杭银转债提前赎回 - 杭州银行决定行使杭银转债的提前赎回权，按债券面值加当期应计利息价格全部赎回，因公司股票在4月29日至5月26日期间有15个交易日收盘价不低于转股价11.35元/股的130% [1][3] - 杭银转债是2021年发行的1.5亿张可转债，每张面值100元，原定到期日为2027年3月29日 [4] - 投资者可选择二级市场交易、按11.35元/股转股或被强制赎回 [4] 银行转债市场动态 - 杭银转债是年内第三只提前赎回的银行可转债，前两只为成银转债和苏行转债 [1][3] - 南银转债已进入提前赎回倒计时，齐鲁转债、上银转债等多只银行转债价格超120元/张 [5] - 银行股走强推动转债转股条件改善，杭州银行2024年初以来股价涨幅超70% [4] AAA级转债规模收缩 - 截至5月27日，AAA级转债规模为2527.34亿元，较2024年末的2912.69亿元缩水近400亿元，较2022年末的4195.44亿元下降显著 [7][8] - 银行转债存量规模或从1700亿元降至1000亿元左右，浦发转债500亿元规模剩余半年到期 [9] - 2023年起无新发银行转债，股份行和城商行是主要发行人，到期压力下规模或加速压缩 [10] 银行转债退出路径 - 除强赎外，"白衣骑士"介入是另一退出路径，如2023年中国华融将46.67%的光大转债转股，持股比例达7.08% [9] - 银行转债需转股才能全部计入核心一级资本，否则需兑付本息 [9] - 公募基金新规强化业绩基准约束，中证转债指数中银行转债权重占比第一，底仓需求或加强 [9] 市场供需矛盾 - 银行转债退出加速加剧供需矛盾，对转债估值形成支撑 [10] - 转债市场存量结构变化显著，AAA级转债只数从2022年末39只降至32只，AA+级余额从1502.98亿元缩至1132.23亿元 [8]