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锌锭现货升水
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新能源及有色金属周报:锌锭库存微增,现货升水快速回落-20250622
华泰期货· 2025-06-22 16:42
新能源及有色金属周报 | 2025-06-22 锌锭库存微增,现货升水快速回落 重要数据 截至2025/6/20,伦锌价格较上周增加0.57%至2625美元/吨,沪锌主力增加0.14%至21845元/吨。LME锌现货升贴水 (0-3)由上周的-22.95 美元/吨变动至-24.65 美元/吨。 供应:截止6月20日当周,SMM国产锌精矿周度加工费较上周持稳于3600元/金属吨, 进口锌精矿周度加工费指数 较上周上涨2美元/吨至55美元/吨。近期华北锌矿招标结果5500元/吨,环比降低200元/吨,New century锌矿招标结 果40美金/干吨。锌矿进口窗口仍处于关闭状态,但锌矿海外出港数据攀升。 消费:具体来看,镀锌企业开工率较上周减少-1.46%至58.6%,压铸锌合金开工率较上周减少-4.72%至55.12%,氧 化锌企业开工率较上周增加0.08%至59%。 库存:根据SMM统计,截至2025-06-19,SMM七地锌锭库存总量为7.96万吨,较上周同期增加0.25万吨;仓单库存 较上周同期减少229吨至8743吨; LME锌库存较上周减少4775吨至126225吨。 利润:截至2025-06-19, ...
锌锭现货升水大幅度走低
华泰期货· 2025-05-16 09:45
报告行业投资评级 - 单边:中性 [5] - 套利:中性 [5] 报告的核心观点 - 前期进口锌锭到货多,下游库存采购积极性下滑且畏高,现货升水回落;紫金俄罗斯矿山6月计划停产,1季度海外产量不及预期,但不改锌锭过剩预期,冶炼有利润,供给压力仍在;国内进口矿库存充足,短期TC不下调;低库存现累库迹象,若趋势形成锌价下方空间或打开;5月消费端或受考验,5月后消费可能环比走弱 [4] 相关目录总结 重要数据 - 现货:LME锌现货升水-22.27美元/吨;SMM上海锌现货价22900元/吨,升贴水225元/吨;SMM广东锌现货价22880元/吨,升贴水205元/吨;SMM天津锌现货价22900元/吨,升贴水225元/吨 [2] - 期货:2025-05-15沪锌主力合约开于22885元/吨,收于22590元/吨,成交152385手,持仓99050手,日内最高22915元/吨,最低22545元/吨 [2] - 库存:2025-05-15,SMM七地锌锭库存8.63万吨,较上周增0.3万吨;LME锌库存165175吨,较上一交易日减1875吨 [3] 市场分析 - 现货市场因进口锌到货多、下游库存采购积极性下滑且畏高,升水回落;紫金俄罗斯矿山6月停产、1季度海外产量不及预期,但不改过剩预期,冶炼有利润,供给压力仍在;国内进口矿库存足,短期TC不下调;低库存累库,若趋势形成锌价下方空间或打开;5月消费端或受考验,5月后消费可能环比走弱 [4] 策略 - 单边和套利均为中性 [5]