业绩总结 - 截至2025年9月30日，资产管理规模（AUM）为181.3亿美元，较2024年增长3%[38] - 2025年第三季度的收入为3.013亿美元，同比增长8%[12] - 2025年第三季度的调整后净收入为1.092亿美元，同比增长22%[20] - 2025年第三季度的调整后营业利润率为33.4%，较2024年同期上升70个基点[22] - 2025年第三季度的每股调整后净收入为2.67美元，同比增长7%[22] - 2025年第三季度的基本和稀释每股收益（GAAP）为0.93美元，较2024年第三季度的1.03美元下降9.7%[39] - 调整后的每股收益为1.02美元，较2024年第三季度的0.92美元增长10.9%[39] - 2025年第三季度的营业收入（GAAP）为1.018亿美元，较2024年第二季度的9320万美元增长14.5%[39] - 2025年第三季度的营业费用（GAAP）为1.995亿美元，较2024年第二季度的1.864亿美元增长7.0%[39] - 2025年第三季度的营业利润率（GAAP）为33.8%，较2024年第二季度的28.2%增长5.6个百分点[39] 用户数据 - 2025年第三季度的净流出为7000万美元，较2024年第三季度的370万美元有所增加[6] - 2025年第三季度的股东权益为192.1亿美元，较2024年第三季度下降1%[19] - 2025年第三季度的现金及现金等价物为440.9亿美元，较2024年第四季度增长4%[25] 投资回报 - 2025年第三季度的投资回报为2760万美元，较2024年第三季度的1590万美元增长73%[6] - 全球价值策略在过去1年、3年和5年的平均年总回报率分别为21.11%、26.96%和17.52%[43] - 可持续新兴市场策略在过去1年和3年的平均年总回报率分别为28.24%和24.97%[43] - 信用机会策略在过去1年、3年和5年的平均年总回报率分别为15.53%、18.41%和16.34%[43] - 开发中国家策略在过去1年和3年的平均年总回报率分别为21.09%和29.38%[43] 市场表现 - MSCI全球所有国家指数在截至2025年9月30日的1年、3年、5年、7年和10年的平均年总回报率分别为17.27%、23.10%、13.54%、11.27%和11.90%[45] - 全球特殊情况策略的自成立以来的平均年增值为3.29%[44] - 非美国增长策略在过去1年和3年的平均年总回报率分别为29.26%和25.42%[44] 其他信息 - 2025年第三季度的调整后营业收入为1.092亿美元，较2024年第二季度的9780万美元增长10.5%[39] - 调整后的营业费用为1.921亿美元，较2024年第二季度的1.818亿美元增长5.7%[39] - 调整后的营业利润率为36.2%，较2024年第二季度的31.7%增长4.5个百分点[39]

Teamwork Financial Advisors减持Progressive股份 - Teamwork Financial Advisors在2025年第三季度大幅减持The Progressive Corporation股份，出售了55,286股，价值约1495万美元 [1][2] - 此次减持后，该基金持有的Progressive股份减少至9,737股，价值约240万美元，相当于出售了其约85%的持仓 [3] - 减持后，Progressive在其可报告美国股票资产管理规模中的占比从约2%降至仅0.3%，不再是其前20大持仓 [4][10] Progressive公司近期表现与财务状况 - 截至2025年10月7日，Progressive股价为243.89美元，年内下跌0.66%，同期表现落后标普500指数19.3个百分点 [4] - 公司市值截至2025年10月23日为1432.3亿美元，过去12个月营收为823.8亿美元，净收入为104.3亿美元 [5] - 公司最近一个季度的盈利未能达到分析师预期，并且可能因佛罗里达州的超额利润规则而需向该州保单持有人支付近10亿美元 [12] 保险行业面临的挑战 - 保险行业今年面临压力，极端天气事件（如野火和龙卷风）的增加对保险公司造成普遍影响 [11] - 汽车和财产保险公司还面临关税不确定性，这可能推高维修所需各种材料的成本 [11] Progressive公司业务概况 - The Progressive Corporation是美国领先的汽车和财产保险公司，提供多元化的产品组合，包括个人和商业汽车保险、住宅财产保险、一般责任保险以及摩托车和房车保险等特殊险种 [6] - 公司总部位于俄亥俄州梅菲尔德，拥有超过66,000名员工，通过独立代理人、直接在线渠道和电话向全美个人消费者、小企业和业主分销产品 [7] Teamwork Financial Advisors投资组合调整背景 - Teamwork Financial Advisors在一年前并未持有Progressive股份，其持仓始于2024年第四季度，并在随后两个季度增持，于2025年第二季度达到峰值 [9][10] - 此次大幅减持可能更像是将其持仓恢复至先前水平，而非一次剧烈的策略转变 [9]

