一份份高质量的财务报告，既是投资者挖掘上市公司价值的重要指南，也是构筑资本市场的信任基石。 中国证监会2025年年中工作会议提出，强化监管"长牙带刺"、有棱有角，从严打击财务造假、操纵市 场、内幕交易等严重违法违规行为。 近日，贵州证监局相关负责人对中国证券报记者表示，财务造假严重扰乱资本市场秩序、动摇投资者信 心，贵州证监局切实扛起辖区监管责任，坚持严监严管、防早防小，近几年深入摸排辖区上市公司"底 数"，着力提高线索发现能力，推动构建央地协作综合惩防机制，坚决从严打击惩治财务造假行为，努 力创造辖区谋创新、重回报、严守信、不造假的良好环境。 在此过程中，贵州证监局从实际出发，创新推出不少实招亮招，效果初显。比如，推动省目标办连续两 年（2024年、2025年）将防范处置上市公司财务造假等重大风险纳入市县高质量考核指标；推动所有贵 州上市公司全覆盖建立内部追责"倒逼"机制；实施干部队伍专业能力提升三年行动计划，明确稽查干 部"平战结合"工作模式等。 强化源头治理 针对财务造假顽疾，防患于未然是关键。上述负责人表示，贵州证监局持续强化市场约束和公司内生约 束，进一步压实中介机构"看门人"责任，推动上市公司健全 ...

监管政策与行动 - 中国证监会2025年年中工作会议提出强化监管，从严打击财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为 [1] - 贵州证监局深入摸排辖区上市公司"底数"，提高线索发现能力，推动构建央地协作综合惩防机制 [1] - 贵州证监局推动省目标办将防范处置上市公司财务造假等重大风险纳入市县高质量考核指标（2024年、2025年） [1] 源头治理措施 - 贵州证监局强化市场约束和公司内生约束，压实中介机构"看门人"责任，推动上市公司健全内部监督和责任追究机制 [2] - 抓实年报编制和审计风险提示，加强公司监管和审计监管联动，通过全覆盖约谈、审中督导等方式提示风险 [2] - 压实独立董事和审计机构责任，加大审计机构执业质量监管，严格落实"一案双查""一案双罚" [2] - 2024年以来，辖区2家公司4名独董投出反对票或弃权票，多家审计机构主动报告问题线索 [2] - 贵州辖区上市公司已全部建立内部追责机制，2024年以来已有6家公司进行内部追责 [3] 财务造假惩治 - 贵州证监局聚焦虚构业务、会计操纵等舞弊行为，2023年以来查处4家上市公司财务"洗澡"、"空转"、"走单"等违法违规行为 [4] - 对于财务造假案件，贵州证监局与交易所强化协同，做好案件审理、处罚信息披露和宣传引导工作 [4] - 贵州证监局对因治理内控失效发生财务造假的上市公司开展"回头看"，通过回访检查等举措进行整改验收 [6] 监管能力提升 - 贵州证监局创新非现场监管方式，实行"四盯、六问、六必核"工作法，加强信息共享 [7] - 2024年以来形成上市公司信息处理日报336份，局领导班子提出指导意见65次 [7] - 近两年检查公司家数占辖区公司总数近一半，实现上市5年未检查公司和重点公司全覆盖 [7] - 贵州证监局积极拥抱科技监管，设立科技监管专岗，探索建立"2+3+N"科技监管工具箱 [8] 监管合力构建 - 贵州证监局与地方有关部门建立健全信息共享和执法协作机制，加强厅际协调和央地协同 [9] - 推动贵州省政府出台《贵州省推动资本市场高质量发展实施方案》，加快建立打假防假综合惩防体系 [10] - 地方政府对证监会通报的12家配合造假的企业通过查封、补缴税款、约谈等方式进行联合惩戒 [10]

