市场观点与投资原则 - 认为近期美股下跌波动不算什么 市场在其职业生涯中至少有三次跌幅超过50% 不会为了博取5%-6%的指数反弹而入场 只看公司价值 若市场出现大幅下跌 伯克希尔将动用现金储备 [1] - 对投资银行推销的收购项目价格缺乏吸引力 愿意接听电话了解市场动态 但不会为短期交易出手 [3] - 对赌博 短线交易 博彩非常反感 认为这是在收割普通人 尤其反感政府带头搞彩票 体育博彩 认为股市里频繁交易等于赌博 长期持有才赚钱 [10] - 投资中永远留足安全垫 不赌命 [9] 伯克希尔现金储备与操作 - 伯克希尔本周在国债拍卖中购入170亿美元国库券 [2] - 截至2025年底 账面现金及等价物超3700亿美元 主要以短期国库券形式持有 [2] - 最近完成了一笔小额新买入 但未透露具体细节 [2] 关于苹果持仓 - 承认在苹果股票上卖得太早了 但买得更早 伯克希尔在苹果上的税前累计获利超1000亿美元 [4] - 即便减持后 苹果仍是伯克希尔第一大重仓股 [4] - 若苹果股价跌到某个价格 不排除大举买入 但不是在这个市场 苹果股价虽已从近期高点下跌超14% 但目前吸引力依然不足 [5] - 把苹果当作消费公司而非科技公司 认为产品用户粘性极强 [6] - 盛赞CEO蒂姆·库克 称其为出色的管理者 能把乔布斯留下的牌打得更好 与全世界所有人都能和睦相处 [6] - 很乐意让苹果成为第一大持仓 但不太乐意它的规模大到几乎等于其他所有持仓加起来那么多 [6] 宏观经济与金融风险 - 希望美联储的通胀目标设为0% 不喜欢2%的目标 最担心银行体系稳定性 其次才是通胀 若由其执掌美联储 将全力聚焦通胀与银行体系稳定 [7] - 认为鲍威尔在疫情期间救市做得极对 若不降息将是一场灾难 [8] - 警告银行体系与非银行机构联系日益紧密 一家出问题可能传导至其他机构 [9] - 不知道私人信贷 影子银行会不会爆雷 所以只拿现金和国债 绝不碰高风险短期信用工具 [9] 公司治理与接班 - 卸任CEO后仍每天到办公室上班 但节奏放缓 干不了多少事 [18] - 日常安排包括开盘前致电金融资产主管Mark Millard讨论市场动态 由Millard执行交易 [18] - 仍参与一点点投资 但必须经CEO格雷格·阿贝尔同意 不会做任何阿贝尔认为错误的投资 阿贝尔每天都会看到其报表 [18] - 称赞阿贝尔一天的工作量比其巅峰时期一周还多 [18]