行业整体业绩表现 - 2025年上半年黄金珠宝行业在金价历史性暴涨背景下呈现冰火两重天格局 上游金矿企业受益于矿产金量价齐升的戴维斯双击 下游消费端受金价影响普遍承压[1] - 选取的12家饰品上市公司中仅6家实现营收净利润双增 1家增收不增利 5家营收净利润双降[1][2] 业绩双增企业名单 - 实现营收净利润双增的6家公司分别为菜百股份 曼卡龙 潮宏基 萃华珠宝 瑞贝卡 迪阿股份[1] 增收不增利企业情况 - 莱绅通灵2025年上半年营收8.7亿元同比增长37% 但归母净利润0.61亿元同比下降263.52%[1] 业绩双降企业名单及表现 - 5家营收归母净利润双降企业为中国黄金 飞亚达 老凤祥 明牌珠宝 新华锦[2] - 中国黄金营收310.98亿元同比下降11.54% 归母净利润3.19亿元同比下降46.35%[3][4] - 飞亚达营收17.84亿元同比下降14.08% 归母净利润0.82亿元同比下降43.97%[3] - 老凤祥营收66.03亿元同比下降16.52% 净利润12.20亿元同比下降13.07%[3] - 新华锦营业收入6.69亿元同比下降24.92% 归母净利润1286.72万元同比下降39.45%[3] 企业经营状况细节 - 飞亚达存货账面值18.45亿元 存货占总资产比例达47.56% 存货周转效率持续下滑[3] - 老凤祥作为拥有超5600家网点的珠宝巨头加盟扩张速度放缓[3] - 中国黄金上半年加盟门店大量闭店[4]

行业整体业绩表现 - 2025年上半年黄金珠宝行业在金价历史性暴涨背景下呈现上游金矿企业受益、下游消费端承压的冰火两重天格局 [1] - 12家代表性饰品上市公司中仅6家实现营收净利润双增 1家增收不增利 5家营收净利润双降 [1] - 明牌珠宝是唯一亏损企业 上半年亏损0.78亿元 [1] 业绩双增公司表现 - 菜百股份营收152.48亿元同比增长38.75% 归母净利润4.59亿元同比增长14.75% [2] - 曼卡龙营收15.56亿元同比增长26.79% 归母净利润0.77亿元同比增长35.18% [2] - 潮宏基营收41.02亿元同比增长19.54% 归母净利润3.31亿元同比增长44.34% [2] - 萃华珠宝营收22.43亿元同比增长7.08% 归母净利润1.11亿元同比增长34.40% [2] - 瑞贝卡营收5.98亿元同比增长4.20% 归母净利润0.09亿元同比增长15.31% [2] - 迪阿股份营收7.86亿元同比增长0.97% 归母净利润0.76亿元同比大幅增长131.61% [2] 增收不增利公司情况 - 莱绅通灵营收8.7亿元同比增长37% 但归母净利润0.61亿元同比下降263.52% [2] 业绩双降公司表现 - 中国黄金营收310.98亿元同比下降11.54% 归母净利润3.19亿元同比下降46.35% [3] - 飞亚达营收17.84亿元同比下降14.08% 归母净利润0.82亿元同比下降43.97% [3] - 老凤祥营收333.56亿元同比下降16.52% 归母净利润12.2亿元同比下降13.07% [3] - 明牌珠宝营收19.39亿元同比下降20.31% 归母净利润亏损0.78亿元同比下降646.62% [3] - 新华锦营收6.69亿元同比下降24.92% 归母净利润0.13亿元同比下降39.45% [3] 重点公司经营细节 - 老凤祥加盟店数量减少279家 目前拥有超5600家网点 [4] - 飞亚达名表服务业务营收13.45亿元同比下滑11.9% 毛利率27.06%下降1.69个百分点 [5] - 飞亚达自有手表品牌营收3.15亿元同比暴跌18.07% 存货账面值18.45亿元占总资产47.56% [5] - 中国黄金关闭加盟门店593家 [5]