监管政策与行动 - 中国证监会2025年年中工作会议提出强化监管，从严打击财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为 [1] - 贵州证监局深入摸排辖区上市公司"底数"，推动构建央地协作综合惩防机制，坚决从严打击财务造假 [1] - 贵州证监局推动省目标办将防范处置上市公司财务造假纳入市县高质量考核指标（2024年、2025年） [1] 源头治理与内部机制 - 贵州证监局强化市场约束和公司内生约束，压实中介机构"看门人"责任，推动上市公司健全内部监督和责任追究机制 [1] - 辖区上市公司已全部建立内部追责机制，2024年以来已有6家公司进行内部追责 [3] - 推动独立董事和审计机构归位尽责，2024年以来辖区2家公司4名独董投出反对票或弃权票 [2] 打击财务造假行动 - 贵州证监局2023年以来查处4家上市公司财务"洗澡"、"空转"、"走单"、销售费用不入账等违法违规行为 [3] - 开展财务"洗澡"专项整治和打击财务造假专项行动，形成"不敢假"的监管震慑 [3] - 与交易所强化协同，统筹做好案件审理、处罚信息披露和宣传引导工作 [3] 科技监管与能力提升 - 贵州证监局利用"2+3+N"科技监管工具箱，实现实时监测预警上市公司异常指标和识别年报造假迹象 [5] - 2024年以来每日监测研判汇总公司公告、舆情和信访事项，形成上市公司信息处理日报336份 [4] - 近两年检查公司家数占辖区公司总数近一半，实现上市5年未检查公司和重点公司全覆盖 [5] 监管合力与协作机制 - 贵州证监局与地方政府、行业主管厅局建立信息共享和执法协作机制 [6] - 推动贵州省政府出台《贵州省推动资本市场高质量发展实施方案》，建立打假防假综合惩防体系 [7] - 地方政府对证监会通报的12家配合造假企业通过查封、补缴税款、约谈等方式进行联合惩戒 [7]

财务造假刑事追责进展 - 7月份有5家上市公司披露财务造假相关刑事责任公告 包括被采取刑事强制措施 逮捕 起诉或收到刑事判决书等 [1] - 涉及公司包括力源科技 锦州港 瑞斯康达 ST起步和金通灵 [2] - 力源科技实控人沈万中因违规披露重要信息罪被判有期徒刑一年缓刑一年六个月 并处罚金330万元 [2] 立体化追责体系 - 行政处罚 刑事打击和民事追责形成立体化追责惩防体系 [1] - 锦州港因证券虚假陈述责任纠纷被投资者起诉23起案件 涉案金额553.92万元 [3] - 金通灵特别代表人诉讼已于去年年底启动 目前正在进行中 [3] 监管政策与执法行动 - 2023年7月国务院办公厅转发六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》 [4] - 2024年2月证监会与最高检联合发布8宗证券违法犯罪指导性案例 其中4宗涉及财务造假 [4] - 2024年5月最高法和证监会联合发布指导意见 要求依法从严惩处财务造假策划者 组织者和实施者 [4] 追责范围扩大 - ST起步及前董事长等6人涉嫌欺诈发行证券罪和违规披露信息罪被检察院起诉 [5] - 金通灵及6名核心高管因连续6年财务造假被检察机关提起公诉 [5] - 监管坚持"追首恶"与"打帮凶"并举 全面惩处造假策划者 组织者 实施者和配合者 [5] 制度建设与完善方向 - 需完善立法细化刑期标准 增设"连续性造假罪" [6] - 应强化行刑衔接缩短案件移送周期 [6] - 建议扩大追责范围至中介机构等配合方 切断造假利益链 [6]

