核心观点 - 公司不认为美国会很快撤销对华芯片出口限制 因此未将中国市场纳入营收和利润预测 [1] - 公司CEO表示不指望特朗普政府逆转芯片出口管制 若解除将视为额外"奖励" [1] 芯片出口限制影响 - 特朗普政府4月对公司H20芯片实施许可要求 这是能向中国销售的最先进AI芯片 [2] - 限制导致公司第二季度营收减少80亿美元 [2] 市场策略调整 - 公司已主动将中国市场排除在财务预测之外 反映对政策持续性的预判 [1]