交易概况 - 森松国际旗下非全资附属公司上海森松制药设备工程有限公司获得人民币3.3亿元战略投资 投资方包括中金启辰贰期（苏州）基金、中金启辰贰期（无锡）基金、苏州领航升级基金和福州平泰投资 [1] - 投资方以人民币3.3亿元认购目标公司新增注册资本人民币12,946,412元 目标公司注册资本从人民币86,309,407元增至人民币99,255,819元 [1] - 交易授予投资方认沽期权 满足条件后有权要求公司方按约定价格回购其持有的目标公司股权 [1] 股权结构变化 - 交易前森松国际直接和间接持有目标公司约85.09%股权 交易完成后持股比例降至约73.99% [1] - 本次增资稀释公司股权约11.1个百分点 但目标公司仍为森松国际控股子公司 [1] 目标公司业务定位 - 上海森松制药设备工程有限公司专注于制药、生物制药、医美及快速消费品行业（包括化妆品、护理品、食品饮料等领域） [2] - 公司提供核心设备、增值服务及数智化整体工厂解决方案 覆盖上下游产业链 [2] 战略意义 - 融资资金将用于扩大目标公司产能并拓展上下游业务布局 [2] - 通过引入战略投资者优化目标公司治理结构并提升运营效率 [2] - 投资方将为目标公司带来战略资源和市场渠道支持 [2]

市场整体表现 - A股7月1日小幅上行，沪深两市成交1.49万亿元，超2600只个股上涨，市场氛围偏多 [1] - 医药、生物制品、贵金属、银行板块领涨，多元金融、软件开发、通信、电池板块跌幅居前 [1] 期权市场交易数据 - 沪深两市及中金所期权总成交372.81万张，较前一交易日减少19.20%，总持仓739.85万张，较前一交易日增加8.42% [1] - 上证50ETF期权成交60.56万张，减少19.56%，持仓124.71万张，增加8.23% [1] - 深交所沪深300ETF期权成交量减少29.05%，持仓量增加11.19%，上交所沪深300ETF期权成交量减少21.86%，持仓量增加10.67% [2] - 中金所沪深300股指期权成交量减少10.97%，持仓量增加2.27% [2] - 科创50ETF期权成交量减少14.32万张，持仓量增加11.91万张 [2] 期权持仓变动分析 - 上证50ETF期权7月合约合计增持5.54万张，认购增持2.00万张，认沽增持3.54万张，认购增持范围较大，认沽增持较为集中 [1] - 上交所沪深300ETF期权7月合约总计增持5.60万张，认购增持3.02万张，认沽增持2.58万张，认购增持力度更大 [2] - 华夏科创50ETF期权7月合约总计增持4.84万张，认购增持3.99万张，认沽增持0.85万张，认购在平值、浅虚值部位集中增持 [2] 波动率分析 - 上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为11.62%，历史波动率低位徘徊，上证50ETF的30日历史波动率为8.48%，沪深300指数的30日历史波动率为8.81% [3] 市场预期 - 期权市场各大指数认购、认沽均在浅虚值部位增持，小盘指数认购增持力度更大，预计市场仍以震荡上行为主 [1][3] - 沪深300ETF期权认购增持力度更大，增持价位集中于平值附近，预计市场短期上涨受阻 [2] - 科创50ETF期权认购增持力度较大，预计市场大幅上行走势很难持续 [2]

文章核心观点 玩上证50ETF期权关键在于选对合约和看准行情，掌握相关技巧可在期权市场更从容赚钱 [23] 上证50ETF期权交易月份选择 - 玩上证50ETF期权优先选近月合约，如5月可选择5月或6月合约，短期投资灵活且流动性更好 [1] 认购和认沽合约定义 - 认购是看涨合约，觉得未来行情会涨就选认购；认沽是看跌合约，觉得未来行情会跌就选认沽 [2] 行权价格类型及示例 - 实值认购期权行权价格低于当前市场价格，如50ETF价格3元，行权价格2.8元的认购期权为实值期权 [3] - 平值认购期权行权价格等于当前市场价格，如50ETF价格3元，行权价格3元的认购期权为平值期权 [3] - 虚值认购期权行权价格高于当前市场价格，如50ETF价格3元，行权价格3.2元的认购期权为虚值期权 [3] 权利金计算方法 - 每张50ETF期权权利金等于行情报价里的现价乘以10000，不同行权价格权利金不同 [4] 盈亏计算与到期日情况 - 玩50ETF期权炒权利金价差，买认购期权行情上涨权利金涨可平仓获利，行情下跌权利金缩水最多损失权利金 [7] - 到期日临近权利金贬值且未止损平仓，交易所自动放弃权利，权利金归零 [7] 看盘选合约技巧 - 流动性好的合约买卖价差窄、盘口报价数量大、深度深，交易方便；流动性差的合约价差大、盘口深度浅，交易不便 [8][9] - 虚值期权杠杆高，近月期权杠杆更高，收益高但风险大；实值期权杠杆低，相对稳定、风险小 [10][11] - 风险承受能力弱选下个月到期或轻度实值期权；风险承受能力强选轻度虚值期权 [12] 看盘分析行情要点 - 50ETF基金走势和50ETF期权走势高度关联，50ETF基金上涨认购合约涨、认沽合约跌，下跌则相反 [13][14][15] - 权利金由时间价值和内在价值组成，内在价值计算公式为50ETF价格减合约行权价格，时间价值随到期日临近逐渐衰减 [16][17][18] - 虚值合约离行权日越近价格越便宜、杠杆越高，是小博大时机，倍数计算为50ETF价格除以合约价格 [19][20] - 行情软件显示每份合约价格，交易单位是1张，1张等于10000份，每月第四周周三是当月行权日，虚值合约到期作废，实值合约自动行权 [21][22]