港股市场动态 - A股创新药龙头企业恒瑞医药登陆香港联交所主板，首日开盘涨幅超30%，前日暗盘交易涨幅达30% [2] - 上周共有7只港股通主题基金密集申报，涵盖创新药、科技、汽车等热门赛道，另有8只已申报产品获受理 [2][3] - 港股凭借市场化制度优势与政策支持的双重驱动，正逐步成为稀缺资产的聚集地 [3] - 国务院及证监会明确支持内地企业赴港上市，2024年推出5项措施优化境外上市备案效率，并推动"惠港5条"政策落地 [3] 创新药板块表现 - 今年以来港股医药板块整体表现强劲，截至2025年5月23日，恒生医疗保健指数累计涨幅为31.8% [4] - 近期多家创新药企披露重磅临床和研发数据，即将召开的ASCO年会为板块提供了短期催化 [5] - 富国恒生港股通医疗保健ETF重点配置方向为创新药、CXO和医疗器械，二季度重点关注创新药企业商业化进展及政策细则落地对估值的提振效应 [5] AI技术发展 - 开源大模型DeepSeek-R1的横空出世引发市场高度关注，该技术突破可以大幅降低算力侧训练成本 [6] - 在下游AI应用中，具备数据壁垒、拥有落地场景定价权的公司，或AI已经跑通商业化闭环的赛道/公司有望在产业价值分配中获得更大份额 [6] - 互联网平台企业从广义上的"消费股"向真正的科技股转变，估值中枢有望上移 [6] 汽车行业趋势 - 2020年以来国内乘用车市场中自主品牌的渗透率从30%+提高至60%+ [7] - 从全球TOP20汽车集团销售份额变动看，中国品牌的占比从2019年的9.9%快速提高至22.4% [7] - "汽车+机器人"深度融合为车企打开新的业务增长空间，已有超20家国内外车企宣布进军人形机器人领域 [7] 消费市场变化 - 港股消费板块由服务消费与情绪消费主导，覆盖潮玩、国潮美妆、体验式消费等细分赛道 [8] - Z世代是情绪消费与"悦己经济"的主力，在"消费降级"的主流论调下部分消费者转向"选择性升级" [8] - 港股市场正成为国货品牌出海的重要跳板，中国强大的供应链优势能够向全球输出优质产品 [8]