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广发期货《金融》日报-20250707
广发期货· 2025-07-07 15:25
报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各报告总结 股指期货价差日报 - 展示了多种股指期货价差数据,包括期现价差、跨期价差、跨品种比值等,如IF期现价差最新值为 -46.20,较前一日变化3.86,历史1年分位数为11.00%,全历史分位数为5.60% [1] 国债期货价差日报 - 呈现了国债期货的基差、跨期价差、跨品种价差等数据,如TS基差最新值为1.6501,较前一交易日变化 -0.0151,上市以来百分位数为26.50% [2] 贵金属期现日报 - 涵盖了上金所白银T+D价格,以及黄金和白银的基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等数据,如黄金TD - 沪金主力基差现值为 -5.49,历史1年分位数为0.80% [4] 集运期现日报 - 包含现货报价、集运指数、期货价格及基差、基本面数据等,如上海 - 欧洲未来6周运价参考中,MAERSK马士基7月7日报价2978美元/FEU,较7月6日下跌5.13% [7] 海外数据/资讯 - 列出海外宏观数据、农产品相关数据等,如欧元区7月Sentix投资者信心指数将于16:30公布 [9] 国内数据/资讯 - 展示国内宏观数据、各品种经济指标等,如中国6月外汇储备数据将于0:00公布 [9]
谷歌将提议在搜索中添加比价功能框以安抚欧盟。(彭博)
快讯· 2025-07-04 21:05
谷歌欧盟反垄断妥协方案 - 公司计划在搜索引擎中新增比价功能框以应对欧盟监管压力 [1] - 该功能旨在通过提升价格透明度缓解欧盟对搜索垄断的担忧 [1] - 调整直接针对欧盟市场 反映区域性监管对科技巨头的业务重塑 [1]
沥青月报:估值反弹,下行不改-20250704
五矿期货· 2025-07-04 20:10
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 认为伊朗地缘方面对沥青的支撑已基本计价,成本端价格短期进入小幅震荡周期,鉴于重油未来供给恢复预期及当下基本面,维持对沥青估值比价的空配观点 [16][17] - 预计下半年沥青估值下行是大概率事件,主营产能回归和季节性估值淡季叠加限制沥青估值上行空间,成本端原油弱势震荡限制沥青单边价格上行空间 [18] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 2025年6月13日受中东地缘冲突升级影响,原油价格冲高带动沥青价格上移,但沥青供需基本面疲软,原油回吐地缘溢价后,沥青价格单边下移,随后重油供给波动支撑沥青估值略有反弹 [15] - 短期因子评估:供给方面重交沥青开工率季节性抬升,境内供给压力增强,进口低迷,港口库存处低位,为中性偏空;需求端防水卷材开工率略超预期,其余分项处淡季,为中性偏空;库存整体去库无力,厂家补库意愿弱,社会库存难去库,为中性偏空(部分计价);成本端原油受地缘缓和影响回吐地缘溢价,为偏空(部分计价) [17] - 中期影响因子评估:供需方面,进口预计保持低迷,主营炼厂开工恢复将限制沥青估值上行,地炼中短期内相对低迷;成本端原油预计宽幅震荡中枢小幅下移,整体难有持续性趋势行情 [18] 期现市场 - 展示了山东、东北、华北、华东等地重交沥青现货价格走势 [21][23][25] - 呈现了山东、华东沥青基差走势 [30][31] - 给出了沥青期限结构、03 - 05价差、04 - 05价差、03 - 06价差等情况 [33][35][37] 供应端 - 产能利用率与利润方面,展示了重交沥青产能利用率、山东沥青生产毛利、沥青开工与利润、沥青利润与原油价格走势等图表 [43][44] - 进口方面,展示了沥青进口、稀释沥青进口、沥青进口利润、沥青累计进口(韩国、新加坡、马来西亚)、委内瑞拉进口油当月值等数据图表 [46][48][54] - 估值比价方面,展示了燃料油/沥青、沥青/布伦特的走势 [61][62] - 炼厂利润方面,展示了主营炼厂炼油毛利、山东地炼炼油毛利、石油焦开工及生产毛利的走势 [64][65][68] 库存 - 国内库存方面,展示了国内合计库存、工厂库、社会库存、稀释沥青港口库存的走势 [72][75][77] - 仓单方面,展示了沥青仓单及主力合约虚实比 [80][81] - 还展示了库存与价格、利润与价格的关系 [84] 需求端 - 企业出货量方面,展示了中国、山东、华东、华北样本企业沥青出货量的走势 [89][90][93] - 下游开工率方面,展示了橡胶鞋材开工、道路改性沥青开工率、防水卷材开工率的走势 [96][97][100] - 公路投资方面,展示了中国交通固定资产投资公路建设累计值、公共财政支出交通运输当月同比及当月值、沥青需求与交通运输财政支出的关系 [102][103] - 道路相关机械方面,展示了压路机、挖掘机销量,挖掘机开工小时数,交通固定资产投资公路建设累计值的走势 [106][107] - 相关消费方面,展示了固定资产投资完成额、地方政府债券发行额专项债券累计值的走势 [109] 相关指标 - 展示了沥青期货成交量、持仓量、20日历史波动率的走势 [112][114][115] 产业链结构图 - 原油产业链涉及开采、勘探等环节 [122][123] - 沥青产业链从生产工艺角度可分为直馏沥青、氧化沥青等,按用途可分为道路沥青、建筑沥青等,主要用于防水、防腐和道路建设等 [124][126]
工业硅&多晶硅日报(2025 年 7 月 4 日)-20250704
光大期货· 2025-07-04 11:54
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3日多晶硅震荡偏强,主力2508收于35050元/吨,日内涨幅2.14%,持仓减仓18097手至76908手;工业硅震荡偏弱,主力2509收于8010元/吨,日内跌幅0.93%,持仓减仓5521手至38.1万手 [2] - 行业最新会议针对防止行业“内卷式”恶性竞争提出更多要求,多晶硅限产落地有望提速;此前新疆工业硅大厂出现大规模减产消息,工业硅带动多晶硅向上反弹,多晶硅前期超跌下修复力强于工业硅 [2] - 近期多晶硅行业消息频发,交易逻辑逐步转换至多晶硅领涨工业硅;当前库存高压情况未解,双硅基本面暂未出现实际性改善,消息影响盘面波动率上升;建议投资者谨慎为上,持续关注双硅比价、跟踪库存拐点与政策动向 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从8085元/吨降至8035元/吨,近月从8070元/吨降至8050元/吨;不通氧553硅多地现货价格上涨50元/吨,通氧553硅多地现货价格上涨50 - 100元/吨;421硅部分地区价格持平;当前最低交割品价格从8150元/吨涨至8200元/吨,现货升水从65元/吨扩至165元/吨 [4] - 多晶硅期货结算价主力持平于35050元/吨,近月从35000元/吨涨至35660元/吨;多晶硅现货价格N型多晶硅料、致密料/单晶用、菜花料/单晶用均持平;当前最低交割品价格持平于36000元/吨,现货升水持平于950元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持平,二甲基硅油从12000元/吨涨至14000元/吨 [4] - 下游硅片单晶M10/G12价格持平于1.03/1.58元/片,电池片单晶M10/G12价格持平 [4] - 工业硅仓单从51916降至51854,广期所库存从243985增至263720,黄埔港、天津港、昆明港库存减少,工业硅厂库库存从266500降至211640,工业硅社库合计从438500降至367640;多晶硅仓单持平于2780,广期所库存为7.80万吨,多晶硅厂库库存从26.53万吨增至26.98万吨,多晶硅社库合计从26.5万吨增至27.0万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格图表 [5][7][12] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格图表 [15][19][21] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存图表 [24][25][27] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润图表 [30][32] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等,有十多年商品研究经验,团队获多项荣誉 [39] - 王珩为光大期货研究所有色研究员,主要研究铝硅,扎根国内有色行业研究 [39] - 朱希为光大期货研究所有色研究员,主要研究锂镍,聚焦有色与新能源融合 [40]
《金融》日报-20250702
广发期货· 2025-07-02 14:37
