资产配置新策略 - 当前居民财富配置发生明显变化，资管机构需通过多元化收益来源、强化风险分散和创新策略构建新框架以应对低利率和市场波动 [1] - 公募基金投资者需求多元化，低波动稳健类产品、被动/全球/另类产品配置意愿较高，需通过产品矩阵多元化和工具化完善风险收益谱系 [1] - 银行理财客户风险偏好受"心理账户"影响，薪资收入为主的资金导致风险厌恶，需求短期难改变 [1][2] 客户需求与行为特点 - 银行理财零售客户将理财产品视为存款替代，风险偏好较低，需通过分散化配置提升收益确定性并降低极端损失风险 [2] - 保险资管资金来源以长期保险资金为主，投资策略强调长期价值确定性和稳定性，通过白名单制度精选优质资产 [3] - 资管机构需快速响应复杂变量并洞察长期价值，如全球化布局对冲地缘风险、优化固收与养老产品结构应对老龄化 [3] 多元化与全球化配置 - 低利率环境下资产配置需从"贝塔驱动"转向"阿尔法挖掘"，包括高股息权益、REITs、大宗商品及海外资产(QDII/沪港深基金) [4] - 国内资管机构配置同质化严重，横向资产配置或成高收益方向，均衡配置和哑铃策略可优化风险收益比 [4] - 保险另类投资规模曾达两万亿元，但传统非标业务(债权/股权/资产支持计划)因宏观经济变化持续收缩 [4] 创新业务与策略转型 - 险资将交易所资产证券化业务作为战略转型突破口，应对传统另类投资规模下降的压力 [5] - 股债风险平价策略未来1-2年或成较优选择，股票估值底部与经济复苏潜力组合可抵御波动并获取稳健收益 [5]