A股市场表现 - A股市场呈震荡走势，主题轮动较为明显，银行等防御类板块表现较好 [1] - 以中证2000、北证50指数为代表的小市值股票有冲高之势 [1] - 基本面成长性好的公司当前市场风格对基本面的权重会有更多反映 [1] 港股市场表现 - 近期赴港上市的"A+H"优质龙头公司受到市场关注，得益于赚钱效应和增量资金推动 [1] - 新消费、新科技等优质公司展现出结构性增长潜力 [1] 投资机会挖掘方向 - 高端制造领域具有全球化运营实力的头部公司，有能力将产能外移，从中国制造走向全球制造 [2] - AI创新升级带来的智能终端、消费电子、数据中心等产业链公司仍具备较强盈利能力 [2] - 布局以半导体设备、国产算力为代表的自主可控领域，能够克服国际基本面冲击 [2] - 内需方向关注部分具备业绩快速增长潜力的新消费头部公司 [2] 公司成长韧性 - 优秀公司通过自身竞争力展现出强大的经营韧性和成长能力 [2] - 优秀公司基于自身实力所展现的成长韧性提供相对稀缺的确定性 [2]

编辑：林森 着眼于产业趋势，同时结合宏观经济、外部关税的可能演进，淡水泉投资继续聚焦在以下三个方面。其 一，高端制造领域具有全球化运营实力的头部公司，这类公司在面对外部关税挑战时，有能力将产能外 移，从中国制造走向全球制造，加大对非美市场的拓展，降低对美国市场的依赖，一定程度上也具备相 对的关税免疫能力。其二，看好AI创新升级带来的智能终端、消费电子、数据中心等产业链公司的投 资机会，这些企业作为产业链上的"卖水人"难以被替代，同时大客户的新产品也有望带动企业盈利的增 长。此外，布局了以半导体设备、国产算力为代表的自主可控领域，这类机会更加能够平衡关税的影 响。最后，在内需方向，一些具备业绩快速增长潜力的新消费头部公司也是关注方向。（资讯） 近期，A股市场在中美达成阶段性共识开启关税谈判后，情绪有所回升，市场普遍反弹。伴随着情绪修 复，A股市场回补了4月"对等关税"冲击带来的下跌缺口，不过市场整体风险偏好仍相对较低。头部私 募机构淡水泉投资发布的最新月报表示，越来越多近期赴港上市的"A+H"优质龙头走到了市场的聚光灯 前。港股IPO的火爆，AH溢价的趋势性收敛，这既得益于赚钱效应和增量资金的推动，也反映出优秀 ...