交易概述 - Keystone Financial Planning在截至2025年第三季度的报告期内出售了其持有的多伦多道明银行大部分股份，出售股份价值约840万美元 [1] - 此次出售使其持股数量从118,799股（价值约870万美元）大幅减少至4,104股（价值约32.8万美元），减持比例超过95% [2] - 交易完成后，该基金对多伦多道明银行的持股占其13F报告管理资产的比例降至0.1% [3] 公司财务与市场表现 - 截至2025年10月7日，多伦多道明银行股价为80.91美元，较去年同期上涨26.82% [3] - 公司过去12个月营收为634.4亿加元，净收入为208.9亿加元 [4] - 公司股息收益率为3.75%，其1年期阿尔法值相较于标普500指数为16.61% [3][4] 公司业务概况 - 多伦多道明银行是北美最大的多元化金融机构之一，在加拿大和美国拥有重要业务 [5] - 公司提供全面的金融产品和服务，包括个人和商业银行业务、财富管理、保险以及资本市场解决方案 [5] - 公司客户群多元化，涵盖个人、中小型企业、公司及机构客户，并拥有广泛的分行和ATM网络以及不断增长的数字银行业务 [6] 近期运营背景与展望 - 公司在2023年和2024年面临行业和公司特有的挑战，包括因未能防止洗钱等问题被美国当局罚款超过30亿美元，且其美国业务受到资产上限限制 [7] - 2025年相对强劲的表现表明公司可能正在克服困难，在新任首席执行官Raymond Chun的领导下，通过积极的重组计划，股价几乎收复失地并重回2022年高点 [8] 基金投资组合分析 - Keystone Financial Planning的投资组合显示出风险厌恶特征，其约48.8%的管理资产投资于Schwab美国股息ETF [9][11] - 该基金前五大持仓还包括微软（占管理资产4.1%）、雪佛龙（占管理资产3.5%）、美国合众银行（占管理资产3.2%）和威瑞森通信（占管理资产3.1%） [9] - 此次减持多伦多道明银行可能并非针对金融板块的整体操作，因该基金略微增持了其他金融公司如丰业银行和T Rowe Price，且美国合众银行仍是其前五大持仓之一 [10]

Shares of Man Group hit a six-month high on Friday, after the hedge fund posted a 22% increase in assets under management to a record $213.9 billion in the 12 months to September 30, beating expectati... ...

资产管理规模 - 公司资产管理规模在2025年第三季度达到创纪录的13.46万亿美元，同比增长17.3%，成为首家规模突破13万亿美元的资产管理公司[1][3][7] - 总净流入资金达2046亿美元，其中长期净流入资金为1710亿美元[2][4][7] - 收购HPS Investment Partners为公司带来了1650亿美元的客户资产管理规模和1180亿美元的收费资产管理规模，推动了总规模的增长[3] 财务业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为11.55美元，超过市场预期的11.25美元，较去年同期略有增长[1] - 总收入（GAAP基础）为65.1亿美元，同比增长25.2%，超出市场预期的62亿美元[2] - 投资咨询和管理费用（主要收入来源）同比增长25.2%至50.5亿美元，技术服务与订阅收入增长27.8%至5.15亿美元，业绩费用同比增长33%至5.16亿美元[8] 运营表现 - 公司调整后运营收入为26.2亿美元，较去年同期增长23.2%[9] - 总支出为45.5亿美元，同比大幅增长42.7%，所有成本组成部分均有所上升[7][9] - 非运营收入（GAAP基础）为4200万美元，较去年同期的2.59亿美元大幅下降[9] 资金流入分布 - 现金管理产品净流入341亿美元，数字资产ETF净流入167亿美元，货币与大宗商品产品净流入104亿美元，另类投资净流入163亿美元[4] - 公司在继续发展其传统的低成本股票和债券产品的同时，正积极拓展在私募市场的影响力[4] 市场反应与同业比较 - 财报公布后，公司股价在当日交易中上涨3.4%[2] - 同业公司Blackstone预计将于10月23日公布第三季度业绩，市场预期其每股收益为1.23美元，同比增长21.8%[10] - 另一同业公司Invesco预计于10月28日公布业绩，过去一周其季度盈利预期被上调4.5%至0.46美元，意味着同比增长4.6%[10][11]