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面,IF期现价差为 -6.48,较前一日变化 4.00%;IH期现价差为 -27.91,较前一日变化 -4.93;IC期现价差为 -66.67,较前一日变化 -14.28;IN期现价差为 -240.37,较前一日变化 -32.79 [1] - 跨期价差方面,各合约不同月份之间的价差有不同程度变化,如次月 - 当月、季月 - 次月等 [1] - 跨品种比值方面,中证 500/沪深 300 为 1.5052,较前一日变化 0.0023;中证 500/上证 50 为 2.1837,较前一日变化 0.0025 等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面,TS 基差为 1.6772,较前一交易日变化 -0.0189;TF 基差为 1.7402,较前一交易日变化 -0.0085 等 [2] - 跨期价差方面,各合约不同季度之间的价差有不同程度变化,如当季 - 下季、下季 - 隔季等 [2] - 跨品种价差方面,TS - TF 为 -3.7170,较前一交易日变化 -0.0550;TS - T 为 -6.5170,较前一交易日变化 -0.1200 等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面,AU2508 合约为 776.10 元/克,较前一日上涨 8.52 元,涨幅 1.11%;AG2508 合约为 8810 元/千克,较前一日上涨 48 元,涨幅 0.55% [5] - 外盘期货收盘价方面,COMEX 黄金主力合约为 3349.90 美元/盎司,较前一日上涨 34.90 美元,涨幅 1.05%;COMEX 白银主力合约为 36.25,较前一日下跌 0.09,跌幅 -0.23% [5] - 现货价格方面,伦敦金为 337.33,较前一日上涨 35.17,涨幅 1.07%;伦敦银为 36.01 美元/盎司,较前一日下跌 0.08,跌幅 -0.21% 等 [5] - 基差方面,黄金 TD - 沪金主力为 -4.06,较前值变化 -0.63,历史 1 年分位数为 9.20%;白银 TD - 沪银主力为 -5,较前值变化 29,历史 1 年分位数为 83.90% 等 [5] - 比价方面,COMEX 金/银为 92.42,较前值上涨 1.18,涨幅 1.29%;上期所金/银为 88.09,较前值上涨 0.49,涨幅 0.56% [5] - 利率与汇率方面,10 年期美债收益率为 4.26,较前值上涨 0.02,涨幅 0.5%;2 年期美债收益率为 3.78,较前值上涨 0.06,涨幅 1.6% 等 [5] - 库存与持仓方面,上期所黄金库存为 18453 千克,较前值增加 216 千克,涨幅 1.18%;上期所白银库存为 1338844,较前值增加 39088,涨幅 3.01% 等 [5] 美运产业期现日报 - 上海 - 欧洲未来 6 周运价参考方面,MAERSK 马士基为 3033 美元/FEU,较前一日上涨 63 美元,涨幅 2.12%;CMA 达飞为 3791,较前一日下跌 37 美元,跌幅 -0.97% 等 [8] - 集运指数方面,SCFIS(欧洲航线)结算价指数为 2123.24 点,较 6 月 23 日上涨 186.1 点,涨幅 9.61%;SCFIS(美西航线)为 1619.19,较 6 月 23 日下跌 464.3,跌幅 -22.28% [8] - 上海出口集装箱运价方面,SCFI 综合指数为 1861.51,较 6 月 20 日下跌 8.1,跌幅 -0.43%;SCFI(欧洲)为 2030 美元/TEU,较 6 月 20 日上涨 195.0 美元,涨幅 10.63% 等 [8] - 期货价格及基差方面,EC2602 为 1341.5,较 6 月 30 日上涨 33.7,涨幅 2.58%;EC2508(主力)为 1904.9,较 6 月 30 日上涨 143.5,涨幅 8.15%;基差(主力)为 801.1,较前值上涨 752.5,涨幅 1547.08% [8] - 基本面数据方面,全球集装箱运力供给为 3261.68 万 TEU,较 7 月 1 日无变化;外贸相关指标中,卸港准班率(下港)为 42.50,较 4 月上涨 13.48,涨幅 46.45% 等 [8] 交易日历 - 海外数据/资讯方面,17:00 欧元区公布 5 月失业率;19:30 美国公布 6 月挑战者企业裁员人数(万人)等 [10] - 国内数据/资讯方面,晚上双焦进行钢联 523 矿山周度产销情况调研;14:30 原油通过隆众资讯公布中国港口商业原油库存(万吨)等 [10]
债市微观结构跟踪:超长债换手升至高位
国金证券· 2025-06-29 22:50
