ITG国贸期货 贵金属数据日报 | | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号: Z0013700 | | | 2025/11/3 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 宏观金融研究中心 白素娜 | | 人业资格号:F3023916 | | | | | | | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | COMEX白银 | AU2512 | AG2512 | AU (T+D) | AG (T+D) | | 内外盘金 | 日期 | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (元/克) | (元/千克) | (元/克) | (元/千克) | | 银15点价 | 2025/10/31 | 4010. 38 | | 4022. 10 | 48. 63 | 921.92 | 11441.00 | 918. 75 | 11391.00 | | 格跟踪 (本表数 | | | 49. 10 | | | | | | | | 据来源: | 2025/10/30 | 397 ...

格隆汇10月29日｜A股三大指数今日高开高走，沪指站稳4000点；截至收盘，沪指涨0.7%报4016点，深 证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，北证50指数涨8.41%。全市场成交额2.29万亿元，较前一交易日增 量1254亿元，近2700股上涨。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 4016.33 13691.38 1573.71 | | | | +28.11 +0.70% +261.28 +1.95% +122.15 +8.41% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1489.12 | 3324.27 | 6447.75 | | +17.39 +1.18% +94.70 +2.93% +73.93 +1.16% | | | | 沪深300 中证500 中证A500 | | | | 4747.84 7480.97 5703.99 | | | | +55.86 +1.19% +139.94 +1.91% +75.70 +1.34% | | | | 中证1000 中证2000 中证红利 | | | | 7569.12 3118 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期应保持均衡配置，随着美联储10月议息会议降息、中美关税会谈推进以及二十届四中全会相关内容细节公布，预计将利好海内外权益板块（尤其科创板块）和有色金属，可逢低配置，受益于国内政策回暖、估值较低的黑色商品有反弹机会，贵金属短期或延续震荡调整态势 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场行情表现 - 股指方面，沪深300期货现价4669.6，日度跌0.32%；上证50期货现价3051.6，日度跌0.50%；中证500期货现价7231，日度跌0.32%；中证1000期货现价7335.6，日度涨0.18% [2] - 国债方面，2年期国债期货现价102.466，日度涨0.08%；5年期国债期货现价105.895，日度涨0.14%；10年期国债期货现价108.415，日度涨0.22%；30年期国债期货现价115.96，日度涨0.49% [2] - 外汇方面，美元指数现价98.7215，日度跌0.10%；欧元兑美元现价1.1654，日度涨10pips；美元兑日元现价152.087，日度跌7895pips；美元中间价现价7.0856，日度跌25pips [2] - 利率方面，银存间质押7日利率1.48，日度持平；10Y中债国债收益率1.82，日度降2.4bp；10Y美国国债收益率3.99，日度降2bp；美债10Y - 2Y利差0.52，日度涨1bp；10Y盈亏平衡通胀率2.28，日度持平 [2] - 中信行业指数中，建筑现价3694，日度涨1.38%；钢铁现价1821，日度涨1.26%；有色金属现价8659，日度涨1.19%；建材现价6285，日度涨1.00%；电力设备及新能源现价8978，日度涨0.67%等 [3] - 海外商品方面，NYMEX WTI原油现价60.18，日度涨0.18%；ICE布油现价63.86，日度涨0.18%；NYMEX天然气现价3.83，日度涨18.46%等 [3] - 国内主要商品方面，集运欧线现价1788.3，日度涨0.75%；黄金现价901.38，日度跌3.51%；白银现价11049，日度跌3.03%等 [4] 宏观精要 - 海外宏观：本周美国政府停摆延续，中美关税预期缓和，9月CPI不及预期强化宽松预期，原因包括9月CPI不及预期、参议院否决临时预算案致政府停摆超25天、9月成屋销售好转但政府关门后经济下行压力加大、市场对中美关税预期缓和 [6] - 国内宏观：10月28日发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》及说明，科技与新兴产业战略地位增强，在提振消费、扩大有效投资和“反内卷”等领域有相关表述 [6] 各板块品种分析 - 金融板块：股指期货受科技事件催化成长风格活跃，短期震荡上涨；股指期权市场成交额小幅回落，短期震荡；国债期货债市延续偏弱，短期震荡 [7] - 贵金属板块：黄金/白银因地缘及经贸缓和进入阶段性调整，短期震荡 [7] - 航运板块：集运欧线三季度旺季转淡，装载承压缺乏上涨驱动，关注9月运价回落速率，短期震荡 [7] - 黑色建材板块：钢材政策扰动不断、库存压力尚存，短期震荡；铁矿基本面矛盾不大、情绪扰动明显，短期震荡；焦炭开工下滑、提涨将落地，短期震荡等 [7] - 有色与新材料板块：铜贸易摩擦致价格短期回落，短期震荡；氧化铝基本面弱势、价格上方承压，短期震荡；铝库存去化、价格震荡上行，短期震荡上涨等 [7] - 能源化工板块：原油关注地缘风险及实际降量，短期震荡；LPG供应过剩，关注成本端进展，短期震荡；沥青受原油下跌影响或承压下跌，短期震荡下跌等 [9] - 农业板块：油脂昨日震荡分化，马棕10月累库概率大，短期震荡；蛋白粕中美关系传递积极信号，美豆跳涨连粕承压，短期震荡；玉米/淀粉潮粮上量、期现下行，短期震荡等 [9]