IPO审核与注册进展 - 上周2家企业上会 泰凯英北交所IPO过会 恒坤新材科创板IPO遭暂缓审议[2] - 泰凯英采用代工生产模式 境外销售收入占比约70% 上市委关注其业绩增长真实性与可持续性[2] - 恒坤新材2024年营收5.48亿元同比增长49.01% 净利润0.97亿元同比增长7.87% 拟募资10.07亿元投向集成电路材料项目[3] - 本周2家企业上会 长江能科拟登陆北交所 德力佳拟登陆沪市主板[4] - 长江能科2024年营收3.14亿元同比下滑9.77% 净利润0.49亿元同比增长20.34% 交易所重点关注其业绩可持续性[4] - 德力佳2024年营收37.15亿元 净利润5.34亿元 拟募资18.81亿元投向风电齿轮箱项目[5][6] - 昊创瑞通IPO注册获同意 主营智能配电设备 2024年营收8.67亿元 净利润1.11亿元 国家电网销售收入占比77.38%[7] 新股上市表现 - 上周2只新股上市 山大电力首日上涨356% 收盘价66.85元/股 中一签浮盈2.61万元[8] - 山大电力2024年营收6.58亿元 净利润1.27亿元 实控人为山东大学[8] - 技源集团首日上涨274.54% 收盘价40.75元/股 中一签浮盈1.49万元 超九成收入来自外销[8][9] - 技源集团2024年营收10.02亿元 净利润1.74亿元 主营膳食营养补充产品[9] 新股申购安排 - 本周3只新股申购 天富龙发行价23.6元/股 酉立智能发行价23.99元/股 广东建科拟发行1.05亿股[10][12] - 天富龙2024年营收38.41亿元 净利润4.54亿元 主营差别化涤纶短纤维 年产能61.24万吨[10][11] - 酉立智能预计2025年上半年营收4.62-4.82亿元同比增长24.43%-29.82% 净利润5548.56-5748.56万元同比增长12.02%-16.06%[11] - 广东建科控股股东为广东省建筑工程集团 实控人为广东省国资委 从事建设工程检验检测技术服务[11] 政策监管动向 - 证监会强调推动上市公司提升投资价值 落实重大资产重组管理办法 加快推进财务造假综合惩防意见[13] - 证监会拟修订《上市公司治理准则》 严格限制可能对上市公司产生重大不利影响的同业竞争[14]

*ST普利财务造假事件 - 公司2021年、2022年年度报告存在重大虚假记载，连续两年虚增利润总额合计5亿元以上且占比超过50% [1][2] - 虚假记载的营业收入金额合计达10.3亿元，占两年披露营业收入合计金额的31.08% [2] - 虚假记载的利润总额金额合计达6.95亿元，占两年披露利润总额合计金额的76.72% [2] - 公司通过虚构成品药和原料药销售业务的方式虚假确认药品销售收入和利润 [2] 监管处罚与退市程序 - 证监会依法从严作出行政处罚，深交所依规启动股票终止上市程序 [1][2] - 公司触及创业板重大违法强制退市情形，股票及可转债将被终止上市 [2] - 证监会强调行政处罚和强制退市并非终点，将推进全方位立体化追责 [4] 投资者保护与追责机制 - 中证投服中心将综合运用支持诉讼、示范判决、专业调解等方式帮助投资者维权 [1][4] - 证监会将对相关中介机构执业行为进行调查，并移送可能涉及的犯罪线索至公安机关 [4] - 2024年证监会办理案件739件，罚没款金额153.42亿元，为2023年的2.4倍 [5] 行业监管趋势 - 证监会与相关部委持续建立健全财务造假综合惩防机制，推动"三位一体"立体化追责体系 [5] - 2024年向公安机关移送案件和通报线索178件，处罚责任主体1327人（家）次，市场禁入118人 [5][6] - 监管部门将加大政策"组合拳"力度，压实发行人和中介机构责任，提高违法成本 [6]

