证券之星消息，11月14日，中创股份（688695）融资买入234.9万元，融资偿还164.45万元，融资净买入 70.46万元，融资余额9997.67万元，近3个交易日已连续净买入累计157.8万元，近20个交易日中有14个 交易日出现融资净买入。 | 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动(元) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-11-14 | 9997.67万 | 70.46万 | 0.71% | | 2025-11-13 | 9927.22万 | 85.51万 | 0.87% | | 2025-11-12 | 9841.71万 | 1.83万 | 0.02% | | 2025-11-11 | 9839.88万 | -23.14万 | -0.23% | | 2025-11-10 | 9863.02万 | 638.37万 | 6.92% | 小知识 融资融券：融资就是证券公司借钱给投资者买股票，到期将本金和利息一同还了就行，融券可以理解成 是投资者借股票来卖的意思，到期把股票还回来并支付利息。一般来说，投资者会出于看好股价而融资 买入股票，看空股价而融券 ...

（原标题：科创板两融余额2582.60亿元 较上一交易日环比减少4.73亿元） 证券时报•数据宝统计显示，11月14日，科创板两融余额合计2582.60亿元，较上一交易日减少4.73亿 元。其中，融资余额合计2573.67亿元，较上一交易日减少4.50亿元；融券余额合计8.93亿元，较上一交 易日减少2306.59万元。（数据宝） | 日期 | 两融余额（亿元） | 较上一交易日 | 融资余额 | 融券余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减（亿元） | （亿元） | （亿元） | | 2025.11.14 | 2582.60 | -4.73 | 2573.67 | 8.93 | | 2025.11.13 | 2587.33 | 4.71 | 2578.18 | 9.16 | | 2025.11.12 | 2582.63 | -8.74 | 2573.63 | 8.99 | | 2025.11.11 | 2591.36 | -9.27 | 2582.17 | 9.19 | | 2025.11.10 | 2600.63 | -3.27 | 2591.28 | 9 ...

融资活动分析 - 11月12日融资净买入123.81万元，融资余额达2.73亿元 [1] - 近3个交易日连续融资净买入累计2546.64万元 [1] - 近20个交易日中有13个交易日出现融资净买入，显示融资资金持续流入 [1] 近期融资交易趋势 - 11月11日融资净买入额高达2225.38万元，融资余额增至2.71亿元 [2] - 11月10日融资净买入197.45万元，11月7日和6日则分别净偿还272.28万元和658.64万元 [2] - 融资余额占流通市值比例在1.62%至1.71%之间波动 [2] 融券活动分析 - 11月12日融券净买入600股，融券余量为3.16万股，融券余额为88.76万元 [2][3] - 近期融券余量在3.10万股至3.22万股之间窄幅波动 [3] - 融券活动规模显著小于融资活动规模 [2][3] 两融余额整体表现 - 11月12日融资融券总余额为2.74亿元，较前一日上涨0.44% [4] - 11月11日两融余额大幅增长2232.92万元，变动幅度达8.93% [4] - 近5个交易日两融余额波动较大，变动幅度在-2.55%至8.93%区间 [4]

北交所融资融券交易数据概览 - 11月10日北交所融资买入额为7.99亿元，最新融资余额为79.12亿元，融券余额为66.22万元，融资融券余额总计79.13亿元 [1] - 与上一交易日相比，北交所融资融券余额减少4160.66万元，为连续第5个交易日减少 [1] - 具体来看，融资余额较上一交易日减少4176.03万元，而融券余额较上一交易日增加15.37万元 [1] 近期融资融券余额变动趋势 - 自10月29日融资融券余额单日大幅增加28916.12万元后，整体呈现波动下行态势 [1] - 从11月3日的近期高点798322.19万元开始，融资融券余额连续多个交易日减少，至11月10日累计减少约7050.89万元 [1] - 融资余额的变动趋势与融资融券总余额基本保持一致，而融券余额规模相对较小，变动幅度对整体影响有限 [1]