贵金属日报 | 2025-10-29 美政府停摆延续 贵金属持续震荡 市场分析 美国政府方面，美国参议院以54票对45票的结果，再次未能通过程序性表决，推进旨在结束政府停摆的《2025财 政年度持续拨款与延长期限法案》；此次为该法案第13次表决，仍未达到所需门槛，意味着政府停摆将继续。就业 市场方面，小非农"数据发布机构ADP宣布，将从本周起推出周度就业数据，以更高频率追踪美国劳动力市场动态； 首份报告显示，截至10月11日的四周内，美国私营部门就业岗位平均增加14,250个。 期货行情与成交量： 2025-10-28，沪金主力合约开于926.92元/克，收于901.38元/克，较前一交易日收盘变动-3.51%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于895.12元/克，收于905.06元/克，较昨日午后收盘上涨0.41%。 2025-10-28，沪银主力合约开于11268.00元/千克，收于11049.00元/千克，较前一交易日收盘变动-3.03%。当日成交 量为1052828手，持仓量为321876手。昨日夜盘沪银主力合约开于11029元/千克，收于11180元/千克， ...

格隆汇10月29日｜A股开盘，三大指数集体高开，沪指高开0.05%，深证成指高开0.4%，创业板指高开 1.07%，贵金属、PCB、CPO概念板块高开。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com (责任编辑：宋政 HN002) ...

贵金属价格表现 - 伦敦现货黄金价格盘中跌破4000美元/盎司，最低触及3987美元/盎司，日内跌幅扩大至2.8% [1] - 现货白银价格跌超4%，报46.5美元/盎司 [1] 市场驱动因素 - 当前市场避险情绪减弱 [1] - 美联储降息预期已经被市场逐步消化 [1] - 贵金属高位震荡加剧 [1]

