Lazard (LAZ) reported $892.11 million in revenue for the quarter ended December 2025, representing a year-over-year increase of 9.8%. EPS of $0.80 for the same period compares to $0.78 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $810.16 million, representing a surprise of +10.12%. The company delivered an EPS surprise of +18.08%, with the consensus EPS estimate being $0.68.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and ...

Analysts on Wall Street project that Prudential (PRU) will announce quarterly earnings of $3.38 per share in its forthcoming report, representing an increase of 14.2% year over year. Revenues are projected to reach $13.69 billion, increasing 5.3% from the same quarter last year.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone a downward revision of 0.8% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimate ...

For the quarter ended December 2025, SEI Investments (SEIC) reported revenue of $607.93 million, up 9.1% over the same period last year. EPS came in at $1.38, compared to $1.19 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +2.04% over the Zacks Consensus Estimate of $595.79 million. With the consensus EPS estimate being $1.34, the EPS surprise was +3.29%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determ ...

核心财务预期 - 华尔街分析师预计SEI Investments当季每股收益为1.34美元，同比增长12.6% [1] - 预计当季营收为5.9579亿美元，同比增长6.9% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期上调了0.9% [1] 营收细分预期 - 资产管理、行政和分销费用收入预计为4.7228亿美元，同比增长7.5% [4] - 信息处理和软件服务费收入预计为1.2371亿美元，同比增长5.1% [4] - 私人银行收入预计为1.4729亿美元，同比增长5.1% [5] - 新业务投资收入预计为959万美元，同比大幅下降38.9% [5] 资产管理规模预期 - 新业务投资的管理资产预计为31.6亿美元，上年同期为30.4亿美元 [5] - 投资顾问的管理资产预计为970.5亿美元，上年同期为793.9亿美元 [6] - 私人银行的管理资产预计为314.5亿美元，上年同期为282.2亿美元 [6] - 机构投资者的管理资产预计为851.4亿美元，上年同期为769.9亿美元 [7] - LSV - 股票和固定收益项目的管理资产预计为820.9亿美元，上年同期为865亿美元 [7] - 投资经理的管理资产预计为2404.7亿美元，上年同期为2025.7亿美元 [8] 客户管理资产预期 - 投资经理的客户管理资产预计为1,223,549，上年同期为1,032,812 [8] - 私人银行的客户管理资产预计为8,713，上年同期为8,340 [9] 市场表现与评级 - 过去一个月，SEI股价上涨1.5%，同期标普500指数上涨0.4% [10] - SEI的Zacks评级为2级（买入），预计在接下来的时期可能跑赢整体市场 [10]

业绩总结 - 截至2025年12月31日，管理资产总额为14.0万亿美元[2] - 2025年第四季度的总收入为5,278百万美元，较2024年第四季度的4,417百万美元增长19%[40] - 2025年第四季度的每股收益（EPS）为13.16美元[9] - 2025年全年基础费用为20,407百万美元，较2024年的16,100百万美元增长27%[42] - 2025年全年业绩费用为2,989百万美元，较2024年的2,517百万美元增长19%[40] 用户数据 - 2025年第四季度的净流入为160亿美元，较2024年第四季度的净流出24亿美元显著改善[5] - 2025年第四季度的技术服务和订阅收入为378百万美元，较2024年的217百万美元增长74%[40] - 2025年第四季度的咨询及其他收入同比增长46%，环比增长12%[22] 成本与支出 - 2025年第四季度的总支出为4,160百万美元，较2024年第四季度的3,351百万美元增长24%[34] - 2025年第四季度的员工薪酬和福利支出为3,888百万美元，较2024年第四季度的3,351百万美元增长28%[34] - 2025年第四季度的分销费用同比增长11%，环比增长1%[22] 新产品与技术研发 - 公司在新产品和服务开发方面的能力将影响客户偏好[62] - 公司在人工智能开发和使用管理方面的有效性将影响其运营[62] 市场扩张与并购 - 最近的收购（包括GIP、Preqin Holding Limited和HPS）可能对公司产生影响[62] 风险与不确定性 - BlackRock的财务表现和业务策略受到多种假设、风险和不确定性的影响[62] - BlackRock面临的法律程序的不利结果可能影响其财务状况[62] - 气候相关风险可能对BlackRock的业务和客户产生影响[62] - BlackRock的声誉可能受到利益冲突管理不善的影响[62] - 公司在吸引和留住高素质专业人才方面的能力将影响其竞争力[62] - BlackRock的资产管理价值可能因市场条件变化而波动[62]

