投资策略 | 定期报告 市场情绪有回升但不改震荡趋势 主题策略周报 20260614 ⚫ 大势研判：情绪回暖，但震荡趋势未变 上周我们指出上证指数仍然处在调整期，但调整空间有限，本周指数下探后回升， 仍然维持在前期我们指出的震荡区间。下周有重要的海外宏观事件要落地，或会引 发短期的市场情绪回暖，我们认为事件落地的最终结果大概率对我们的指数运行区 间没有影响，下周我们预计大势仍处在震荡期，但仍在既定震荡区间内运行。 ⚫ 行业比较：确定性仍指向 AI 制造和周期资源 我们认为投资机会仍然在中等风险特征的股票，中盘蓝筹行情正在演绎，与之前有 所变化的是，目前风险偏好已从前期的中间往两端扩散。我们认为有两个方向具备 确定性，其一是周期涨价的确定性，对应周期板块投资机会（农业、化工、有 色）；其二是科技制造的确定性，对应 AI 制造领域投资机会（电子、通信、电力设 备、机械设备），但需要注意微观筹码结构恶化的方向（一般为前期涨幅靠前的细 分且开始出现滞涨或调整的）。 ⚫ 主题投资：AI 制造、机器人和商业航天 当下市场主题投资的底层范式正在发生深刻重构，但不少投资者仍停留在旧有认知 里、未能跟上变化。我们认为以往靠蹭科 ...