报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计未来1 - 2周碳酸锂价格将在74000 - 78000元/吨区间震荡运行，关注供应增量与需求韧性的持续博弈 [2] - 当前市场处于突破震荡区间后的上行阶段，核心矛盾在于供应端产能利用率提升与需求端新能源车销量高增长的博弈，库存持续去化支撑价格突破原震荡区间上沿，但持仓量大幅下降显示资金对持续上涨持谨慎态度 [2] 根据相关目录分别进行总结 锂盐行情介绍 - 碳酸锂期货主力合约周度上涨4.07%至75700元/吨，现货电碳价格周度上涨3.41%至75750元/吨，工碳价格周度上涨3.69%至74400元/吨；氢氧化锂现货不同类型价格周度涨幅在0.76% - 0.87%之间 [2][4] - 不同原料分类和企业分类的碳酸锂升贴水有不同周度变动，如云母料升贴水周度变动为100，赣锋锂业升贴水周度变动为 - 100 [7] 锂盐基本面 供给 - 中国碳酸锂产能利用率达74.39%（环比 + 4.32%），周产量20635吨创历史新高，藏格锂业复产加剧供应压力 [2] - 各产区、各原料来源以及中国氢氧化锂产量在报告中提及对应标题，但未给出具体数据内容 [13][15][17] 需求 - 9月新能源车产量同比增22.9%，10月上半月零售36.7万辆保持高位，但节后下游采购转弱 [2] 进出口 - 锂矿港口库存环比下降5.17%至5.5万吨，非洲航线运费维持稳定，进口成本支撑仍存 [2] - 南非、津巴布韦、尼日利亚等国锂矿石运输运费本周无变动 [28] - 碳酸锂、氢氧化锂进出口涉及季节性变动、具体进出口情况等，但部分数据未给出 [29][33][35] 库存 - 碳酸锂仓单库存环比下降28.08%至30686手，锂矿可售库存环比下降21.43%至1.1万吨 [2] - 各交割库碳酸锂仓单数量有不同周度变动，如上海象屿速传库周度减少2338手 [41] 成本利润 - 外采锂精矿生产成本74294元/吨，生产利润环比骤降244.19%至1456元/吨，盈利空间大幅收窄 [2]

报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 上周锂盐价格偏强震荡，氢氧化锂价格延续弱势，电工价差环比持平，电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔 [2][12] - 6月智利锂出口量环比持平、同比降26%，对中国出口量同比降41%，连续两月发运低位，7 - 8月中国进口压力缓解；1 - 6月智利出口碳酸锂同比降8%，对中国出口降17%；6月智利对中国发运硫酸锂环比降21%、同比增2404%，1 - 6月同比增172% [3][13] - 需求预期差使盘面重心上移，上周价格震荡整理，下游刚需采购印证排产超预期；反弹中矿价调涨，锂盐加工利润在盈亏平衡附近；国内盐厂检修与复产并存、产量或小增，智利及阿根廷发运低位，供应端压力有限；市场博弈焦点在需求端，建议关注回调试多及正套机会，中线空单等待时机布局 [4][18][19] 根据相关目录分别进行总结 智利6月发运仍是低位，市场博弈表需实际成色 - 上周锂盐价格偏强震荡，LC2507收盘价环比涨0.7%至6.37万元/吨，LC2509收盘价环比持平为6.33万元/吨；SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比涨1.9%；氢氧化锂价格延续弱势，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比降0.7%、0.6%；电工价差环比持平，电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔0.2万元至0.47万元/吨 [2][12] - 6月智利共出口碳酸锂及氢氧化锂1.70万吨，环比持平、同比降26%，对中国出口1.02万吨，环比增5.9%、同比降41%，连续两月发运低位，对应7 - 8月中国进口压力缓解；1 - 6月智利出口碳酸锂12.6万吨，同比降8%，对中国出口8.3万吨，同比降17%；6月智利对中国发运硫酸锂0.77万吨（0.38万吨LCE），环比降21%、同比增2404%，1 - 6月对中国发运4.47万吨（2.24万吨LCE），同比增172% [3][13] 周内行业要闻回顾 - 赣锋锂业完成收购Mali Lithium公司剩余40%股权，支付3.43亿美元，现持有其100%股权，马里Goulamina锂辉石项目一期年产能50.6万吨锂精矿已投产 [20] - Kodal签署Bougouni锂精矿承购协议，预计每月发运量不低于8000湿公吨，Bougouni项目一期预计年产10 - 12万吨锂精矿，Li2O产量超5.5% [20] - 6月智利向中国出口碳酸锂规模小幅回升，当月对中国出口碳酸锂10,226吨，同比降41%、环比增6%，预计7 - 8月到港 [21] - 藏格矿业全资子公司参与认购的公司投资控股的西藏阿里麻米措矿业取得建筑工程施工许可证，建设规模10.69万平方米，合同工期2025年7月1日 - 2026年10月28日 [21] - 青海汇信2万吨/年碳酸锂项目一次性投料试车成功，每天可生产合格产品15吨左右，项目提前13天完成，总投资22.9亿元，占中国盐湖现有碳酸锂产能17% [22] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿现货报价反弹 - 锂辉石精矿现货均价（6%，CIF中国）环比涨3.8%至653美元/吨 [13] 锂盐：盘面高位震荡 - 广期所碳酸锂期货近月合约收盘价（LC2507）环比涨0.7%至63,700元/吨，主力合约收盘价（LC2509）环比持平 [13] - SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比涨1.9%至62,300、60,700元/吨；电池级氢氧化锂现货均价（56.5%粗颗粒、微粉型）环比降0.7%、0.6% [13] 下游中间品：报价略回升 - 磷酸铁锂现货均价（动力型、储能型）环比涨0.8%、1.0%；三元材料523、622、811现货均价有不同程度变化；钴酸锂现货均价持平 [13] 终端：5月中国新能源车渗透率回升 - 报告提及相关图表，但未给出具体数据内容