摩根士丹利金属价格预测修正 - 摩根士丹利于12月16日修正了对2026年铝、锌、镍和铅的价格预测，核心驱动因素包括预期降息、美元走软以及投资者对实物资产需求增长 [1] 铝价预测 - 预计到2026年第二季度，铝价将达到每吨3,250美元，因需求将超过供应 [1] - 铜/铝价格比率处于近期区间顶部，表明铝价仍有上涨空间 [1] 锌价预测 - 预计2026年锌价将小幅下跌至每吨2,900美元 [1] - 看跌理由包括中国锌出口增加、伦敦金属交易所库存回升以及矿产供应在2026年继续增长 [1] 镍价预测 - 预计镍价将朝向每吨15,500美元回落，因需求增长与供应增长速度相近 [1] - 印尼政策变化构成供应下行风险，而电动汽车电池市场份额持续下滑抑制了需求，导致市场在2026年前持续供过于求 [1] 铅价预测 - 预测铅平均价格将略高于每吨2,000美元，因伦敦金属交易所库存高企表明铅供应过剩 [1] 铜市场预测 - 预计2025年铜市将出现26万吨的供应缺口，2026年缺口将达到60万吨 [1] - 美国以外的铜库存较低，若美国继续进口铜，由于数据中心需求增长超过供应增长，铜库存可能会减少 [2]