报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场或受美国经济数据对美联储政策预期影响和地缘局势扰动，短期贵金属行情维持偏强震荡，黄金在20日均线上方动能增强，多单继续持有 [1] - 白银受资金情绪等因素驱动，短期走势偏强难言顶，但市场波动大，建议关注交易所等风控措施，保持回调轻仓做多思路并适时锁定盈利 [1] - 铂钯在宏观金融属性及供应偏紧格局支撑下，随黄金上涨形成联动，价格中枢持续上抬，在人民币升值背景下外盘价格相对国内更强，建议逢低买入 [1] 各目录总结 国内期货收盘价 - AU2604合约1月26日收盘价1143.32元/克，较1月23日上涨27.68元，涨幅2.48% [1] - AG2604合约1月26日收盘价27207元/十兄，较1月23日上涨2242元，涨幅8.98% [1] - PT2606合约1月26日收盘价744.70元，较1月23日上涨58.80元，涨幅8.57% [1] - PD2606合约1月26日收盘价534.80元/克，较1月23日上涨36.85元，涨幅7.40% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约1月26日收盘价5004.80元，较1月23日上涨21.70元，涨幅0.44% [1] - COMEX白银主力合约1月26日收盘价103.89元，较1月23日上涨0.63元，涨幅0.61% [1] - NYMEX铂金主力合约1月26日收盘价2575.60美元/盎司，较1月23日下跌197.60美元，跌幅7.13% [1] - NYMEX钯金主力合约1月26日收盘价1992.50元，较1月23日下跌54.50元，跌幅2.66% [1] 现货价格 - 伦敦金现值5009.88元，较前值上涨28.57元，涨幅0.57% [1] - 伦敦银现值103.87元，较前值上涨0.53元，涨幅0.52% [1] - 某现货现值2811.00美元/盎司，较前值上涨106.00美元，涨幅3.92% [1] - 现货钯金现值2092.00元，较前值上涨116.00元，涨幅5.87% [1] - 上金所黄金T+D现值1144.26元/另，较前值上涨33.91元，涨幅3.05% [1] - 上金所白银T+D现值27513元/十兄，较前值上涨2525元，涨幅10.10% [1] - 上金所铂金9995现值733元/完，较前值上涨52元，涨幅7.59% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值0.94，较前值上涨6.23，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力现值306，较前值上涨283，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值5.08，较前值上涨6.87，历史1年分位数99.60% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值 - 0.02，较前值下跌0.10，历史1年分位数69.00% [1] 比价 - COMEX金/银现值48.17，较前值下跌0.08，跌幅 - 0.17% [1] - 上期所金/银现值42.02，较前值下跌2.67，跌幅 - 5.96% [1] - NYMEX铂/钯现值1.29，较前值下跌0.06，跌幅 - 4.58% [1] - 广期所铂/钯现值1.39，较前值上涨0.02，涨幅1.09% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.22%，较前值下跌0.02%，跌幅 - 0.5% [1] - 2年期美债收益率现值3.56%，较前值下跌0.04%，跌幅 - 1.1% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.90%，较前值下跌0.02%，跌幅 - 1.0% [1] - 美元指数现值97.05，较前值下跌0.45，跌幅 - 0.47% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9492，较前值上涨0.0006，涨幅0.01% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值103050十克，较前值上涨1020十克，涨幅1.00% [1] - 上期所白银库存现值573810，较前值下跌7280，跌幅 - 1.25% [1] - COMEX黄金库存现值35941502，较前值下跌202778，跌幅 - 0.56% [1] - COMEX白银库存现值415241837，较前值下跌1183026，跌幅 - 0.28% [1] - COMEX黄金注册仓单现值18845680，较前值下跌386，跌幅0.00% [1] - COMEX白银注册仓单现值114262775，较前值无变化 [1] - SPRD黄金ETF持仓现值1087，较前值无变化 [1] - SLV白银ETF持仓现值15974，较前值下跌115.58，跌幅 - 0.72% [1]

美股市场表现 - 美股三大股指于8月11日小幅收跌，道琼斯工业指数跌0.45%，标普500指数跌0.25%，纳斯达克指数跌0.3% [1][3] - 大型科技股多数下跌，美国科技七巨头指数跌0.22%，其中苹果跌超0.8%，亚马逊、英伟达、微软小幅下跌 [5] - 特斯拉逆势上涨超2.8%，实现四连涨，英特尔涨超3.6% [5] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%，量子之歌、亚盛医药跌逾4%，小鹏汽车涨近6% [6] 商品期货市场 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货主力合约跌2.8%报3393.7美元/盎司，COMEX白银期货主力合约跌2.33%报37.645美元/盎司 [2][6] - 国际油价11日微涨，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨8美分至每桶63.96美元，涨幅0.13%，伦敦布伦特原油期货价格上涨4美分至每桶66.63美元，涨幅0.06% [6] 机构观点 - 东吴证券表示短期高位美股将经历多重压力测试，市场以震荡为主，中长期将回归经济基本面和企业盈利韧性主导的轨道，主要趋势依然向上 [6] - 上海东证期货认为金价短期仍处于区间震荡状态，多次冲击前高未果，需注意回调风险 [6] 地缘政治事件 - 美国总统特朗普宣布将于15日在阿拉斯加州与俄罗斯总统普京举行会晤，这将是2021年6月以来俄美领导人首次面对面会晤 [7][8] - 特朗普称此次为试探性会晤，结果或好或坏，但相信双方会进行建设性对话，并提及可能安排乌克兰总统泽连斯基与普京会晤或举行美俄乌三方会晤 [2][7]