行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 全球AI算力需求高景气，AI云基础设施（IAAS）资源稀缺性日益凸显，应重视“AIDC+算力租赁”投资机会 [4][5][7] 行业动态与事件分析 - **AWS涨价确认需求景气与供给稀缺**：2026年1月23日，亚马逊AWS宣布对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约**15%**的价格上调，这是AWS约二十年来首次打破“只降不涨”的定价传统，此举确认了全球AI算力需求高景气，并凸显AI云产业链资源稀缺性 [4] - **英伟达追加投资验证算力租赁需求**：2026年1月26日，英伟达宣布向AI云端运算企业CoreWeave追加投资**20亿美元**，以加速其在2030年前增加超过**5GW** AI计算能力的进程，此举再次验证AI云基础设施及算力租赁需求旺盛 [5] - **国产大模型进步拉动基础设施需求**：2026年1月26日，阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，其总参数量超**1万亿**，预训练数据量高达**36T Tokens**，性能超越GPT-5.2等国际顶尖模型，国内巨头大模型能力持续提升，有望大幅拉动AI云基础设施需求 [6] 投资机会与受益标的 - **AI公有云**：受益标的包括阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等 [7] - **AIDC机房**：推荐标的包括大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的包括世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等 [7] - **算力租赁**：受益标的包括宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等 [7] - **AIDC液冷&供电**：推荐标的为英维克；受益标的包括申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等 [7]