股指期货 - 股指期货是与股票指数挂钩的金融产品，可视为“期货版”的股票指数基金，例如以沪深300指数为重要参考对象 [1] - 具有杠杆效应，仅需支付一部分保证金（例如18%）即可控制价值更高的合约，例如投入18万元保证金可控制价值100万元的合约，收益和损失均会按比例放大 [2] - 支持双向交易，既可买涨也可买跌，通过卖出合约可在市场下跌时获利，例如判断指数下跌时卖出合约，待下跌后低价买回平仓以赚取差价 [3] 融资融券 - 融资融券是通过券商借钱或借股进行交易的方式，使投资者能以更少资金或无需持有股票即可参与交易 [5] - 融资是抵押已有股票向券商借款买入更多股票，例如抵押10万元股票再借10万元，用20万元买入股票，上涨后卖出还款以获得超额收益 [6] - 融券是向券商借入股票卖出获得现金，待股价下跌后低价买回股票归还券商以赚取差价，例如借10万元股票卖出，跌至8万元时买回，获利2万元 [7] 工具共同点与对冲应用 - 股指期货卖空与融券卖空均可在市场下跌时获利，为对冲交易提供基础 [8] - 两种工具均具备杠杆效应和双向交易功能，是构成对冲交易的重要前提，例如通过股指期货做空同时融资买入其他股票，可在不同市场环境下寻求获利机会 [8][9]

融资活动分析 - 11月5日融资买入1.33亿元，融资偿还1.3亿元，实现融资净买入282.27万元 [1] - 近3个交易日连续融资净买入累计达4843.97万元 [1] - 近20个交易日中有14个交易日出现融资净买入，显示融资资金持续流入 [1] 融资余额趋势 - 截至11月5日融资余额为28.14亿元，占流通市值比例为2.42% [1][2] - 融资余额从10月30日的26.86亿元增长至11月5日的28.14亿元，近5个交易日增长显著 [2] - 11月3日单日融资净买入额最高，达4542.78万元 [2] 融券活动分析 - 11月5日融券净买入700股，融券余量为33.45万股，融券余额为535.87万元 [2][3] - 近20个交易日中有13个交易日出现融券净卖出，市场趋向卖方 [2] - 融券余量从10月30日的10.58万股大幅增加至11月5日的33.45万股 [3] 两融余额综合情况 - 11月5日融资融券总余额为28.20亿元，较昨日上涨0.10% [4] - 两融余额从10月30日的26.88亿元增长至11月5日的28.20亿元，呈现持续上升趋势 [4] - 10月31日两融余额单日变动幅度最大，增长3.02% [4]

北交所融资融券交易数据（2025年11月3日） - 2025年11月3日北交所融资买入额为9.68亿元，融资余额为79.82亿元，融券余额为92.91万元，融资融券余额总计79.83亿元 [1] - 当日融资融券余额较上一交易日增加5142.47万元，其中融资余额增加5151.56万元，融券余额减少9.08万元 [2] 近期北交所融资融券交易趋势 - 自2025年10月13日至11月3日，北交所融资融券余额整体呈现波动上升态势，从75.10亿元增至79.83亿元 [2] - 期间出现单日显著增长，例如2025年10月29日融资融券余额单日增加2.89亿元，而2025年9月30日则单日减少2.06亿元 [2] - 融资余额变动是融资融券余额波动的主要驱动因素，融券余额规模相对较小且变动幅度有限 [2]

