财务表现 - 2024年公司营业收入670.91亿元同比+9.15%归母净利润11.00亿元同比+1.32%扣非归母净利润9.64亿元同比+7.05% [1] - 2025年一季度营业收入145.57亿元同比+0.73%归母净利润3.06亿元同比+11.35%扣非归母净利润2.60亿元同比+13.13% [1] - 2025-2026年营业收入预测分别为704.88亿元751.41亿元2027年预测773.22亿元归母净利润预测分别为13.14亿元14.88亿元18.80亿元 [4] 产品产销 - 2024年POY/FDY/DTY/涤纶短纤产量518/152/83/127万吨同比+11%/+8%销量525/150/81/130万吨同比+11%/+12% [1] - 2025年一季度POY/FDY/DTY/涤短产量130/40/25/32万吨同比+1%/+10%/+30%/+4%销量97/27/19/29万吨同比-10%/-17%/+9%/+2% [1] - 2024年POY/FDY/DTY/涤纶短纤不含税售价6670/7527/8801/6559元/吨2025年一季度6392/6847/8319/6320元/吨同环比均下降 [2] 成本与产能 - 2025年一季度PTA/PX不含税进价分别下降15.49%及15.67%原材料价格下跌保证产品价差 [2] - 当前民用涤纶长丝产能805万吨涤纶短纤120万吨2025年下半年预计新增长丝40万吨 [2] - PTA当前产能770万吨独山能源三期投产后年产能突破1000万吨醋酸单耗行业最低采用P8++技术降本增效明显 [2] 行业格局 - 2024-2026年行业预计新增产能80/185/110万吨2024-2025年淘汰产能200-250万吨长丝有效产能边际增长较小 [3] - 公司市占率超过12%先进产能比重提升优化行业供需格局龙头竞争力有望进一步提升 [3] - 涤纶长丝供给格局持续改善公司作为头部企业将持续受益 [4]