港股IPO市场近期表现 - 2024年12月23日，港股市场3只新股首日表现极端分化，诺比侃涨幅达363.75%，创年内新股最大涨幅纪录，轻松健康大涨近160%，翰思艾泰则破发大跌46.25% [1] - 前一交易日（12月22日），新上市的4只新股南华期货股份、明基医院、华芢生物、印象大红袍均出现破发，其中明基医院以49.46%的跌幅创下年内新股最大跌幅纪录 [1] 诺比侃公司分析 - 公司主要为国内铁路运营及电网公司研发销售AI驱动的监测与检测产品及解决方案，并提供其他城市治理解决方案 [3] - 根据灼识咨询，基于2024年轨道交通领域与供电相关的收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [3] - 基于2024年公司轨道交通收入，诺比侃在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [3] - 公司已实现持续盈利，2022年至2024年及2025年上半年，分别实现利润6316万元、8857万元、1.15亿元和4008万元 [3] - 本次IPO为小型IPO，募资净额约2.57亿港元，按发售价范围下限80港元定价，公开发售认购倍数188.74倍 [4] - 上市前有券商指出，公司上市后市值约35亿港元，招股价对应2024年收入市盈率约28.0倍，估值较高，建议谨慎申购 [2][4] 轻松健康公司分析 - 公司在中国提供健康相关及保险相关解决方案，按2024年收入计，在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位，在中国数字健康服务市场排名第7位 [4] - 公司保险业务高度依赖用户基础和平台流量，截至2025年上半年末，注册用户数量为1.684亿名 [5] - 公司所销售保险产品的年化保费总额在2022年至2024年及2025年上半年，分别为人民币13亿元、12亿元、10亿元及4.93亿元 [5] - 公司收入在2022年至2024年及2025年上半年，分别为人民币3.936亿元、4.9亿元、9.45亿元、6.561亿元 [5] - 同期，公司经调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为人民币1.492亿元、1.466亿元、8440万元、5120万元 [5] 生物科技板块IPO表现 - 近期港股生物科技公司上市首日表现不佳，翰思艾泰上市首日大跌46.25%，华芢生物在12月22日上市首日大跌29.32%，次日（12月23日）再度大跌18.89% [1][7] - 生物科技公司是2024年下半年以来港股IPO表现最稳定亮眼的板块，不少公司创造了100%以上的首日涨幅，在年内港股IPO首日涨幅前20家公司中，有8家是生物科技公司 [8] - 近期表现转弱或与板块整体走势相关，自2024年10月以来，港股恒生生物科技指数持续回调，两个多月整体回调幅度已超过18% [8]

公司上市与发行概况 - 诺比侃于2025年12月15日至18日招股，预期2025年12月23日在联交所开始买卖 [1] - 公司计划全球发售378.66万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价范围为80至106港元，每手买卖单位为50股 [1] - 假设以发售价中位数93.0港元计算，全球发售所得款项净额估计约为3.07亿港元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司主要在中国为铁路运营及电网公司研发及销售监测与检测产品及解决方案，并提供其他城市治理解决方案 [1] - 公司提供基于全面AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途 [1] - 基于2024年公司在轨道交通领域与供电相关的收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [1] - 基于2024年公司轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [1] 行业市场格局 - 按收入计，2024年AI+供电检测监测解决方案市场占中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的约2.2% [1] - 就收入而言，AI+轨道交通检测监测解决方案市场占2024年中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的11.6%左右 [1] 募集资金用途 - 假设以发售价中位数93.0港元计算，所得款项净额约3.07亿港元将按以下策略在未来三年内使用 [2] - 约40.0%的募集资金将用于进行及加强公司核心技术的继续研究，以巩固技术能力以及产品及服务功能的基础 [2] - 约40.0%的募集资金将用于建设公司的研发技术中心和新总部基地 [2] - 约10.0%的募集资金将用于寻求潜在的战略投资及收购机会，以实施优化产品及解决方案的长期增长策略，并扩大及/或渗透覆盖的终端客户行业 [2] - 约10.0%的募集资金将用作营运资金及一般公司用途 [2]