文章核心观点 - 券商两融业务规模上限大幅上调是市场情绪回暖与行业积极布局的综合结果，传递出市场流动性增强、行业运营精细化及竞争转向服务价值等多重积极信号 [1][5] 两融业务规模与市场影响 - 一家大型上市券商将两融业务规模上限由1500亿元大幅上调至2500亿元，单次增幅达千亿元级 [1] - A股两融余额于10月29日首度突破2.5万亿元，创历史新高 [2] - 9月份新开信用账户数量达20.54万户，同比激增288%，显示投资者信心持续修复 [2] 行业风险管理与运营 - 券商在提高总规模上限后，同步强化风险管理，部分券商将融资保证金比例动态上调至100%以压降投资者杠杆水平 [3] - 更多券商加强了对客户担保比例的实时监测，完善了预警与平仓机制，凸显行业运营的精细化趋势 [3] 行业竞争格局与服务转型 - 两融市场同质化竞争突出，部分券商为争夺市场份额已将融资利率压低至4%以下 [4] - 行业竞争从价格战转向价值战，券商通过完善融资定价机制、推出两融ETF智能投顾工具等创新产品提升服务 [4] - 有券商尝试整合投研、资管等资源，构建融资+投研+资产配置的业务生态，以提升客户黏性 [4]

两融市场整体表现 - 今年以来资本市场走势向好，两融市场交投活跃度显著提升，两融余额多次创下新高 [1] - 截至10月31日，两融余额为2.49万亿元，其中融资余额为2.47万亿元，接近10月29日2.51万亿元的历史最高值，较去年末增长33.34% [3] - 9月份新开两融账户数为20.54万户，创年内新高，投资者数量增势显著 [3] 券商两融业务规模调整 - 多家券商宣布提高两融业务总规模上限以把握业务发展机遇，更好满足市场需求 [1] - 华泰证券将其两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍 [2] - 招商证券两融业务规模上限由1500亿元增至2500亿元 [2] - 华林证券将信用业务总规模上限调整为80亿元，浙商证券将融资类业务规模指标限额由400亿元提高至500亿元 [2] 券商利息收入增长 - 上市券商前三季度利息净收入同比增长54.52%，合计实现利息净收入339.06亿元 [1][4] - 国泰海通前三季度实现利息净收入52.08亿元，华泰证券和中国银河的利息净收入分别为32.7亿元和32.07亿元，光大证券、长江证券等10家券商利息净收入均超10亿元 [4] - 42家上市券商中，有30家利息净收入实现同比增长，4家实现扭亏为盈，长城证券以3126.77%的同比增幅居首，国泰海通、申万宏源、华泰证券等同比增幅均超过100% [4] 券商业务布局与服务提升 - 券商通过加码相关布局，强化服务能力来拓展市场份额 [5] - 国元证券通过担保品与标的证券评估、精细化风险管理提升担保资产质量，推动两融业务向高质量发展迈进 [5] - 西南证券发挥金融科技赋能作用，通过与大模型等技术融合，使两融开户时间缩短50% [5] 业务增长的驱动因素 - 券商提升两融业务规模上限主要是为满足市场需求，今年以来A股市场赚钱效应明显，投资者交投热情升温，两融交易需求旺盛 [3] - 两融业务带来的利息收入是券商的一项重要收入来源，提升业务规模上限有助于稳固和提升利息收入，拓展盈利空间 [3] - 在行业竞争中，券商需要通过扩大可融出资金的规模来吸引高净值客户，提升自身竞争力 [3]

科创板两融余额整体情况 - 截至2025年10月30日，科创板两融余额合计2605.16亿元，较上一交易日增加2.70亿元，实现连续5个交易日增长 [1] - 融资余额为2595.82亿元，较上一交易日增加2.85亿元 [1] - 融券余额为9.34亿元，较上一交易日减少1502.89万元 [1] 近期两融余额变动趋势 - 自2025年10月23日的2512.94亿元低点以来，科创板两融余额在随后5个交易日持续增长，累计增加92.22亿元 [1] - 期间单日最大增幅出现在10月27日，两融余额单日增加46.00亿元 [1] - 在统计周期内，两融余额于10月9日出现单日最大增幅71.05亿元，而9月30日则出现单日最大降幅31.16亿元 [1] 融资与融券余额对比分析 - 融资余额占两融余额的绝对主导地位，比例超过99.6% [1] - 融券余额规模相对较小，在统计周期内维持在7.87亿元至9.49亿元的区间内波动 [1] - 融资余额的变动方向与两融余额整体变动高度一致，是影响总余额变化的主要因素 [1]