贵金属市场行情 - 伦敦现货黄金价格跌破4000美元/盎司，最低触及3987美元/盎司，日内跌幅扩大至2.8% [1] - 现货白银价格跌超4%，报46.5美元/盎司 [1] - 贵金属市场高位震荡加剧 [1] 市场驱动因素 - 当前市场避险情绪减弱 [1] - 美联储降息预期已被市场逐步消化 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美经贸开启谈判议程使避险情绪降低，黄金略有下行且震荡特征明显；市场基本对10月美联储继续降息定价，后续关注地缘避险因素、美国政府内部分歧和博弈情况；美国政府停摆影响经济数据获取；人民币汇率对黄金走势未形成趋势性影响；贵金属短期面临回调压力，震荡属性增加，操作难度加大 [2][27] 根据相关目录分别进行总结 第1章 行情回顾 - 市场交易美联储年内降息2次共50个bp，黄金和白银或在连续降息预期推动下再度上涨，但短期面临回调压力，白银上涨需关注黄金短期波动 [10] 第2章 重要消息概览 - 美国9月CPI同比涨3%创今年1月以来最高但低于预期，核心CPI环比放缓至0.2%也低于预期，9月服务业通胀放缓，市场消化美联储年内剩余时间两次降息25个基点预期 [13] - 美国10月制造业、服务业、综合PMI初值均较9月回升且好于预期，新订单综合指数升至今年以来最高，制造业订单创去年2月以来最强劲，服务业新业务实现2024年底以来最大增幅 [13] - 普京称美国新制裁不会对俄经济产生重大影响，特朗普推迟与普京会晤，普京重申对话优于对抗和战争 [15] - 国务院副总理何立峰将于10月24 - 27日赴马来西亚与美方进行经贸磋商 [15] - 美国政府停摆持续22天成史上第二长，两党在医疗补贴问题上僵持，此次停摆可能持续到11月并超35天纪录 [15] - 美国与马来西亚、柬埔寨签署贸易协议，与越南达成贸易协议框架，维持对越20%关税 [15] 第3章 重要影响因素分析 3.1 美国经济及政策 - 美国政府停摆致经济数据跟踪有限，9月密歇根大学消费者信心指数初值创5月以来新低，5年通胀预期初值连续两月回升 [16] - 8月ISM制造业指数微升但低于预期，连续六个月低于荣枯线，新订单指数扩张，产出指数收缩 [16] - 10月制造业、服务业、综合PMI初值较9月回升且好于预期 [16] - 9月CPI同比上涨3%创今年1月以来最高但低于预期，核心CPI环比放缓至0.2%也低于预期，9月服务业通胀放缓 [16] 3.2 国际经济及地缘政治 - 何立峰将赴马来西亚与美方进行经贸磋商 [19] - 欧盟制裁中国企业，中方敦促欧方停止并将维护自身权益 [19] - 普京称美国制裁对俄经济无重大影响，特朗普推迟与普京会晤，俄方主张对话立场未变，地缘风险变化大 [19] 3.3 其他金融市场 - 10月美国制造业、服务业、综合PMI初值较9月回升且好于预期，新订单综合指数升至今年以来最高，制造业订单和服务业新业务表现强劲 [20] - 8月美国非农就业增长远不及预期，6月数据大幅下修，8月失业率升至2021年以来新高，初请失业金人数四周移动平均数上升 [20] - 原油受减产影响有扰动，内外盘铜价走势分歧，9月降息预期加强或使美股等强风险偏好品种走强，但原油受增产压力上涨动能有限 [20] 3.4 人民币汇率 - 人民币汇率被动跟踪美元指数，因美联储降息预期增加，美元指数下跌预期增加但有韧性，人民币离岸汇率持续升值幅度有限 [24] - 美联储独立性影响美元长期走势，美元指数走弱使人民币汇率有升值预期 [24] - 人民币汇率波动和趋势影响对黄金有限，不是重点考虑因素 [24] 第4章 行情展望及投资策略 - 美国政府停摆和国际政治动荡使避险情绪推动黄金创新高，但创出4392高点后短期调整压力加大 [27] - 市场对10月美联储继续降息已定价，近期美国关税有松动，避险情绪减弱，贵金属震荡属性增加，操作难度加大 [27]

沪金价格表现 - 10月27日沪金主力合约暂报934.48元/克，跌幅达1.20% [1] - 当日开盘价936.16元/克，最高价948.46元/克，最低价931.20元/克 [1] 宏观事件与数据 - 中美经贸磋商于10月25日至26日在吉隆坡举行，双方围绕海事物流和造船业301措施、关税、芬太尼及农产品贸易等议题进行交流，并就解决各自关切的安排达成基本共识 [1] - 美国9月未季调CPI年率为3%，低于预期的3.10% [1] - 美国9月季调后CPI月率为0.3%，低于预期的0.40% [1] - 美国9月未季调核心CPI年率为3%，低于预期的3.10% [1] - 美国9月季调后核心CPI月率为0.2%，低于预期的0.30% [1] 贵金属市场影响因素 - 美国CPI数据整体好于预期，为10月美联储降息扫清障碍，对贵金属价格形成支撑 [2] - 中美贸易磋商显示双方关系缓和，提振市场风险情绪，对贵金属价格形成打压 [2] - 俄乌局势发展不明朗，欧美对俄罗斯制裁升级，此前对市场造成较大影响 [2] - 本周迎来美联储、欧洲央行和日本央行的议息会议，预计市场波动可能加剧 [2] - 美联储降息25个基点已被市场基本定价，但政府长期关门带来的经济风险引发市场担忧 [2]

价格表现 - 伦敦金最新价格4104.40，变化-39.35 [1] - 伦敦银最新价格48.01，变化-1.10 [1] - 伦敦铂最新价格1649.00，变化99.00 [1] - 伦敦钯最新价格1463.00，变化38.00 [1] - WTI原油最新价格61.50，变化-0.29 [1] - LME铜最新价格10947.50，变化203.00 [1] - 美元指数最新98.94，变化0.01 [11] - 欧元兑美元最新1.16，变化0.00 [11] - 英镑兑美元最新1.33，变化-0.00 [11] - 美元兑日元最新152.89，变化0.30 [11] - 美国10年期TIPS最新1.73，变化0.02 [11] 交易数据 - COMEX白银库存无最新数据及变化数据 [2] - 上期所白银最新库存664.97，变化1.60 [2] - 黄金ETF持仓最新1046.93，变化-5.44 [2] - 白银ETF持仓最新15419.81，变化-49.39 [2] - 上金所白银库存无最新数据及变化数据 [2] - 上金所黄金递延费支付方向最新1，变化0.00 [2] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化-1.00 [2]