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售378.66万股H股，其中香港发售37.87万股，国际发售340.79万股 [1] - 招股期为2025年12月15日至12月18日，预期定价日为12月19日，预期股份于2025年12月23日开始在联交所买卖 [1] - 发售价范围为每股80.0至106.0港元，每手买卖单位为50股，独家保荐人为中金公司 [1] - 假设以发售价中位数93.0港元计算且超额配股权未行使，全球发售所得款项净额估计约为3.067亿港元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司主要在中国为铁路运营及电网公司研发及销售监测与检测产品及解决方案，并提供其他城市治理解决方案 [2] - 公司提供基于全面AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途 [2] - 基于2024年集团轨道交通领域与供电相关的收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [2] - 基于2024年集团轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [2] 行业市场情况 - 按收入计，2024年AI+供电检测监测解决方案市场占中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的约2.2% [2] - 就收入而言，AI+轨道交通检测监测解决方案市场占2024年中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的11.6%左右 [2] 募集资金用途 - 约40.0%的所得款项净额将用于进行及加强核心技术的继续研究，以巩固技术能力以及产品及服务功能的基础 [3] - 约40.0%的所得款项净额将用于建设研发技术中心和新总部基地 [3] - 约10.0%的所得款项净额将用于寻求潜在的战略投资及收购机会，以实施优化产品及解决方案的长期增长策略，并扩大及/或渗透覆盖的终端客户行业 [3] - 约10.0%的所得款项净额将用作营运资金及一般公司用途，预计营运资金需求将由于业务扩张而不断增加 [3]

公司上市与发行概况 - 诺比侃于2025年12月15日至18日招股，计划全球发售378.66万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价范围为80至106港元，每手50股，预期股份于2025年12月23日在联交所开始买卖 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要在中国为铁路运营及电网公司研发及销售监测与检测产品及解决方案，以及其他城市治理解决方案，主要提供基于AI行业模型的软硬件一体化解决方案 [1] - 根据灼识咨询，基于2024年公司在轨道交通领域与供电相关的收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [1] - 按收入计，2024年AI+供电检测监测解决方案市场占中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的约2.2% [1] - 基于2024年公司轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [1] - 根据灼识咨询，就收入而言，AI+轨道交通检测监测解决方案市场占2024年中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的11.6%左右 [1] 公司财务表现与经营策略 - 截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司年内利润分别为人民币6320万元、人民币8860万元及人民币1.15亿元，截至2025年6月30日止六个月，期内利润为人民币4010万元 [2] - 公司计划通过增加规模经济及成本效益来优化主营业务成本及经营开支，并通过提高集中管理水平、精简内部工作流程及利用技术提高成本效益及生产力来优化行政费用 [2] - 公司的成功取决于其以具有成本效益的方式进一步开发产品及解决方案，以及随着业务扩张而保持具有竞争力的利润率的能力 [2] 全球发售所得款项用途 - 假设发售价为每股93.0港元（发售价范围中位数），扣除相关费用后，公司估计全球发售所得款项净额约为3.07亿港元 [3] - 公司计划将所得款项净额用于以下用途：约40.0%用于进行及加强核心技术的继续研究；约40.0%用于建设研发技术中心和新总部基地；约10.0%用于寻求潜在的战略投资及收购机会；约10.0%用作营运资金及一般公司用途 [3]

公司上市与发行概况 - 公司诺比侃(02635)于2025年12月15日至18日招股，计划全球发售378.66万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价区间为80至106港元，每手50股，预期股份于2025年12月23日在联交所开始买卖 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要在中国为铁路运营及电网公司研发及销售监测与检测产品及解决方案，并提供其他城市治理解决方案，其提供基于全面AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途 [1] - 根据灼识咨询，基于2024年公司在轨道交通领域与供电相关的收入，公司为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [1] - 基于2024年公司轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [1] 行业市场情况 - 按收入计，2024年AI+供电检测监测解决方案市场占中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的约2.2% [1] - 根据灼识咨询，就收入而言，AI+轨道交通检测监测解决方案市场占2024年中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的11.6%左右 [1] 公司财务表现 - 截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司的年内利润分别为人民币6320万元、人民币8860万元及人民币1.15亿元 [2] - 截至2025年6月30日止六个月，公司的期内利润为人民币4010万元 [2] 公司经营策略 - 公司计划通过增加规模经济及成本效益来优化主营业务成本及经营开支，并通过提高集中管理水平、精简内部工作流程及利用技术提高成本效益及生产力来优化行政费用 [2] - 公司的成功取决于其以具有成本效益的方式进一步开发产品及解决方案，以及随着业务扩张而保持具有竞争力的利润率的能力 [2] 募集资金用途 - 假设发售价为每股93.0港元（发售价范围中位数），扣除相关费用后，全球发售所得款项净额估计约为3.07亿港元 [3] - 公司计划将所得款项净额用于以下用途：约40.0%用于进行及加强核心技术的继续研究；约40.0%用于建设研发技术中心和新总部基地；约10.0%用于寻求潜在的战略投资及收购机会；约10.0%用作营运资金及一般公司用途 [3]