美国关税政策动向 - 美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法 但特朗普政府随后宣布将对来自所有国家和地区的商品加征15%的关税 [1][3] - 关税的不稳定性和不可预测性已成为美国贸易政策的显著特征 [1][3] - 美国将关税、制裁和技术限制等经贸工具武器化的倾向 使贸易环境更加动荡且充满“政治算计” [2][4] 拉美经济体的反应与策略 - 巴西、墨西哥等拉美经济体对美国关税政策动向保持警惕 保持审慎态度 [1][3] - 巴西总统卢拉批评美方通过社交媒体随意宣布征税决定的方式极不合外交常规 呼吁全球南方国家以多边主义对抗单边霸凌 [1][3] - 墨西哥经济部长表示将谨慎分析美国新关税措施的影响范围 避免仓促反应影响地区经济稳定 [1][3] - 拉美国家对美国政策的长期波动性已有清晰认知 普遍没有对美国最高法院的裁决表现出过度乐观 [1][3] 贸易多元化趋势与合作方向 - 反复无常的美国关税政策正促使拉美经济体努力实现贸易多元化 谋求稳定的区域贸易环境 [1][3] - 过度依赖一个日益难以预测的经济体已成为任何负责任的国家都不能忽视的经济和政治风险 [2][4] - 加强与中国等新兴经济体合作 成为稳定发展预期的自然选择 [2][4] - 拉美经济体应加快与欧盟、中国、印度、东盟、海湾国家及非洲等伙伴的合作 [2][4] - 美国贸易政策的深刻变化已重塑全球贸易格局 [2][4]

美国关税政策动向与裁决 - 美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法 [1] - 特朗普政府随后宣布将对来自所有国家和地区的商品加征15%的关税 [1] 拉美经济体的反应与策略 - 巴西、墨西哥等拉美经济体对美国关税政策动向保持警惕 [1] - 巴西总统卢拉批评美方通过社交媒体随意宣布征税决定的方式极不合外交常规，并呼吁全球南方国家以多边主义对抗单边霸凌 [1] - 墨西哥经济部长表示将谨慎分析美国新关税措施的影响范围，避免仓促反应 [1] - 拉美国家对美国政策的长期波动性已有清晰认知，普遍未对最高法院裁决表现出过度乐观，而是保持审慎 [1] - 反复无常的美国关税政策正促使拉美经济体努力实现贸易多元化，谋求稳定的区域贸易环境 [1] 专家对政策影响的分析 - 专家认为关税的不稳定性和不可预测性已成为美国贸易政策的显著特征 [1] - 美国最高法院的裁决难以扭转全球供应链和贸易信心受美单边主义政策的冲击 [2] - 美国将关税、制裁和技术限制等经贸工具武器化的倾向，使拉美经济体面对更加动荡且充满“政治算计”的贸易环境 [2] - 过度依赖一个日益难以预测的经济体已成为任何负责任的国家都不能忽视的经济和政治风险 [2] - 美国贸易政策的深刻变化已重塑全球贸易格局 [2] 拉美经济体的多元化合作方向 - 加强与中国等新兴经济体合作，成为稳定发展预期的自然选择 [2] - 拉美经济体应加快与欧盟、中国、印度、东盟、海湾国家及非洲等伙伴的合作 [2]

