LPR及存款利率下调 - 5月20日1年期LPR降至3% 5年期以上LPR降至3.5% 均较前期下降10个基点 为今年以来首次下降 [1] - 国有大行及多家股份制银行同步下调存款利率 一年期存款利率首次跌破1% 活期存款利率统一降至0.05% [1][4] - 存款利率调整呈现长期限降幅更大特征：3个月/半年/1年/2年期定期利率下调15个基点 3年/5年期下调25个基点 活期存款利率仅下调5个基点 [4] 政策背景与市场影响 - LPR下调符合市场预期 主要受5月8日7天期逆回购操作利率调降10个基点至1.4%的引导 [2] - 4月企业新发放贷款加权平均利率约3.2% 较上年同期低50个基点 个人住房新发放贷款利率约3.1% 较上年同期低55个基点 均处历史低位 [2] - 以100万元30年期等额本息房贷为例 LPR下调后月还款额减少54元 30年累计节省约1.9万元 [4] 银行定价机制与息差管理 - 贷款实际利率由LPR与加点组成 银行根据资产负债/资金成本/市场竞争等因素差异化制定加点 [3] - 金融管理部门要求个人类贷款年利率一般不低于3% 以维护市场秩序和银行息差稳定 [3] - 存款利率降幅综合大于LPR降幅 体现对银行息差的呵护 通过平衡实体经济支持与银行健康性提高信贷投放积极性 [5] 融资成本优化方向 - 除降低LPR外 降低抵押费/担保费/中介服务费等非利息成本成为推动社会综合融资成本下降的重点 [7] - 非利息成本涉及多个收费主体且不透明 对中小企业构成融资成本重要组成部分 [7] - 央行计划扩大明示企业贷款综合融资成本试点地区 强化利率政策执行 [8]