都被调整为65%。同时，通裕重工 和创益通的可充抵保证金证券折算率由65%调整为0。 中芯国际等折算率再回70% 10月10日，申万宏源证券发 ...

值得注意的是，10月9日，包括东方财富证券、国融证券、东方证券在内的多家券商确认将中芯国际、佰维存储、路桥信息等 9只A股股票的融资融券折算统一调整为0。 中芯国际等折算率再回7 0% 10月10日，申万宏源证券发布关于融资融券可充抵保证金证券、标的证券的调整公告。公告称， 10月10日 收市后，申万宏源 证券对可充抵保证金证券及其折算率做出如下调整，自2025年10月13日起生效。 行情波动，高估值科技股的融资融券折算率也坐上"过山车"。 根据申万宏源证券公告，10月10日收市后调整融资融券可充抵保证金证券及折算率，自10月13日起生效。其中，先导智能、 南极光、曼恩斯特、联动科技、海光信息、长盈通、佰维存储、中芯国际、华信永道等的可充抵保证金证券折算率由0上调至 30%—70%不等。同日，国融证券等也公告，调高了中芯国际、海光信息等个股的充抵保证金折算率。 | 序号 | 证券代码 | 证券名称 | | | 可充抵保证金证券及其折算率 | | | | 融资标的及其保证金比例 | | | 融券标的及其保证金比例 | | | 集中度分类 调整 | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

10月9日，有投资者称接到东方财富证券短信告知，自10月9日起其信用账户持有的中芯国际（688981）的折算 率由0.70调整为0.00；佰维存储（688525）的折算率也由0.50调整为0.00。由于周四（10月9日）早盘大涨的中芯 国际，午后股价出现大幅跳水。因此，其融资融券折算率的调整消息成为市场关注热点。 智通财经记者10月9日查阅东方财富证券官网发现，中芯国际、佰维存储的折算率确已调整为0.00%。 股票的融资融券折算率为何调整为零？是否是个别券商情况？融资融券折算率是什么，又会在什么情况下会进 行调整呢？ 对此，智通财经记者向多家券商进行了解，而各券商的回复基本一致，称对相关标的融资融券折算率调整为 零，是根据交易所规定，因静态市盈率异常进行的调整，属常规操作。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ "融资融券交易实施细则有规定，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，折算率为0%。"有券商人士对 智通财经记者解释称。 同时，该券商人士进一步指出："各家调整都一样，且一般都会发公告。" 记者查询国泰海通证券官网信息显示，10月9日共有9只股票的可冲抵保证金 ...

记者10月9日查询多家券商网站发现，不仅是上述券商，其他多家券商也已将中芯国际的折算率调整为 0。近期折算率被调整为0的股票不止中芯国际一只，还包括佰维存储等股票。比如某券商的官网显示， 10月9日中芯国际和佰维存储的折算率均为0，而在此前的9月29日，这两只股票的折算率还是0.60。 转自：证券时报 对于折算率调整为0的情况，交易所早有明确规定，比如上交所规定，"被实施风险警示、进入退市整理 期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%"；深交所也规 定，"被实行风险警示或者进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以 及权证的折算率为0%"。 人民财讯10月10日电，日前，有投资者反映称，接到券商短信告知，自10月9日起，信用账户持有的中 芯国际的融资融券折算率由0.70调整为0。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 记者以投资者身份咨询多家券商，客服普遍回复是根据相关规定进行的常规调整。 ...

核心观点 - 多家券商将9只A股股票融资融券折算率调整为零 因这些股票静态市盈率超过300倍或为负值[2][3] - 折算率归零后相关股票失去作为担保品进行融资的功能 直接压缩投资者杠杆操作空间[2][5] - 此次调整是券商依据交易所融资融券规则执行的正常动态风控措施 当市盈率回落至300倍以下可恢复折算率[2][10] 券商调整行动 - 东方财富证券 国融证券 东方证券等多家券商于10月9日将中芯国际 佰维存储等9股折算率调整为零[2][3] - 调整涉及股票包括中芯国际 佰维存储 天马科技 瑞晟智能科技 曼恩斯特 宏辉果蔬 永鼎股份 路桥信息 哈空调[3] - 东方财富证券通过短信通知客户 将中芯国际折算率由0.7调为0 佰维存储由0.5调为0[3] 市场影响 - 消息披露后中芯国际H股下跌6.7%至83.5港元/股 A股下跌0.87%至138.91元/股[5] - 路桥信息下跌17.24%至38.01元/股 宏辉果蔬下跌2.46%至9.12元/股[5] - 折算率调整导致投资者保证金总额下降 可能面临追加保证金或减少负债压力[6] 调整规则依据 - 调整依据为交易所融资融券实施细则 规定静态市盈率超300倍或为负数的股票折算率为零[5] - 该风控规则自2016年起实施 旨在防范高估值股票价格波动带来的杠杆风险[5] - 券商披露9股静态市盈率均高于300倍 其中路桥信息最高达947倍[7] 个股估值情况 - 中芯国际静态市盈率303倍 预测PE为214倍 佰维存储静态市盈率301倍 预测PE为114倍[8] - 曼恩斯特静态市盈率302.46倍 预测PE为64.34倍 永鼎股份静态市盈率302.57倍 预测PE为53.96倍[9] - 四方精创和机科股份因市盈率降至300倍以下 折算率已分别恢复至0.5和0.3[10]