美国关税政策与贸易影响 - 特朗普政府于2025年2月对所有中国进口商品加征10%关税，并于3月初将税率提高至20% [1] - 2025年4月，美国对部分中国商品额外加征34%关税，叠加后部分商品关税一度超过125% [1] - 2025年美国对华货物贸易逆差降至约2020亿美元，创21年来新低，但国内供应链调整代价巨大 [3] - 美国平均进口关税率从2025年初的2.6%升高至约13%，负担主要落在美国企业和消费者身上 [9] - 2025年11月，美中双方将减税安排延长至2026年11月，美国对华总体税率维持在47%左右 [11] 中国反制措施与产业应对 - 中国于2025年4月宣布对美国部分农产品和能源品加征关税，并对稀土元素实施出口许可证管理 [1] - 稀土管制导致美国洛克希德·马丁等军工企业遭遇磁铁和合金短缺，影响F-35战机部件生产 [5] - 中国科技企业取得显著进步：中芯国际2025年营收创纪录超过93亿美元，7纳米制程良品率稳步提升 [5] - 长江存储新一代闪存产品持续升级，华为5G基站核心模块逐步转向国内供应链 [5] - 中国通过分散订单和供应链减缓美国战略压力，义乌小商品出口对美国依赖大幅下降，转向东南亚和拉美市场 [7] 全球供应链与金融格局变化 - 全球供应链经历重塑，中俄、东盟间贸易逐渐减少对美元依赖，跨境支付系统测试进展顺利 [9] - 人民币跨境结算加快推进，越来越多国家将人民币纳入外汇储备 [7] - 中欧班列班次不断增加 [7] - 欧盟未完全跟随美国，荷兰ASML继续对华出口部分设备，德国汽车行业对美国单边主义做法表示不满 [7] 行业与企业具体影响 - 美国零售商如沃尔玛、塔吉特和家得宝反映关税推高成本，可能导致货架空缺 [3] - 美国大豆出口减少导致农民收入下降 [3] - 特朗普政府持续限制先进芯片和设备向中国出口，加大对高科技领域技术管制 [3] - 中国市场对美国农产品和能源的需求依然存在 [15] - 关键稀土材料的控制权依旧掌握在中国手中 [15]

加拿大政府政策转向与战略目标 - 加拿大工业部长透露正积极促成中加合资电动汽车工厂，面向全球出口 [1] - 加拿大政府政策转向，旨在减少对美国汽车市场的依赖并建立更强大的国内汽车产业 [4] - 加拿大总理宣布电动车发展新战略，通过财政补贴、税收优惠等措施大力支持本土电动车领域 [4] - 近期加拿大国内汽车产业面临美国关税和汽车制造商撤资压力，通用汽车裁员、斯特兰蒂斯放弃重启工厂，导致数千名工人失业 [4] - 加拿大对中国电动汽车进口政策进行重大调整，给予每年4.9万辆配额，配额内享受6.1%最惠国关税，此前曾加征100%附加税 [5] - 吸引中国汽车投资是加拿大总理与中国达成的更广泛贸易协议的一部分 [5] 中加合作模式与潜在优势 - 合作方案依赖合资模式，结合中国整车平台与加拿大的劳动力、供应商及技术 [2] - 麦格纳国际、利纳马公司、玛汀瑞亚国际等加拿大汽车零部件企业已在中国开展业务，可参与合资装配厂 [2] - 加拿大总理认为中国生产“世界上一些最经济实惠、最节能的汽车”，预计协议将刺激中国对加拿大汽车行业的投资 [4] - 加拿大工业部长表示，尽管在加拿大生产成本高于中国，但合作开发的电动汽车仍可在全球保持竞争力 [4] - 中国企业在加拿大本土设厂生产的车辆视为“加拿大制造”，或可绕开《美加墨协定》的原产地规则限制 [9] - 加拿大对美贸易依赖深，其多元化战略目标包括未来十年对美以外市场出口翻一番，与中国的汽车合作是其中一部分 [9] 市场反应与消费者态度 - 一项民意调查显示，78%的加拿大人赞成加拿大与中国达成的电动汽车协议 [5] - 另一项民调显示，70%的受访者熟悉新协议，62%的受访者对允许更多中国电动汽车进入加拿大市场表示不同程度支持（其中24%“强烈支持”，38%“适度支持”） [6] - 约3/4的受访者对中国电动汽车的产业冲击及地缘政治影响存在顾虑，但未阻碍对市场开放的认可 [6] - 行业媒体总结称，尽管支持程度不一，但中国电动车的吸引力显而易见 [6] - 