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 “国金证券固收 - 债市微观交易温度计”读数回升 3 个百分点至 52%,位于偏热区间的指标数量占比升至 35%,交易热度分位值大幅回升 14 个百分点,机构行为类指标均值小幅下降 2 个百分点,利差分位均值回升 3 个百分点,比价分位均值小幅下降 2 个百分点 [11][14][18] 根据相关目录分别进行总结 整体指标情况 - 20 个微观指标中,位于过热区间的指标数量上升至 7 个(占比 35%)、中性区间 6 个(占比 30%)、偏冷区间 7 个(占比 35%) [3][18] - 30/10Y 国债换手率由偏冷区间升至过热区间,全市场换手率、货币松紧预期由中性区间升至过热区间,市场利差由偏冷区间升至过热区间,1/10Y 国债换手率由过热区间降至中性区间 [3][18] 交易热度类指标 - 位于过热区间的指标数量占比升至 50%、中性区间占比仍为 50% [5][19] - 30/10Y 国债换手率分位值大幅上升 87 个百分点至 96%、由偏冷区间升至过热区间 [5][19] - 全市场换手率分位值回升 6 个百分点至 75%、由中性区间升至过热区间 [5][19] - 1/10Y 国债换手率分位值回落 17 个百分点至 60%、由过热区间降至中性区间 [5][19] - TL/T 多空比分位值回升 10 个百分点 [5][19] 机构行为类指标 - 位于过热区间的指标数量占比升至 50%,中性区间占比降至 13%,偏冷区间占比仍为 38% [6][23] - 货币松紧预期分位值小幅上升 1 个百分点至 70%、由中性区间升至过热区间 [6][23] - 上市公司理财买入量回落 17 个百分点至 4% [6][23] 利差类指标 - 政策利差进一步收窄 1bp 至 -1bp,3 年期国债收益率再度行至政策利率下方,对应分位值继续上升 5 个百分点至 59%,位于中性区间 [7][30] - 信用利差、IRS - SHIBOR 3M 利差分别收窄 2bp、1bp 至 50bp、 - 6bp,农发 - 国开利差则小幅走阔 2bp 至 10bp,三者利差均值由 19bp 收窄 1bp 至 18bp,分位值小幅回升 1 个百分点至 41%,位于中性区间 [7][30] 比价类指标 - 位于偏冷区间的指标数量占比仍为 100% [8][30] - 商品比价、不动产比价分位值分别下降 6 个、2 个百分点至 7%、27%,股债比价、消费品比价分位值均持平前期 [8][30]
基金经理研究系列报告之六十九:广发基金张雪:宏观视角驱动多资产投资,左侧布局把握景气拐点
申万宏源证券· 2025-06-28 22:50
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 广发基金张雪证券从业 16.8 年,有 10 年公募基金投资经验,构建了“宏观配置 - 中观精选 - 微观选股”投资体系,所管“固收 +”基金业绩出色,呈现“权益进攻突出 + 债券防守稳健”特征,能兼顾波动控制与稳健超额收益 [3] 根据相关目录分别进行总结 1. 广发基金张雪:宏观视角驱动多资产投资,左侧布局把握景气拐点 1.1 基金经理简介:多年固收投资经验,重视自上而下的资产配置 - 张雪证券从业 16.8 年,有 10 年公募基金投资管理经验,2021 年 12 月加入广发基金,现管 5 只固收 + 基金,总规模 41.94 亿元,近一年平均 calmar 比 3.09 倍、平均收益 7.59% [9] - 其在管产品权益仓位约束不同,近四个季度广发价值回报和广发恒通六个月持有 A 平均股票仓位较高,5 只中有 4 只可投港股且近四期港股平均仓位超 5%,转债配置少 [10][11] - 加入广发前,张雪在摩根士丹利华鑫基金任职,管理固收产品业绩优异,所管产品累计获权威奖项 16 次 [13] - 张雪所管固收 + 产品整体业绩出色,2015/3/31 管理以来年化收益率 4.63%,正常情况最大回撤不超 3%,优于二级债基指数 [15] 1.2 投资框架:基于宏观视野与中观验证构建资产比价体系 - 张雪以宏观为基石,有近 7 年银行工作经验,培养了全球化宏观研究视角和投资大局观 [17] - 投资理念上,坚持稳健投资,追求单位风险下更高回报,自上而下确定资产性价比,分析投资品种风险与收益 [18][19] - 投资框架上,采取宏观视角资产配置策略,构建资产比价分析体系,倾向在市场拐点前布局,通过产业链数据交叉验证宏观判断 [19] - 固定投资方面,精细化管理,通过久期动态调整和信用利差趋势判断获取超额收益 [19] - 权益投资方面,自上而下研究基础上进行中观行业精选,偏好左侧交易,优选盈利质量稳定、赔率高的企业 [20] - 风险管理机制上,通过定性和定量分析估测风险损失,将风险控制在可承受范围 [20] 2. 