文章核心观点 - 全球EVOH行业呈现高壁垒、高集中度的特点，供需紧平衡，是新材料领域重要发展方向 [1][10] - 中国EVOH市场消费量稳步增长但长期依赖进口，随着本土企业技术突破与产能扩张，国产化替代进程正在加速 [1][15][18] - 上游关键原材料EVA供应宽松、价格低位，为EVOH行业成本端提供了有利条件 [9] EVOH行业概述 - EVOH与PVDC、PA并列为全球三大高阻隔材料，其阻气性远超其他常见树脂，比PA高约100倍，比PP和PE高1万倍，比PVDC高10多倍 [1][2] - EVOH是乙烯-乙烯醇的无规共聚物，为结晶性高分子，典型熔融指数0.7~20克/10分钟，密度1.13~1.31克/立方厘米，熔点160~190摄氏度 [2] - 材料特性优异：具有较好的力学强度、抗老化性、耐候性和抗静电性能 [3] 环保且安全，生产不使用增塑剂，燃烧不产生二噁英，可直接接触食品和药品 [3][4] EVOH生产情况 - 生产工艺分两步：首先乙烯与醋酸乙烯在4-5 MPa压力下聚合生成EVA，然后EVA在碱催化下醇解生成EVOH，并副产醋酸甲酯 [1][6] - EVA生产主要采用高压连续本体聚合工艺，EVOH醇解多采用均相皂化法 [7] - 原材料成本中EVA占比接近60%，其价格对EVOH生产成本影响最大 [9] 2025年1-9月中国EVA产量243.62万吨，同比增加22.43%，供应宽松 [9] 2025年11月EVA价格约10400元/吨 [9] - 另一重要原材料甲醇成本占比约5%，2025年价格波动频繁，11月价格在2055元/吨左右 [10] EVOH行业供需现状 - **产能**：截至2024年底，全球仅有4家公司生产EVOH，总产能约21.45万吨/年，装置开工率高，产品供不应求 [1][10] 产能分布高度集中，美国产能9.9万吨，占全球46.2% 中国（含台湾）产能4.25万吨，占19.8% 比利时占16.3% [1][12] - **全球消费**：2024年全球EVOH消费量约19.0万吨，消费量稳步增长 [1][13] 北美为最大消费市场，占全球40% 欧洲占27% 中国和日本分别占17%和8% [13] - **中国消费**：2024年中国EVOH消费量约3.2万吨，2021-2024年复合年增长率为5.8% [1][15] 消费结构以食品和药品包装为主，占比达65% 其次为农药瓶，占比13% [17][18] EVOH行业竞争格局 - 行业技术壁垒高，竞争高度集中，全球规模化生产企业仅4家：可乐丽、三菱化学、长春石化、中石化川维 [1][18] 可乐丽与三菱化学贡献了超80%的产能 [18] - **中国市场格局**：2024年，长春石化凭借价格优势在中国大陆通用包材市场占据大部分份额 剩余市场主要为可乐丽和三菱的专用料与高质量大宗料 [1][18] 中石化川维于2024年中完成1.2万吨/年工业化装置调试并投产，产品快速进入包装领域，填补了中国大陆大规模供应空白 [18] - **未来产能布局**：多家国内企业计划在2025-2026年建成新装置，包括荣盛新材料（台州）5万吨/年、中石化川维2.4万吨/年技术升级、皖维高新6000吨/年研发产业化等项目 [19]

公司经营情况 - 2024年公司实现营业收入14.24亿元，同比下降45.87% [5] - 归属于上市公司股东的净利润为-4.89亿元，同比下降425.16% [5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.96亿元，同比下降8.89% [5] - 截至2024年底，母公司剩余累计可供股东分配的利润为14.71亿元 [4] 业务板块分析 新型材料业务 - 新能源新型材料业务受行业竞争加剧影响，产品价格下降，收入同比下降65.33% [51] - 控股子公司深圳市博盛新材料有限公司开发了厚度5微米的超薄隔膜技术 [9] - 与蓝廷新能源合作开发固态电池关键材料，已进入样品测试阶段 [12] - 与三孚新科合作开发复合铜箔/铝箔集流体等锂电材料 [12] I类医药包装业务 - 已完成医药包装业务板块股权整合，收入同比下降4.94%（同口径） [51] - 正在推进重庆、常州、泰兴等地的新建项目，总投资超10亿元 [18] - 已与费森尤斯、武田药品等外资药企展开合作 [19] 印刷包装业务 - 已完成对原印刷包装业务的全面剥离 [20] - 烟标业务收入同比下降91.85% [51] 研发与技术进展 - 2024年新增申请专利71项，其中发明专利29项 [27] - 与中南大学合作开发无负极电池技术，已获1项发明专利 [20] - 与江南大学合作开发高阻隔功能包装材料 [21] - 博盛新材完成9-10微米薄型化高强度隔膜开发 [23] 战略转型与布局 - 公司持续推进"转型提速、重点投入、优化布局"战略 [29] - 终止盐城博盛锂电池隔膜生产项目二期，将节余资金补充流动资金 [10] - 控股股东变更，衢州市国资委将成为实际控制人 [39] - 未来将重点发展新型材料和I类医药包装两大核心业务 [38]