公司概况 - 贝莱德是全球领先的投资管理公司，提供广泛的服务，管理包括股票、固定收益和平衡型投资组合在内的多元化投资组合 [1] - 公司以共同基金、交易所交易基金和另类投资工具闻名，成立于1988年，总部位于纽约，拥有显著的全球业务足迹 [1] 分析师观点与价格目标 - 贝莱德股票的一致目标价呈现积极趋势，当前平均目标为1,336美元，较上一季度的1,290.67美元上涨3.5% [2][6] - 过去一年中，平均目标价从1,180.1美元上涨至1,336美元，涨幅达13.2%，显示出对其未来表现的强劲信心 [3] - 花旗集团分析师William Katz设定了900美元的目标价，代表了更为保守的观点 [3] 资产管理规模与财务表现 - 贝莱德资产管理规模达到里程碑式的13.5万亿美元，增长由市场反弹和战略性交易推动 [2][6] - 公司第三季度收入实现25%的显著增长，进一步支持了分析师的乐观展望 [3] - 市场共识预计第三季度收入将实现20%的同比增长，达到62.2亿美元，每股收益预计约为11.80美元 [4][6] 战略举措与增长动力 - 公司的战略举措，如推出新ETF和近期收购，预计将提振其第三季度盈利和收入增长 [4] - 这些发展凸显了公司适应不断变化的市场条件并维持增长轨迹的能力 [4] 未来展望与关键节点 - 公司定于2025年10月14日发布下一份季度财报，这将为其财务健康状况和未来前景提供进一步洞察 [5] - 分析师预测和行业趋势将在塑造投资者预期方面发挥关键作用 [5]

公司资产管理规模概况 - 截至2025年9月30日，公司初步管理资产规模为1693亿美元，其他收费资产为18亿美元，总客户资产为1711亿美元 [1] - 与2025年6月30日相比，管理资产规模的变化反映了美国零售基金、机构账户和零售独立账户的净流出，但被市场表现和交易所交易基金的净流入部分抵消 [1] - 2025年第三季度初步平均管理资产规模为1703亿美元 [1] 按产品类型划分的资产管理规模 - 截至2025年9月30日，开放式基金管理资产为557.24亿美元，封闭式基金为108.67亿美元，零售独立账户为467.98亿美元，机构账户为559.36亿美元 [2] - 与2025年8月31日相比，零售独立账户规模从477.64亿美元减少至467.98亿美元，机构账户规模从566.37亿美元减少至559.36亿美元 [2] - 与2025年6月30日相比，封闭式基金规模从104.81亿美元增长至108.67亿美元 [2] 按资产类别划分的资产管理规模 - 截至2025年9月30日，股票类资产规模为920.66亿美元，固定收益类资产为397.5亿美元，多资产类为220.78亿美元，另类资产为154.31亿美元 [2] - 与2025年8月31日相比，股票类资产从949.86亿美元减少至920.66亿美元，而固定收益类资产从389.97亿美元增至397.5亿美元，另类资产从147.8亿美元增至154.31亿美元 [2] - 与2025年6月30日相比，多资产类规模从214.3亿美元增长至220.78亿美元，另类资产从144.54亿美元增长至154.31亿美元 [2] 公司业务模式 - 公司是一个独特的精品投资管理公司合作伙伴，致力于为个人和机构投资者的长期成功提供服务 [3] - 公司提供来自其投资经理以及精选子顾问的投资产品和服务，每位经理都有独特的投资风格和自主的投资流程 [3] - 投资解决方案涵盖多个学科和产品类型，以满足投资者的广泛需求 [3] 近期公司动态 - 四只封闭式基金增加了投资组合经理，新增的投资组合经理在投资行业拥有超过25年的经验 [6] - 截至2025年8月31日，公司初步管理资产规模为1706亿美元，其他收费资产为18亿美元，总客户资产为1724亿美元 [7] - 一只封闭式基金宣布投资组合经理更新，一位经理不再管理该基金，基金将继续由其他经理管理 [8]