收益风险特征:梯度化产品定位,追求性价比最大化 2.1 产品特征:中仓位产品更注重持有体验,高仓位产品追求性价比最大化 - 张雪在管“固收 +”基金分两类,中仓位产品注重持有体验,高仓位产品追求性价比最大化,两类产品业绩区分明显 [21] - 中仓位产品如广发集轩、广发集远进攻与防守兼顾,广发集轩近一年收益 6.58%,最大回撤 1.85%,calmar 比率领先超 90%中仓位“固收 +”基金 [25] - 高仓位产品如广发恒通六个月持有收益率表现出色,近三年收益率领先近 90%同仓位“固收 +”基金,年化波动率控制在 6%上下,近三年 sharpe 比领先近 90%同仓位固收 + 基金 [27][28] 2.2 赚钱效应:追求年度正收益,以高业绩标准平稳穿越不同市场 - 中仓位产品广发集轩投资者赚钱效应随持有时间拉长提升,持有 9 个月收益率均值超 5%,赚钱概率 98.56% [31] - 高仓位产品广发恒通六个月是市场上少数年度正收益保持者和年度收益维持在前 30%的高仓位“固收 +”基金 [35] 3. 投资风格:擅长多资产配置,把握结构性行情 3.1 资产配置:基于资产比价策略,动态调整股票仓位 - 资产配置策略上,灵活调整股票仓位,几乎不配置转债,积极捕捉港股机会,对 AH 股结构性行情把握精准 [37][38][41] - 短久期信用债策略上,以企业债配置为主,持债集中度低,2024 年采用短久期信用债策略获取稳健票息收益 [42] 3.2 权益投资:覆盖 A 股和港股,积极把握结构性机会 - 基于行情和性价比调整持仓,广发集轩股票端涉猎 AH 股,配置黄金、传媒等板块,根据市场行情动态调整投资比例 [54] - 结合行业景气度适时切换,换手率 50% - 60%,必要时换仓,如 2024 年四季度向消费领域切换 [59] - 重仓股模拟组合持续较优,选股能力强,2024 年以来有色金属等行业收益贡献高,基金经理能抓 Beta 机会并增厚 Alpha 收益 [68][71] 3.3 大宗商品:具备敏锐的黄金周期识别能力 - 张雪是较早关注黄金资产配置价值的“固收 +”基金经理,自 2022 年末增持黄金股,2024 年年中权重达峰值 15.42% [75] - 2022 年 12 月至 2025 年 3 月,COMEX 黄金期货价格涨幅 72.89%,其精选的 5 只黄金股中山东国际涨幅 80% [78] 4. 能力圈分析:选股能力贡献超额收益,市场环境适应性强 4.1 股票投资能力突出,超越 96%的同类产品 - 与其他中仓位“固收 +”基金相比,广发集轩股票投资收益贡献靠前,债券投资收益处中位数水平,创造出领先 96%同类基金的股票投资收益 [84][85] 4.2 债券端践行积极管理策略,灵活操作获取稳健回报 - 张雪管理的广发恒通六个月持有和广发价值回报采用信用债为主的投资策略,会根据市场行情调整券种结构配置比例 [86] - 两只产品重仓债券久期 0 - 12 年变化,杠杆率 100% - 140%灵活变化,过去三年债券资产年均收益贡献分别达 2.49%和 2.66% [88][92] 4.3 适应市场环境:权益市场无明显短板 - 通过分析基金在顺境月/逆境月累计收益率分位数水平评估投资能力,顺境月/逆境月根据指数当月收益率与过去三年中位数比较定义 [95] - 张雪在权益顺境/逆境以及转债顺境/逆境中无明显短板,能处市场前 1/2 分位 [97] 5. 总结 - 市场环境下传统股债配置策略有挑战,张雪所管 5 只“固收 +”基金近一年业绩前列,产品分中仓位和高仓位两类,对标不同客群 [100][101] - 张雪构建的“宏观配置 - 中观精选 - 微观选股”体系,使其能精准把握结构性机会,兼顾波动控制与稳健超额收益 [102]
五矿期货贵金属日报-20250627
五矿期货· 2025-06-27 09:59
贵金属日报 2025-06-27 贵金属 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号:F03112694 交易咨询号:Z0022090 电话:0755-23375141 邮箱: zhongjunxuan@wkqh.cn 沪金涨 0.12 %,报 774.06 元/克,沪银涨 0.88 %,报 8821.00 元/千克;COMEX 金跌 0.40 %, 报 3334.50 美元/盎司,COMEX 银跌 0.13 %,报 36.88 美元/盎司; 美国 10 年期国债收益率 报 4.26%,美元指数报 97.33 ; 市场展望: 昨日公布的美国经济数据具备韧性,美国 5 月耐用品订单环比值为 16.4%,大幅高于预期的 8.5% 和前值的-6.6%。美国 5 月成屋销售签约指数环比值为 1.8%,高于预期的 0.1 %以及前 值的-6.3%。 鲍威尔日前在国会参与听证,他对于降息的表态依然谨慎,鲍威尔认为目前美国经济形势存在 高度不确定性,他希望利率决定以事实为依据,不愿意提供更多的前瞻指引。特朗普对于鲍威 尔所领导下美联储执行的货币政策表达强烈不满,并表示对于下一任美联储主席已有三至四个 潜在人选。 即使鲍威尔在参众两院 ...