消费者认为中国电动汽车进入将增加竞争，可能迫使传统汽车制造商降低价格，对消费者有好处 [6] - 加拿大政府预计在五年内，进口的中国电动汽车中将有50%以上的定价低于3.5万加元，而美国制造商电动皮卡和豪华SUV售价通常轻松超过8万加元 [7] 市场挑战与基础设施现状 - 加拿大人不愿改用电动汽车的两个主要原因：电动汽车价格较高，充电站数量不足 [7] - 消费者担心车辆的耐用性以及在地广人稀的加拿大建立维修和售后服务系统的挑战 [7] - 截至1月26日，加拿大全国共有1.45万个站点，安装有3.87万个公共电动汽车充电桩 [8] - 分析人士认为，在基础设施赶上进度之前，电动汽车普及率将面临瓶颈，能否在自家充电是关键购买决定因素 [8] - 政策专家表示，即使现有充电和电网基础设施能满足需求，在电动汽车保有量增长过程中仍存在需要解决的挑战 [7] - 充电网络需要随着保有量增长而扩大，在偏远地区、城市老旧公寓及联排别墅区，基础设施缺口显著 [8] 对中国车企的机遇与建议 - 奇瑞汽车已经开始招聘加拿大工作岗位，被解读为进入实质性准备阶段 [1] - 加拿大麦吉尔大学商学院教授预计，随着电动汽车关税降低，加拿大约10%的电动汽车销量将流向中国汽车制造商 [8] - 中国国际贸易学会常务理事认为，每年4.9万辆的配额虽仅占加拿大去年新车总销量2.5%左右，但给中国汽车指明一条具体道路 [9] - 专家建议赴加中企要提前做足调研，确保稳扎稳打 [1] - 专家强调，对中国车企而言，重要的不是“有多少国家示好”，而是如何成为这些国家多元化拼图中“扎得最深、换不掉”的那一块 [9] - 投资应落在具体省份、具体社区，让当地政府获得税收、家庭增加收入，符合当地社会经济发展需要，这样的企业才能站稳脚跟 [10] - 当前是中国车企海外投资的窗口期，在全球范围内扎根当地、做深度口碑经营是比较好的时机 [10] - 专家提醒，加拿大、美国是优质市场，但不简单等同于当前最适合投资的市场，需观察投资环境稳定性与政策可持续性 [10] - 中国车企出海需吸取历史教训，如上汽集团收购韩国双龙汽车因对当地营商环境（如工会文化）认知不足导致投资失败 [10]

土耳其经济政策与贸易结构 - 土耳其正通过推进贸易多元化与结构性改革来增强经济韧性，以应对全球经济不确定性加剧和贸易格局分化的外部冲击 [1] - 2025年全球经济充满挑战，但土耳其在应对外部压力方面保持了相对稳健的态势，这得益于政策应对得当 [1] 对外贸易安排与地理分布 - 土耳其已与欧盟建立关税同盟，并与另外27个国家签署自由贸易协定，目前约62%的出口覆盖在自由贸易安排之下 [1] - 土耳其对外贸易高度集中于中东、北非和中亚等周边地区，这有助于分散全球贸易摩擦带来的冲击 [1] 服务贸易与对华合作 - 相较于商品贸易，服务贸易尚未受到明显的保护主义限制，为土耳其经济提供了结构性支撑 [1] - 土耳其希望通过扩大中国游客赴土、引导中国金融机构和企业参与土耳其基础设施及制造业投资等方式，推动与中国更加均衡、可持续的经贸合作 [1]

核心观点 - 马来西亚政策执行有望支撑今年股市 稳健的增长模式预计将提升企业盈利并吸引外资流入 财政改革进展及央行对经济增长和温和通胀的信心凸显建设性前景 [1] 市场与指数目标 - 维持2026年底吉隆坡综合指数目标为1772点 [1] 偏好行业板块 - 偏好银行、消费、公共事业和房地产板块 [1] 政策与增长驱动力 - 教育和劳工改革、人工智能计划、能源转型努力以及贸易多元化显示出稳健的增长模式 [1]