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Lazard, Inc. (NYSE: LAZ) reported today that its preliminary assets under management ("AUM†) as of September 30, 2025 totaled approximately $264.5 billion. The month's AUM included market appreciation of $5.4 billion, FX appreciation of $0.5 billion, and net inflows of $0.3 billion. Preliminary average AUM for the quarter ended September 30, 2025 was $257.4 billion.  LAZARD, INC. ASSETS UNDER MANAGEMENT ("AUM†) (unaudited) ($ in millions)    As of:  September 30,. ...

资产管理规模变动 - 2025年9月初步资产管理规模增至8600亿美元，较2025年8月底的8440亿美元增长2% [1] - 月末资产管理规模增长主要由市场增值驱动，并辅以温和的净流入 [1] - 2025年第三季度末，公司范围初步净流入总额约为18亿美元，此数据已排除与预先宣布的EQH-RGA再保险交易相关的大约40亿美元流出 [1] 分渠道资金流动态势 - 9月份，私人财富和机构渠道的净流入被零售渠道的净流出部分抵消 [1] - 机构客户资产从2025年8月底的3450亿美元增至3510亿美元 [1] - 零售客户资产从2025年8月底的3500亿美元增至3560亿美元 [1] - 私人财富客户资产从2025年8月底的1490亿美元增至1530亿美元 [1] 分资产类别管理规模 - 股票资产总额从8月底的3510亿美元增至3590亿美元，其中主动管理股票资产从2760亿美元增至2810亿美元，被动管理股票资产从750亿美元增至780亿美元 [1] - 固定收益资产总额从8月底的3070亿美元增至3100亿美元，其中应税固定收益资产维持在2140亿美元，免税固定收益资产从830亿美元增至860亿美元，被动固定收益资产维持在100亿美元 [1] - 另类投资/多资产解决方案资产从8月底的1860亿美元增至1910亿美元 [1] 公司股权结构信息 - 截至2025年9月30日，AllianceBernstein Holding拥有AllianceBernstein约30.8%的权益 [5] - 包括AllianceBernstein Holding和AllianceBernstein的权益，Equitable Holdings, Inc. 拥有AllianceBernstein约68.5%的经济利益 [5] 公司业务概况 - AllianceBernstein是一家领先的全球投资管理公司，为全球主要市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供多元化的投资服务 [4]

公司资产管理规模 - 截至2025年8月31日公司初步资产管理规模达1781亿美元 [1] - 其中 artisan基金和artisan全球基金规模870亿美元 占总体规模489% [1] - 独立账户及其他资产管理规模911亿美元 占总体规模511% [1] 投资策略规模分布 - 国际价值策略规模最大达51203亿美元 占公司总规模287% [2] - 全球价值策略规模33714亿美元 占公司总规模189% [2] - 高收益信贷策略规模12708亿美元 占公司总规模71% [2] - 全球机会策略规模19772亿美元 占公司总规模111% [2] - 非美增长策略规模14898亿美元 占公司总规模84% [2] - 美国中盘增长策略规模11029亿美元 含1162百万美元通过投资模型管理的滞后报告资产 [2][4] 业务结构说明 - 独立账户及其他AUM包含传统独立账户 集合投资信托和私募基金 [3] - 公司为成熟客户提供多资产类别增值投资策略 [5] - 自1994年以来通过自主投资团队管理多样化策略 [5]