标普500指数目标位调整 - BMO Capital Markets将标普500指数年终目标位上调至7000点，并将原先的牛市情景设为基础预期[1] - 市场展现出超出主流宏观叙事预期的韧性，美股目前仍处于一场持续数十年的长期牛市之中[1] 盈利预测与市场环境 - 维持2025年标普500指数成分股公司每股收益275美元的预测，该数值接近市场共识预期区间的上限[1] - 美联储若进一步降息，或能推动周期股在年末前迎来反弹[1] - 当前市场环境被比作20世纪90年代中期的"金发姑娘"时期，企业盈利强劲、市场行情广度扩散及人工智能投资热情共同支撑股市估值[1] 不同情景下的指数预期 - 牛市情景：标普500指数将达到7300点，对应每股收益290美元，前提是经济增长保持韧性、关税政策放宽及美联储降息[2] - 基准情景：标普500指数将达到7000点，对应每股收益275美元，前提是劳动力市场保持稳健、通胀水平可控[2] - 熊市情景：标普500指数可能跌至6000点，对应每股收益260美元，前提是滞胀问题浮现且美联储终止宽松周期[2] 行业配置策略 - 对科技股保持超配立场，配置权重为33%[2] - 对金融股保持超配立场，配置权重为14.5%[2] - 对非必需消费品股保持超配立场，配置权重为11%[2] - 对医疗保健股和必需消费品股采取低配策略[2] 市场走势展望 - 7000点的目标位最终可能被证明偏保守，更审慎的预期是市场将经历一轮冲高回落，随后进入企稳整理阶段[2]

基准情景：标普500指数将达到7000点，对应每股收益275美元，该情景的前提是劳动力市场保持稳健、 通胀水平可控。 智通财经APP获悉，BMO Capital Markets首席投资策略师Brian Belski将标普500指数年终目标位上调至 7000点。随着美股的强劲表现持续打破市场疑虑，该机构已将原先的牛市情景设为基础预期。 Belski在致客户的报告中表示："诚然，在将标普500指数年终目标位上调至牛市情景水平后，我们已做 好准备，迎接必将随之而来的质疑声。"他指出，市场多次展现出超出主流宏观叙事预期的韧性，且美 股目前仍处于一场持续数十年的长期牛市之中。 Belski维持其2025年标普500指数成分股公司每股收益275美元的预测——该数值接近市场共识预期区间 的上限。他认为，美联储若进一步降息，或能推动周期股在年末前迎来反弹。Belski将当前市场环境比 作20世纪90年代中期的"金发姑娘"时期(即经济增长温和、通胀可控的理想状态)，并强调企业盈利的强 劲表现、市场行情的广度扩散以及人工智能领域的投资热情，正共同为股市估值提供支撑。 BMO的模型给出了以下三种情景及对应预期： 牛市情景：在经济增 ...