加拿大贸易多元化举措 - 加拿大总理马克·卡尼于2026年1月14日对中国进行9年来首次访问 旨在为加拿大经济寻找新出口以分散风险 [1] - 访问期间 中国将加拿大油菜籽关税降低 加拿大则将部分中国电动汽车关税从100%降至6.1% 并给予中国游客免签待遇 [1] - 此举核心目的是减少加拿大对美国市场的过度依赖 因加拿大对美出口占比过高且面临特朗普政府的持续关税威胁 [1] - 加拿大政府公开支持格陵兰和丹麦自主决定未来 反对外部强加方案 此举与欧盟立场一致 反映了其寻求战略自主的意图 [8] - 加拿大通过访华签署的协议 短期可缓解出口压力 长期为贸易多元化布局 是务实的风险分散策略 [13] 北极地缘政治与军事动态 - 丹麦发起“北极耐力行动” 德国 法国 瑞典 挪威 荷兰 芬兰均派遣少量士兵前往格陵兰岛进行侦察和演习准备 [3] - 德国国防部称该行动旨在加强北约在北极的协调 并非针对特定国家 [3] - 行动持续至2026年底 目的是巩固北约在北极的立足点 防止任何一方单方面改变现状 德国士兵与丹麦小组考察了当地机场和港口 [6] - 欧洲国家派兵是对丹麦请求的回应 旨在加强区域存在 德国带头参与显示了欧盟在北极问题上转向主动 [12] 美国关税威胁与跨大西洋关系紧张 - 美国总统特朗普于1月17日宣布 自2月1日起对丹麦 德国 法国 英国 挪威 瑞典 荷兰 芬兰八国加征10%关税 并威胁于6月1日升至25% 除非丹麦同意出售格陵兰岛 [3] - 特朗普将关税威胁与北极安全绑定 指责欧洲派兵是挑衅行为 [3] - 德国副总理谴责此为经济胁迫 欧盟召开紧急会议讨论反制 法国总统支持丹麦主权 欧洲议会暂停了与美国的贸易协议审批 [5] - 德国总理默茨在达沃斯警告 类似威胁将遇到欧洲一致回应 丹麦和格陵兰民众抗议 美国情报机构被丹麦列为关注对象 双方信任出现明显裂痕 [8] - 特朗普的关税威胁使跨大西洋关系紧绷 其单边行动促使盟友加强防备 [10] 危机缓解与后续发展 - 1月21日 特朗普在与北约秘书长会谈后宣布取消对欧洲八国的关税威胁 称已达成包括导弹防御和矿产开发在内的北极安全框架协议 但未触及主权问题 [10] - 市场随即稳定 美国和欧洲股市出现反弹 [10] - 丹麦表示其主权未因框架协议而改变 相关谈判将继续 欧盟计划召开峰会讨论长远对策 德国对局势降温表示欢迎但保持警惕 [10] - 此次事件将西方阵营内部分歧公开化 欧洲加速防务自主进程 美国单边行动导致盟友信任下降 [10] - 框架协议暂时稳定了局面 但北极的战略博弈远未结束 长远信任修复仍需时间 [12][13]

加拿大电动汽车新战略核心观点 - 加拿大政府宣布一项新的电动汽车战略，核心是通过重启购车补贴、利用贸易协定吸引外国投资，旨在推动本土生产、实现出口市场多元化，并降低对美国市场的依赖，目标是将加拿大打造为全球电动汽车领域的领导者之一[3] - 战略包含对中韩两国的不同吸引策略：对中国采取“以市场换技术”，主推合资建厂；对韩国则是“以军购换投资”，要求现代集团设厂以换取潜艇采购[11] - 该战略是对上世纪80年代吸引日本车企“移植”战略的模仿与升级，但当前的“底气”从背靠美国市场转向依靠自身市场吸引力[3] 加拿大政府政策与目标 - 调整电动化目标：放弃到2035年电动车占比100%的目标，争取到2040年实现电动汽车占新车比例90%[8] - 重启购车补贴：推出一项为期五年的联邦补贴计划，购买或租赁电池电动和燃油电动车最高可获得5000美元，插电式混合动力车最高可获得2500美元，但补贴仅适用于售价低于5万加元且从与加拿大签署自贸协定国家进口的车辆[8] - 