9 月 10 日，萨瓦德尔银行的董事会一致否决了该收购提议，董事会成员David Martinez曾表示，毕尔巴 鄂银行应该提高收购价格。Martinez是一位墨西哥投资者，通过其投资公司成为了萨瓦德尔银行的最大 股东之一。 在接受杂志时，Oliu还表示，萨巴德利尔公司的股东最终将持有合并后公司约 20%的股份。 萨瓦德尔银行董事长Josep Oliu在周一的报道中表示："30%的溢价将使我们能够认真考虑这一提议。"他 称，如果毕尔巴鄂银行将报价提高到这个水平，其董事会将会开会进行审议。 毕尔巴鄂银行董事长Carlos Torres表示，他无意提高收购报价。该报价主要以股票形式进行，目前价格 比萨瓦德尔银行的市值低约 10%。该报价于 2024 年 5 月首次提出，当时溢价超过 30%。但此后由于萨 瓦德尔银行股价的上涨，这一溢价已不复存在。Oliu领导了反对该提议的斗争，并成功说服了政界人士 和商界团体支持他的主张。 智通财经APP获悉，西班牙萨瓦德尔银行(Banco Sabadell SA)的董事长呼吁竞争对手西班牙毕尔巴鄂银 行(BBVA.US)大幅提高收购报价，否则该提议将不会被考虑。而就在不到一周前 ...

西班牙萨瓦德尔银行(Banco Sabadell SA)的一位主要股东表示，不会接受西班牙毕尔巴鄂银行 (BBVA.US)当前报价为180亿美元的收购要约，此举进一步加大了潜在收购方的提价压力。 萨瓦德尔银行首席执行官Cesar Gonzalez Bueno本周早些时候表示，鉴于该行此前已拒绝过相同报价， BBVA的当前报价"不可能是最终方案"。 然而，多位分析师表示，BBVA可能需要提高报价才能确保收购成功。目前其为萨瓦德尔银行估值的隐 含价值低于该公司的市值，这表明许多投资者预计收购报价将会上调。 根据BBVA的收购方案，萨瓦德尔银行股东每持有5.5483股股份，可换取1股BBVA新发行的普通股以及 0.70欧元现金。按周四收盘价计算，萨瓦德尔银行的估值约为153亿欧元(合179亿美元)，而其市值约为 169亿欧元。 据悉，BBVA已多次明确表示不会提高报价。该行董事长Carlos Torres上周五再度强调，"没有理由"采取 这一举措。 事实上，萨瓦德尔银行过去已多次表态反对这项交易。 董事会作出上述声明之前，BBVA已于周一向萨瓦德尔银行股东启动了要约收购程序。股东需在10月7 日之前作出决定。 萨瓦 ...

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩表现强劲 净收入同比增长56%至1100万美元 每股收益071美元[5][16] - 完成7650万美元的后续资本募集并宣布收购Farmers Savings Bank 预计将提升资本充足率和核心存款基础[8][11][20] - 净利息收入环比增长62%至3480万美元 净息差扩大13个基点至364%[6][17] - 贷款与租赁组合年化增长68% 其中住宅贷款增长4200万美元为最大贡献板块[6][7][26] - 存款总额下降4270万美元（13%）主要因单一市政客户资金流出 存贷比升至986%高于理想水平[4][7][31] - 非利息收入环比下降130万美元（162%） 主要受租赁业务收入减少及系统转换一次性调整影响[3][22][23] - 证券投资未实现损失增加560万美元至6310万美元 但信用质量保持稳定[3][11][32] 财务表现 - 净收入1100万美元（每股071美元） 同比增长56% 环比增长847万美元 若剔除757万美元一次性收益则调整为1030万美元（每股066美元）[5][16][17] - 拨备前净收入同比增长330万美元（375%） 环比增长77万美元（67%）[5][17] - 净利息收入3480万美元 环比增长200万美元（62%） 受益于生息资产收益率上升13个基点至584%[6][17] - 非利息支出2750万美元 环比增长356万美元（13%） 主要因薪酬上涨 效率比率改善至645%[7][23][25] - 有效税率146% 年初至今税率147%[25] 资本管理 - 完成后续资本募集 净融资7627万美元 发行3,788,238股新股[8][22] - 收购Farmers Savings Bank 获得233亿美元核心存款和161亿美元证券组合 预计第四季度完成[8][20][21] - 预计收购后有形普通股权益比率升至86% 一级杠杆比率升至106%[9][33] - 季度股息每股017美元 基于2126美元股价股息收益率32% 派息比率约24%[19] 业务运营 - 贷款与租赁总额增长4710万美元（年化61%） 住宅贷款增长4200万美元为主要驱动[7][26] - 新发放商业贷款平均利率748% 住宅房地产贷款653% 租赁部门贷款与租赁平均利率905%[27] - 商业房地产贷款占总贷款组合48% 主要为非中央商务区低层办公楼[27][28] - 未提取建筑贷款额度188亿美元 贷款管道保持稳定[28] - 存款成本仅上升1个基点至232% 核心存款成本上升6个基点至148%[17][30] 风险指标 - 信用损失准备金占总贷款128% 与2024年底129%基本持平[9][35] - 信用损失准备金对不良贷款覆盖率从2024年第四季度122%提升至175%[9][35] - 被批评信贷减少200万美元 主要因720万美元次级贷款偿还[9][34] - 预计收购后商业房地产风险资本比率将达292% 管理层目标控制在325%以下[10][28] 战略举措 - 推出数字化存款账户开户平台 重点营销分支机构以外新客户[10][30][52] - 通过存款倡议和Farmers收购预计将存贷比降至90-95%目标区间[4][13][31] - 资本募集资金将先偿还隔夜借款 随后用于新贷款发放[8][22] - 预计2025年贷款增长维持中个位数 2026年加速至高个位数[29][37][47] 行业竞争 - 部分大型区域性银行重新进入某些资产类别 市场竞争加剧[42][43] - 俄亥俄州商业环境友好 主要城市克利夫兰、哥伦布和辛辛那提就业市场扩张[48][50] - 利用West Bank收购机会获取人才和新客户[43] 前景展望 - 预计第三季度净息差降至350%-355%区间 第四季度重新扩大[11][40][41] - 租赁业务预计下半年改善 受加速折旧政策恢复推动[13][56][57] - 新增股份短期内对每股收益造成压力 但收购带来的额外收益将抵消稀释影响[3][12][38] - 对关税影响保持关注 制造商普遍乐观但资本支出尚未加速[58][59]