公司IPO与融资计划 - 万辰集团向港交所递交H股上市申请 计划将募集资金用于扩展门店网络 加强门店管理 丰富产品组合 提升数字化能力 加强品牌认知度和消费者运营能力 用于潜在业务投资或收购以及用作营运资金 [1] 公司财务表现 - 集团收入由2022年5.493亿元增加至2023年92.937亿元 并进一步增加247.9%至2024年323.288亿元 2025年上半年收入为225.826亿元 [3] - 2022-2024年经调整净利润分别为0.393亿元 -0.281亿元和8.228亿元 2025年上半年经调整净利润为9.217亿元 [3] 公司门店网络 - 好想来品牌以加盟模式为主 截至2025年6月30日在全国29个省份拥有15365家门店 其中加盟店15275家占比99%以上 直营店90家 [3] - 2022年底公司仅有232家门店 门店数量呈现持续增长态势 [3] - 公司业绩很大程度上取决于加盟门店表现 面临与加盟商业务模式相关的多项风险 包括来自加盟店的收入 加盟商管理和加盟商的高效运营等 [3] 行业发展态势 - 中国零食饮料零售市场按GMV计算由2019年31712亿元增长至2024年40449亿元 2019-2024年年均复合增速5.0% [4] - 市场预计到2029年将达到53837亿元 2024-2029年年均复合增速预计为5.9% [4] - 量贩零食饮料零售商逐渐获得市场认可及消费者青睐 行业经历了从传统杂货店到连锁大卖场 超市便利店 品牌高端零食专卖店 电商平台及量贩零食零售商的演进 [4] 行业盈利挑战 - 鸣鸣很忙2022-2024年毛利率始终在7.5%-7.6%低位徘徊 净利润率仅为1.7%-2.1% 经调整净利润率为1.9%-2.3% [5] - 主打低价的量贩式零食超市普遍面临利润天花板问题 仅靠规模扩张难以延续可观业绩 [5] - 业内人士指出可通过优化门店布局 提升运营效率以及优化产品组合来提升盈利能力 [5]

业绩数据 - 2023 - 2024年公司GMV同比增长282%[31][34] - 公司收入由2022年的5.493亿美元增至2023年的92.937亿美元，2024年达323.288亿美元，2025年同期增106.9%至225.826亿美元[47] - 2025年上半年零食饮料零售业务营收223.4478亿人民币，占比98.9%，食用菌业务营收2.37783亿人民币，占比1.1%[58] - 2025年上半年总GMV为332.41亿人民币，订单总数10.2亿，门店总数15365家[65] - 2025年零食业务收入22344780千元，占比98.9%；食用菌业务收入237783千元，占比1.1%[86] - 2025年零食销售成本19777539千元，占比87.6%；食用菌销售成本233163千元，占比1.0%[86] - 2025年毛利小计2571861千元，占比11.4%[86] - 2025年除税前利润1197159千元，占比5.3%；年内利润860501千元，占比3.8%[86] - 2025年经调整净利润921651千元[90] - 2025年总资产7438496千元，负债总额5124301千元[92] - 2022 - 2025年运营活动所得现金净额分别为102,086千元、1,007,506千元、777,052千元、1,299,921千元[95] - 2023 - 2025年收入增长率分别为1,592.0%、247.9%、106.9%[98] - 2022 - 2025年毛利率分别为1.1%、9.0%、10.7%、11.4%[98] - 2022 - 2025年经调整净利润率分别为7.2%、 - 0.3%、2.5%、4.1%[98] - 2022 - 2025年现金转换周期分别为 - 22.9天、 - 5.9天、 - 1.3天、0.6天[98] - 2022 - 2025年生物资产业初价值分别为36,453千元、66,965千元、47,645千元、49,784千元[100] - 2022 - 2025年年内/期内利润/亏损分别为67,853千元、 - 176,206千元、610,912千元、860,501千元[102] 用户数据 - 截至2025年8月31日，公司注册会员人数超1.5亿人，2025年前八个月活跃会员人数超1.1亿人[31][41] - 2025年8月，公司月活会员人均月度消费频次为2.9次[31][41] - 2025年前八个月，会员贡献了约78%的GMV[194] 未来展望 - 公司未来增长取决于拓展门店网络能力，但扩张或面临管理、消费者需求等问题[177] 新产品和新技术研发 - 公司产品组合涵盖12个核心类别，精选超4000个SKU，每家门店备有1800 - 2000个SKU，2025年上半年平均每月推出约250个新SKU[66] - 公司推出好想來超值与好想來甄選两大自有品牌系列[68] 市场扩张和并购 - 截至2025年6月30日，公司门店网络突破15000家，分布在29个省、直辖市及自治区，江苏省门店超2500家[31][59] - 2023 - 2025年6月，加盟店数量从4560家增至15275家[71] - 2025年上半年新开加盟店1467家，关闭290家[72] - 2025年公司拟以约13.7923亿元收购南京万优49.00%少数股权[103] 其他新策略 - 2022 - 2025年公司股东分别批准并采纳各年股份奖励计划[115][117] - 公司计划将[编纂]净额用于扩展门店网络等多项用途，各用途占[编纂]净额有相应百分比[112]