维持对美关税并加强本土激励：维持对美国汽车进口的报复性关税，并加强对在加拿大生产汽车企业的税费减免，以应对美国可能加征的关税并激励本土生产[9] - 投资基础设施：向充电与氢气加注基础设施倡议投入15亿美元，并计划未来公布一项将电网容量翻倍的电力战略[8] 与中国合作及车企动态 - 给予中国电动汽车配额：加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的进口配额，配额内享受6.1%的最惠国关税，且配额数量将按比例逐年增长[5] - 鼓励中国车企赴加投资：加拿大工业部长在北京会见了比亚迪、奇瑞及麦格纳的高管，鼓励其赴加投资办厂[5] - 奇瑞招聘动态：奇瑞汽车正在招聘面向加拿大的产品和市场岗位，工作地点包括加拿大多伦多和安徽芜湖，表明其可能正在布局加拿大市场[5] - 比亚迪的潜在进口路径：比亚迪在深圳和西安制造的乘用车已出现在加拿大交通部的附录G预批准计划中，该计划允许进口少于2500辆符合标准的外国制造车辆，理论上比亚迪可在关税降低后立即开始进口，但需建立经销商网络及售后体系[5][7] 行业现状与挑战 - 电动汽车销量下滑：受补贴取消、选择有限及充电基础设施不足等因素影响，2025年第三季度加拿大新注册零排放车辆仅稍多于4.5万辆，较去年同期下降40%[9] - 加拿大汽车产业高度依赖美国：加拿大汽车产量的85%以上销往美国，美国关税政策对其具有决定性影响力[12] - 中企在加投资可能面临的风险：包括与加拿大势力强大的汽车业工会在管理风格上的潜在摩擦；若合资生产的电动车被限制使用中方软件方案，将削弱产品在智能座舱和辅助驾驶领域的竞争力；加美汽车零部件产业链深度融合，合资企业稳定获得所需零部件可能受政治干扰[12] 各方反应与战略考量 - 行业组织与工会反应：汽车零部件制造商协会主席对新政表示满意，认为其兼顾需求与供应端；代表汽车工人的工会Unifor也对新措施大多表态积极[10] - 加拿大对美战略考量：维持对美报复性关税被视为保留谈判筹码，政府正按照“做最坏打算”的剧本处理加美关系，通过加速贸易多元化以降低对美国的依赖[9] - 战略差异：对韩国策略明确要求现代集团设厂以换取军购合同；对中国策略则侧重于通过市场准入吸引技术合作与合资生产[11]

加拿大国家电动汽车新战略核心 - 加拿大政府宣布一项国家电动汽车新战略 旨在通过与全球领导者中国合作 吸引大规模投资 推动中国在加设立合资企业 将加拿大打造为全球电动汽车领域的领导者之一[3] - 战略动机包括减少汽油车排放 应对美国贸易挑战 捍卫本国汽车产业的经济贡献 该行业支撑着加拿大50多万个就业岗位 每年贡献160亿加元的GDP[4] - 此举被视为加拿大确保经济主权 减少对单一贸易伙伴依赖 进行结构性经济转型的关键步骤 标志着与美国基于规则的贸易时代已结束[6][8] 政策与补贴措施 - 恢复面向消费者的电动汽车补贴政策 购买纯电动或燃料电池汽车提供最高5000加元补贴 购买插电式混合动力汽车提供最高2500加元补贴[4] - 将对美国汽车进口维持对等关税 以保护国内汽车制造商的公平竞争环境[3] - 计划制定汽车行业税收减免框架 以激励在加拿大生产和投资的公司 应对美国可能加征的汽车关税[4] 与中国的合作关系 - 已与中国达成新的战略伙伴关系协议 旨在实现贸易多元化并促进汽车行业投资增长[3] - 今年1月 加拿大宣布允许4.9万辆中国电动汽车以6.1%的优惠关税进入加方市场 此前关税为100%[3][6] - 此举旨在利用中国先进的电动汽车技术 