编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 行情走势 01 12月12日，国内期货市场沪锡主力合约领涨，截至下午收盘报涨4.54%，盘中最高冲抵338800元/吨，刷新年内高点，收盘报333000元/ 吨。今年以来锡价数次快速上行，国内现货价格于11月底突破30万元大关，LME锡现货价格也于12月4日突破4万美元。 LME于最新公布的数据显示，其当日库存大幅增加605吨（日增幅19.8%）至3,655吨，为自3月底以来的新高。其中香港仓库库存变动最 大，增加了475吨。而上周五（12月5日）上期所公布的数据显示，当周锡库存环比增加506吨（8.0%），至6,865吨，为两个月新高。 中粮期货点评： 11月28日，刚果（金）一营地遭到袭击，造成22人死亡，市场传言M23武装阻断刚果（金）Bi s ie锡矿的运输路线使得该矿生产中断，然而 该消息并不符实，该座矿山生产并未中断，但武装冲突的升级使得市场担忧潜在供应风险，锡价随之大幅上涨。 12月5日，刚果（金）和卢旺达两国总统正式签署和平协议，以期结束长达30年的冲突，锡价随之小幅回调。然而截至目前，南基伍省多地 武装冲突仍在升级，这对本就紧缺的锡矿来说无疑是雪上加霜 ...

短期供应偏紧支撑锡价呈易涨难跌走势，但在前期利多交易相对充分下，消费持续疲弱或阶段性限制其 上方空间，同时在流动性宽松的大背景下，仍需警惕海外宏观预期反转的风险，预计短期锡价运行区间 为沪锡[290000，360000]元/吨，伦锡[36000，45000]美元/吨。 关注点一 刚果（金）武装冲突升级为供应增添扰动 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 中粮期货研究中心 摘要 点评 11月28日，刚果（金）一营地遭到袭击，造成22人死亡，市场传言M23武装阻断刚果（金）Bisie锡矿的 运输路线使得该矿生产中断，然而该消息并不符实，该座矿山生产并未中断，但武装冲突的升级使得市 场担忧潜在供应风险，锡价随之大幅上涨。 12月5日，刚果（金）和卢旺达两国总统正式签署和平协议，以期结束长达30年的冲突，锡价随之小幅 回调。然而截至目前，南基伍省多地武装冲突仍在升级，这对本就紧缺的锡矿来说无疑是雪上加霜。 关注点二 长期叙事点燃资金情绪 点评 截至目前，内外盘锡价持仓快速回升并处于历史同期最高水平，沪锡持仓量由上月7万手快速增仓至超 10万手，LME锡投资基金净持仓由4000手上升至超50 ...