公司合作项目状态 - 公司与脑机星链合作的相关产品尚未取得医疗器械注册证 [1] - 相关产品预计最早产生收益的时间不早于2026年11月 [1] - 合作研发的相关领域均为非侵入式技术路径，目前尚处于早期阶段 [1] 项目研发与投资情况 - 相关项目预估研发投入约为3000万元人民币 [1] - 合作方脑机星链成立时间短、规模较小，推进后续研发需要扩大融资规模 [1] - 公司短期内不排除有股权投资、合资等合作安排，但预计投资金额较小 [1] 项目对公司的影响 - 预计相关合作及投资对公司不会有重大影响 [1]

公司与脑机接口公司合作情况 - 公司回复上交所问询函 披露与脑机星链公司的拟合作产品尚未取得医疗器械注册证 最早于2026年产生收益 [1] - 合作研发领域聚焦于非侵入式脑机接口技术 目前尚处于早期阶段 [1] - 公司预估在该合作研发项目上的投入约为3000万元人民币 并拟对脑机星链公司进行投资 投资金额不超过1500万元人民币 [1] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度 公司实现营业收入12.87亿元人民币 同比下降7.69% [1] - 2025年前三季度 公司实现净利润6042.09万元人民币 同比下降72.36% [1] - 业绩下滑主要归因于行业政策影响以及交易性金融资产出现亏损 [1] 公司股价与交易情况 - 公司股价在1月6日发生异动 [1] - 经公司自查 发现公司总裁办公室副主任姚兰曾于1月5日卖出公司股票200股 [1] - 公司表示该交易行为与内幕信息无关 [1]

文章核心观点 - 中国脑机接口产业正迎来前所未有的发展机遇，加速迈入“政策—标准—技术—产业—临床”协同发展的“黄金发展期” [1] 技术路线与临床突破 - 2025年被业内称为中国脑机接口发展“元年”，一系列临床突破相继落地，例如阶梯医疗发布超柔性微创植入式系统前瞻性临床试验进展、段峰团队完成全球首例介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验、衷华脑机完成全国产自主研发脑机接口芯片首例临床植入手术 [2] - 侵入式技术因信号采集精度高成为医疗康复核心路线，例如神复健行团队完成全球首批4例通过脑脊接口让瘫痪者重新行走的临床概念验证，术后两周内4名严重脊髓损伤患者实现自主控腿、迈步行走 [3] - 非侵入式技术因无手术创伤、成本较低正向更广阔市场延伸，例如杭州神踪科技研发的多导睡眠监测仪已在1000多家医院投入使用 [3] - 半侵入式技术通过在大脑表面或浅层植入电极减少风险并提供更高质量信号，例如博睿康技术研发的NEO系统在2025年5月启动全国多中心注册临床试验，国内11家医院参与，累计完成32例手术植入 [4] - 2025年，中国脑机接口技术在核心器件、解码算法上取得突破，自主研发的多款脑机接口芯片、植入式电极等器件通道数持续增加，稳定性提升，人工智能技术应用提升解码精度 [4] 政策支持与产业发展 - 2025年3月，国家医保局为脑机接口新技术价格单独立项，湖北省医保局发布全国首个脑机接口医疗服务价格，此后浙江、江苏、广东、北京等省市也明确设立相关收费项目 [6] - 上海新虹桥国际医学中心已建立全国首个脑机接口未来产业集聚区“脑智天地”，集合上下游产业链 [7] - 上海以规模达百亿元的未来产业基金为抓手，加大对未来产业的新一轮布局，旨在打造“科技—资本—临床”深度融合的新范式 [7] - 北京市昌平区明确到2030年脑机接口产业创新能力和综合实力迈入国际一流行列，力争形成新的百亿级未来产业集群 [8] - 粤港澳大湾区脑机接口创新产业联盟启动，旨在打造全球脑机接口创新策源地 [8] - 江西以赣江新区为核心承载区，建设江西脑机接口康复中心与脑电行业高质量数据集 [8] 多学科融合与创新应用 - 脑机接口的核心突破需形成多学科深度协同、融合的创新生态，例如浙江大学医学院附属第二医院联合多家科研机构成功完成全国首例闭环脊髓神经接口植入手术，融合了计算机科学、材料学、临床医学等多个学科领域技术 [9] - 近期一系列创新成果密集发布并加速从实验室走向临床，例如明视脑机科技发布自研的植入式脑机接口视觉重建系统 [10] - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心合作开展的第二例侵入式脑机接口临床试验取得新进展，实现了从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的重大转变 [10] - 上海脑虎科技宣布其自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能脑机接口产品已成功完成首例临床试验 [10] - 2026年，随着部分脑机接口设备实现量产，将逐步构建起场景多元化应用生态 [10] - 上海全澜科技研发的经颅电刺激治疗系统预计于2027—2028年上市，院内渠道目标是3—5年进入100家医院，院外目标是通过合作布局500—1000家服务点 [10] - 深圳鹏脑科技研发的双通道脑电采集头环有望应用于儿童专注力提升、老年人认知康复及科普场景，近期将走向市场 [11]