文章核心观点 - 证监会对*ST普利作出行政处罚，因其2021、2022年年度报告存在重大虚假记载触及重大违法强制退市情形，深交所启动其股票终止上市程序，同时监管将对财务造假进行全方位追责并帮助受损投资者维权 [1][2][4] 分组1：*ST普利确认重大财务造假 - *ST普利2021、2022年年度报告存在重大虚假记载，连续两年虚增利润总额合计5亿元以上且占比超50%，触及重大违法强制退市情形，深交所依规启动其股票终止上市程序 [2][4] - 2021 - 2022年虚假记载的营业收入金额合计达10.3亿元，占该两年披露的年度营业收入合计金额的31.08%；虚假记载的利润总额金额合计达6.95亿元，占该两年披露的年度利润总额合计金额的76.72% [4] - 普利制药通过虚构成品药和原料药销售业务的方式，虚假确认药品销售收入和利润 [4] - 普利制药成立于1992年，是高新技术企业，2017年在深交所创业板上市 [5] 分组2：退市并非终点将立体化追责 - 证监会会同有关部门对存在严重财务造假的上市公司及相关责任主体推进实施全方位、立体化追责，涉及犯罪线索将移送公安机关 [7] - 中证投服中心将运用多种方式帮助因财务造假受损的适格投资者维权 [2][7] - 证监会将对相关中介机构的执业行为进行调查 [7] - 证监会与相关部委建立健全财务造假综合惩防机制，推动构建“三位一体”的立体化追责体系 [7] - 2024年证监会办理各类案件739件，作出行政处罚决定592项，罚没款金额153.42亿元，为2023年的2.4倍，处罚责任主体1327人（家）次，同比增长24%，市场禁入118人，同比增长14.56%，向公安机关移送案件和通报线索178件 [8] - 监管部门打击资本市场财务造假，未来将加大政策“组合拳”力度，压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任，完善立体追责体系 [8]

法治政府建设与监管执法 - 2024年证监会办理各类案件739件，作出行政处罚决定592项，罚没款金额153.42亿元，为2023年的2.4倍 [2] - 处罚责任主体1327人（家）次，同比增长24%，市场禁入118人，同比增长14.56% [2] - 向公安机关移送案件和通报线索178件 [2] - 2025年将持续完善资本市场基础制度体系，推动股票发行注册制走深走实 [2] - 坚持"零容忍"打击证券期货违法犯罪活动，保护投资者权益 [2] 资本市场改革与制度建设 - 2024年建立完善"1+N"政策体系，以新"国九条"为基础出台多项配套文件 [3] - 推动《证券公司监督管理条例》《上市公司监督管理条例》等行政法规的制定修订 [3] - 制定修订《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等1项部门规章和13项规范性文件 [3] - 股票发行注册制全链条各环节制度依据更加严密 [3] 服务经济高质量发展 - 制定《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》等政策支持科技创新 [4] - 发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》优化并购重组监管制度 [4] - 2024年接收各类行政许可申请2609件（其中注册申请607件），送达行政许可核准（注册）决定1359件 [5] - 全面实行行政许可事项清单管理，优化审批流程提高效率 [5] 财务造假惩防与执法力度 - 建立健全财务造假综合惩防机制，推动构建"三位一体"立体化追责体系 [6] - 2024年处罚恒大地产、华道生物等欺诈发行案件，惩处锦州港、紫鑫药业等恶性财务造假案件 [7] - 查处普华永道中天会计师事务所等中介服务机构 [7] - 依法严惩宜华集团等债券市场违法主体 [7] 上市公司监管与风险防范 - 推动出台《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提升上市公司质量 [8] - 规范大股东减持行为，堵住各类"绕道"减持漏洞 [8] - 加强现金分红约束和引导，健全信息披露制度 [8] - 制定《关于严格执行退市制度的意见》深化退市制度改革 [10] 投资者权益保护 - 提起普通代表人诉讼15件、股东代位诉讼5件，开展支持诉讼15件 [11] - 推动金通灵、美尚生态特别代表人诉讼案件进入司法程序 [11] - 2024年累计调解成功案件8000余件，为投资者挽回损失超过6.5亿元 [11] - 开展"了解我的上市公司"系列活动，带领投资者走进上市公司43家 [11]