公司核心数据摘要 - 截至2025年12月31日 公司初步管理资产总额为1799亿美元 [1] - 其中 Artisan基金和Artisan全球基金贡献878亿美元管理资产 独立账户及其他管理资产贡献921亿美元 [1] - 2025年12月末的管理资产数据包含了约6.4亿美元未进行再投资的Artisan基金分红影响 [1] 按投资策略划分的管理资产明细 - **国际价值组**管理资产规模最大 其中国际价值策略资产达530.64亿美元 [2] - **全球价值团队**管理资产规模次之 其中全球价值策略资产为362.8亿美元 [2] - **成长团队**旗下多个策略规模显著 全球机会策略资产165.37亿美元 美国中型股成长策略资产102.8亿美元 [2] - **信贷团队**管理资产以高收益策略为主 规模为131.91亿美元 [2] - 多个新兴市场相关策略管理资产规模在10亿至40亿美元之间 包括可持续发展新兴市场策略(25.37亿美元) 发展中世界策略(42.83亿美元) 以及新兴市场本地机会策略(18.61亿美元)等 [2] 管理资产构成与说明 - 独立账户及其他管理资产包括传统独立账户 Artisan品牌集合投资信托以及公司自有私募基金中的资产 [3] - Artisan可持续发展新兴市场 美国中型股成长和价值股票策略的管理资产中 有总计1.233亿美元的资产是公司为管理账户赞助商提供投资模型的部分(报告延迟不超过一个季度) [4] 公司业务定位 - 公司是一个全球多资产投资平台 为全球成熟客户提供涵盖增长型资产类别的广泛高附加值投资策略 [5] - 公司自1994年以来致力于吸引经验丰富 纪律严明的投资专业人士管理客户资产 [5] - 公司旗下自主投资团队管理跨越多种资产类别的多样化投资策略 并通过多种投资工具提供以适应广泛的客户要求 [5]

公司资产管理规模变动 - 截至2025年12月31日 公司初步资产管理规模为905.4亿美元 较2025年11月30日的919.3亿美元减少14亿美元 [1] - 规模减少主要由于市场贬值导致14亿美元损失 以及5.74亿美元的分派 部分被5.74亿美元的净流入所抵消 [1] 按投资工具分类的AUM变动明细 - 机构账户总AUM从354.9亿美元降至350.6亿美元 其中净流入1.67亿美元 市场贬值6.25亿美元 分派5600万美元 另有8400万美元转移 [2] - 开放式基金AUM从441.94亿美元降至434.37亿美元 其中净流入4.07亿美元 市场贬值6.33亿美元 分派4.47亿美元 另有8400万美元转出 [2] - 封闭式基金AUM从122.49亿美元降至120.47亿美元 变动全部来自市场贬值1.31亿美元和分派7100万美元 无净流入 [2] - 公司总AUM从919.33亿美元降至905.44亿美元 净流入5.74亿美元 市场贬值13.89亿美元 分派5.74亿美元 [2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的投资管理公司 专注于实物资产和另类收入领域 [2] - 具体投资领域包括上市及私募房地产 优先证券 基础设施 资源类股票 大宗商品以及多策略解决方案 [2] - 公司成立于1986年 总部位于纽约 在伦敦 都柏林 香港 东京和新加坡设有办公室 [2]

