行业转型与规模增长 - 信托行业从传统非标融资业务成功转型至资产服务信托、资产管理信托及公益慈善信托，规模显著回升，结构持续优化 [1] - 截至2025年6月末，全行业信托资产管理规模达32.43万亿元，同比增长20.11%，首次超过30万亿元 [1] - 资产服务信托与资产管理信托已替代传统融资信托和通道业务，成为驱动信托财产规模增长的主导业务模式 [1] 业务结构变化 - 行业在压降融资类业务和银信通道业务背景下，资产规模曾普遍出现明显下滑 [1] - 通道业务大幅下降，房地产融资类业务基本归零 [1] - 取而代之的是大力发展财富管理账户体系，构建信托特色立体化产品线 [1] 公司战略与表现 - 上海信托重塑客户服务体系，目前管理资产规模突破1.3万亿元 [1] - 信托机构在财产独立、风险隔离、财富传承和资产配置方面具有独特优势 [2] - 通过信托制度和工具对股权、房产、资金等进行跨代安排已成为社会的切实需求 [2]

信托资产规模增长 - 2024年57家信托公司管理的信托资产规模达27.11万亿元，较2023年59家公司的22.78万亿元显著增长 [1] - 57家公司中有44家资产规模同比增长，较2023年增加10家 [1] - 行业资产规模突破27万亿元，头部效应明显，前5家公司规模合计超10万亿元，占比37% [1][2] 头部机构格局变化 - 信托资产规模超万亿元的机构增至5家，华润信托、中信信托、外贸信托、建信信托和英大信托保持前四名排名不变 [1] - 资产规模5000亿元至1万亿元的信托公司数量达15家，较2023年增加2家 [2] - 行业前20名信托公司管理资产规模达20万亿元，占行业总规模74% [2] 高增长机构表现 - 5家信托公司资产规模实现翻倍增长，金谷信托同比增长151.88%、华澳信托增长129.96%、大业信托增长124.67%、兴业信托增长118.37%、中粮信托增长106.77% [2] - 增长动力来自证券类业务和资产服务信托，例如某公司标品资管规模突破千亿元，证券服务信托规模近4000亿元 [2] 资产结构分化 - 部分公司因证券投资和破产重整服务信托增长明显，另一家公司资产服务信托规模达1.53万亿元，占其超2万亿元总资产的主要部分 [2] - 13家信托公司资产规模同比下降，其中5家降幅超20%，例如中海信托2024年压降约20%，2023年压降超40% [3] 规模与盈利关系 - 13家规模下降的信托公司中，5家净利润实现增长，包括华鑫信托、中原信托、国民信托、国元信托和中泰信托 [4] - 行业整体呈现"量增利跌"现象，反映传统路径依赖与监管新规的冲突 [4] 业务结构问题 - 部分公司依赖通道业务维持规模，此类业务费率仅0.1%-0.3%，远低于主动管理业务的1.5%-3% [5] - 通道业务挤占投研和风控资源，导致主动管理投入不足，加剧行业"规模虚胖"和恶性循环问题 [5] 转型方向建议 - 行业需突破传统非标业务惯性，加大投研和专业团队建设，向服务信托、家族信托等方向转型 [5] - 家族信托等创新业务初见成效，例如某公司家办业务成立总单数超1500单，慈善信托累计规模近亿元 [2]