推动中国汽车公司在加拿大投资[6] 行业与地方反应 - 以汽车业为支柱的安大略省省长表示欢迎并支持新战略 称这对加拿大是一个关键时刻 需要团结一致捍卫工人、企业和社区[5] - 加拿大汽车制造商协会负责人表示 由于美国关税 该行业正承受巨大压力 新战略是非常受欢迎的举措[5] - 民调显示 高达61%的受访者支持更多中国电动汽车进入加拿大市场 魁北克省支持率更高达72%[7] 对美贸易关系与立场 - 面对美国威胁对加拿大输美商品加征100%关税 加拿大政府并未理会 决心推动战略[3][6] - 加拿大总理表示 新政策旨在重塑经济以减少对单一贸易伙伴的依赖 强调“我们必须照顾好自己”[6] - 分析指出 新战略是一个“远离美国的计划” 加拿大“去美国化”将是重塑其身份和未来的关键过程[3][8] - 加拿大政经界重要人物支持降低对美依赖 前总理称需适应新地缘政治现实 央行行长称与美国基于规则的贸易时代已结束[8]

加拿大国家电动汽车新战略核心内容 - 加拿大总理卡尼宣布一项国家电动汽车新战略，旨在将加拿大打造成为“全球电动汽车领域的领导者之一” [1] - 战略核心包括与中国达成新的战略伙伴关系协议，以促进贸易多元化与投资增长，推动中国在加拿大设立新的电动汽车合资企业 [1][8] - 为建立全面贸易体系，将对美国汽车进口维持对等关税，以保护国内汽车制造商的公平竞争环境 [8] 具体政策与激励措施 - 恢复面向消费者的电动汽车补贴政策：购买纯电动或燃料电池汽车可获最高5000加元补贴，购买插电式混合动力汽车可获最高2500加元补贴 [2][8] - 计划制定汽车行业税收减免框架，以激励在加拿大生产和投资的公司，帮助其免受美国关税影响 [2][9] - 此前已采取关键行动：2025年1月访华时宣布取消对中国电动汽车征收的100%关税，允许4.9万辆中国电动汽车以6.1%的优惠关税进入加拿大市场 [1][4][12] 战略动机与行业背景 - 战略动机包括减少汽油车排放以及应对美国带来的贸易挑战 [2] - 汽车行业对加拿大经济至关重要：支撑着50多万个就业岗位，每年贡献160亿加元的GDP [2][9] - 面对美国企图将北美汽车生产迁回美国的意图，加拿大政府表示绝不能坐以待毙 [2][9] 对美关系与战略转向 - 加拿大不顾美国关税威胁推行新战略，美国政府曾威胁若加中达成协议，将对所有加拿大输美商品加征100%关税 [1][4][12] - 美国财政部长贝森特指责加拿大将中国电动汽车关税从100%降至6%，担心其成为电动汽车进入美国的通道 [4][12] - 新战略被视为加拿大“远离美国的计划”和“去美国化”的关键步骤，旨在减少对单一贸易伙伴（美国）的依赖 [1][4][5] 国内支持与战略意义 - 安大略省省长及加拿大汽车制造商协会负责人均表示欢迎与支持，称此为“关键时刻”及“非常受欢迎的举措” [3][11] - 民调显示高达61%的受访者支持更多中国电动汽车进入加拿大市场，魁北克省支持率高达72% [5] - 战略被视为确保经济主权和未来增长引擎的长期愿景的一部分，标志着加拿大经济结构的重大转型 [5][14] 更广泛的经济与贸易影响 - 加拿大政经界重要人物支持降低对美经济依赖，前总理哈珀称需适应新地缘政治现实，央行行长麦克勒姆称“与美国基于规则的贸易时代已结束” [6][14] - 新战略表明美加墨协定（USMCA）岌岌可危，该协定取消北美关税的初衷已非美国政府当前目标 [5][14] - 战略旨在通过吸引来自欧洲及亚洲制造商的新投资，使汽车行业摆脱对美国的完全依赖 [4][12]