主体信用评级下调 - 中诚信国际将山西榆次农商行主体信用等级由BB调降至BB-，债项信用等级由BB-调降至B+，评级展望均为稳定 [1] - 这是2024年首家被下调主体信用评级的商业银行 [1] - 2021年以来中诚信国际已连续三次调降榆次农商行评级，主体信用评级由A+降至BB- [1] 评级下调原因 - 不良贷款率高达34.43%，关注类贷款占比超10%，拨备覆盖率仅0.38%显著低于监管要求 [2] - 贷款减值准备余额仅1400万元，拨备计提缺口持续扩大 [2] - 2024年净息差为-0.53%，全年净亏损2.06亿元，亏损金额同比增加近1.1亿元 [2] - 核心一级资本充足率和资本充足率分别降至-23.87%和-21.26%，资本净额为负 [2] - 多家法人股东被纳入失信被执行人名单，股权质押比例较高 [2] 债券情况 - 两笔二级资本债分别为2018年6月及2019年12月发行 [4] - 2023年11月决定不行使"19榆次农商二级"赎回选择权，该债券未赎回部分利率为5.8% [3] 评级历史 - 2020年7月评级展望由稳定调整为负面 [4] - 2021年5月主体信用等级由A+调降至A- [4] - 2021年7月中诚信国际终止对该行评级 [4] - 2022年6月重新委托中诚信国际进行跟踪评级 [5] - 2023年7月主体信用等级由A-降至BB [6] - 2024年5月主体信用等级由BB降至BB- [1] 公司经营状况 - 资产规模超过200亿元，存贷款在榆次区市场份额位居前列 [7] - 2021-2024年审计报告均为保留意见并出具强调事项 [7] - 2024年4月山西农商联合银行入股1170万股，持股比例1.46% [7] 行业背景 - 2018-2021年每年超10家城商行、农商行被调降主体信用等级 [8] - 2022年辽阳辽东农商行、河南宝丰农商行被下调评级 [8] - 2023年延边农商行、山西榆次农商行、长顺县农信联社被下调评级 [8] - 2024年仅山东安吉农商行被下调评级 [8] - 中央一号文件连续四年关注农信社改革化险 [8] - 地方国资增持现象常态化，国有控股银行数量增多 [8]

文章核心观点 九江银行拟对旗下20家九银村镇银行开展改革重组，且自身经营面临资产质量承压、非利息收入下滑等挑战 [1][3][6] 分组1：村镇银行改革重组 - 九江银行拟于5月6日召开临时股东大会审议九银村镇银行改革总体方案，分阶段对旗下20家九银村镇银行开展改革重组 [1] - 20家村镇银行中16家在江苏省内、4家在江苏省外，对江西省内村镇银行拟提升持股至100%后吸收合并改设为分支机构，对省外村镇银行视情况保留现状、改设或退出，吸收合并后相关村镇银行业务等由九江银行承接 [3] 分组2：村镇银行人员与合规情况 - 九江银行控股村镇银行18家、参股2家，九银村镇银行员工655人，占九江银行员工总数11.35% [5] - 2024年7月26日，九江共青村镇银行因多项违规被罚款80万元，多人被警告罚款，九江银行因对主发起村镇银行管理不到位被罚款25万元，两人被警告 [5] 分组3：九江银行自身经营挑战 资产质量 - 截至2024年末，九江银行资产总额5164.59亿元，同比增长2.50%，但资产质量承压，不良贷款总额70.12亿元，不良贷款率2.19%高于行业平均 [6] - 2024年零售业务不良贷款金额26.64亿元，较上年增加8.64亿元，对公业务不良贷款金额43.48亿元，较上年减少1.56亿元 [6] - 2022 - 2024年拨备覆盖率分别为173.01%、153.82%、154.25%，呈下降趋势但满足监管要求 [6] 收入结构 - 2024年利息净收入91.71亿元，同比增加8.82亿元，增幅10.6%，负债成本控制有成效，优化负债结构提升利息净收入 [7] - 2024年手续费及佣金净收入8.47亿元，同比减少1.25亿元，降幅12.9%，金融投资所得收益3.41亿元，较2023年减少5.69亿元，同比降幅62.3%，非利息收入下滑制约整体营收增长 [7]