光大期货工业硅、多晶硅日报(2025年6月25日)-20250625
光大期货· 2025-06-25 14:28
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 24日多晶硅震荡偏强,主力2508收于31085元/吨,日内涨幅1.08%,持仓减仓5897手至72286手;工业硅震荡偏强,主力2509收于7485元/吨,日内涨幅0.48%,持仓减仓9692手至29.3万手 [2] - 西南复产增速进入瓶颈期,下游稍有排产放量,需求短期回暖,硅厂重拾封盘不报策略,工业硅止跌但反弹难及前高;多晶硅西南复产增量明确,终端自下而上压价,仍以偏空思路对待 [2] - 月内双硅边际或有短暂分歧,持续关注双硅比价关系,PS - SI价差收敛机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从7405元/吨涨至7440元/吨,近月从7430元/吨涨至7465元/吨;多晶硅期货结算价主力从30615元/吨涨至31085元/吨,近月从31410元/吨涨至31930元/吨 [4] - 工业硅部分421硅(有机硅用,华东)和421硅(四川)价格分别下降100元/吨;多晶硅现货价格各类型均持平;有机硅中二甲基硅油价格从12000元/吨涨至14000元/吨,其余持平 [4] - 下游硅片和电池片价格持平;工业硅仓单数量不变,广期所库存减少16485吨,黄埔港库存不变,天津港减少1000吨,昆明港不变,工业硅厂库减少6200吨,工业硅社库合计减少7200吨;多晶硅仓单数量不变,广期所库存不变,多晶硅厂库减少0.1万吨,多晶硅社库合计减少0.1万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [5][8][13] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [16][20][22] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [25][28] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [31][33][38]
美联储官员对利率路径存分歧,地缘因素仍多变
华泰期货· 2025-06-25 13:44
美联储官员对利率路径存分歧 地缘因素仍多变 市场要闻与重要数据 美联储主席鲍威尔近期称,目前政策处于有利位置,可以观望等待再考虑利率调整。不过美联储内部似乎仍存分 歧。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,目前没有必要降息,预计今年晚些时候将有一次幅度25个基点的降息。克 利夫兰联邦储备银行行长哈玛克称目前没有任何紧迫的理由降息。利率政策可能在相当长一段时间内保持不变。 没必要对资金从美元流出反应得过于夸张。而波士顿联储主席柯林斯认为,当前适度限制性的货币政策立场是必 要的。地缘方面,特朗普认为伊以双方都违反了停火协议,但又表示伊以违反协议都不会面临后果。特朗普还改 口称不希望伊朗政权更迭。美媒援引美国初步的情报评估报道,其对伊朗的打击并没有摧毁核设施,白宫否认该 报道。 期货行情与成交量: 2025-06-24,沪金主力合约开于 782.00元/克,收于 771.86元/克,较前一交易日收盘 -1.21%。当日成交量为 248445手,持仓量为 147344手。昨日夜盘沪金主力合约开于 769.86 元/克,收于 770.00 元/克,较昨日午后收盘 下降1.25%。 贵金属日报 | 2025-06-25 基本面: ...