公司资产管理规模(AUM)概览 - 2026年1月12日，景顺公司公布初步月末资产管理规模为2,1699亿美元，较前一个月增长0.7% [1] - 2025年第四季度初步平均总资产管理规模为21,618亿美元，初步平均主动管理资产规模为11,161亿美元 [1] 资金流动情况 - 当月实现净长期资金流入77亿美元 [1] - 当月非管理费收益净流入为61亿美元，货币市场净流出为7亿美元 [1] - 非管理费收益资金流反映了景顺QQQ基金在2025年12月20日重组前的资金流，重组后该基金资金流计入长期资金流 [1] 影响资产管理规模变动的因素 - 不利的市场回报使资产管理规模减少了230亿美元 [1] - 外汇变动和再投资收益分配使资产管理规模增加了254亿美元 [1] 各业务板块资产管理规模明细（截至2025年12月31日） - 总资产管理规模：2,1699亿美元 [2] - ETF与指数策略：6302亿美元 [2] - 基本面固定收益：3115亿美元 [2] - 基本面股票：2984亿美元 [2] - 私募市场：1307亿美元 [2] - 中国合资公司：1325亿美元 [2] - 多资产/其他：697亿美元 [2] - 全球流动性：1897亿美元 [2] - QQQ基金：4072亿美元 [2] 历史资产管理规模与数据说明 - 2025年11月30日总资产管理规模为21,543亿美元，10月31日为21,666亿美元，9月30日为21,248亿美元 [2] - 所有12月数据均为初步数据，可能进行调整 [2] - 在2025年10月31日出售印度多数股权之前，每月约有150亿美元的印度资产管理规模被重新分类至“多资产/其他”类别，出售后该部分资产已从报表中移除 [3] - 此后及未来，中国合资公司的投资能力仅代表其合资公司内的资产管理规模 [3] 公司背景 - 景顺是全球领先的资产管理公司之一，业务遍及120多个国家 [4] - 截至2025年9月30日，公司资产管理规模为21万亿美元，提供涵盖公开市场、私募市场、主动和被动投资的全面投资能力 [4]

核心观点 - AGF Management Limited 截至2025年12月31日，管理的总资产和收费资产规模为586亿美元 [1] - 公司总资产管理规模在2025年12月环比下降3.1%，但同比实现11.9%的增长 [2] - 公司是一家独立的全球多元化资产管理公司，拥有超过58年历史，通过三大业务线运营 [4] 资产管理规模与财务数据 - **总规模**：截至2025年12月31日，公司总资产管理规模为565亿美元，总资产管理规模及收费资产合计为586亿美元 [1][2] - **月度变动**：2025年12月总资产管理规模较11月的583亿美元下降3.1%，总资产管理规模及收费资产较11月的604亿美元下降3.0% [2] - **年度增长**：2025年12月总资产管理规模较2024年12月的505亿美元增长11.9%，总资产管理规模及收费资产较2024年12月的526亿美元增长11.4% [2] - **业务构成**： - 共同基金资产管理规模为344亿美元，占主要部分，较2024年12月的301亿美元显著增长 [2] - 交易所交易基金及独立管理账户规模为41亿美元，较2024年12月的28亿美元增长 [2] - 独立账户及子咨询规模为61亿美元，AGF私人财富规模为94亿美元 [2] - AGF Capital Partners 的资产管理规模为25亿美元，收费资产为21亿美元 [2][3] 共同基金资产类别细分 - **股票型基金**：美国及国际股票基金规模最大，达221亿美元，国内股票基金为47亿美元 [3] - **固定收益基金**：美国及国际固定收益基金规模为35亿美元，国内固定收益基金为23亿美元 [3] - **平衡型基金**：美国及国际平衡型基金规模为14亿美元，国内平衡型基金为1亿美元 [3] - **货币市场基金**：国内货币市场基金规模为3亿美元 [3] 公司业务与市场地位 - **业务架构**：公司通过三大业务线运营，分别是AGF Investments、AGF Capital Partners和AGF Private Wealth [4] - **投资理念**：公司采用严谨的投资方法，整合健全、负责任及可持续的企业实践，投资专长涵盖基本面、量化及私募投资 [5] - **客户范围**：服务对象广泛，包括财务顾问及其客户、高净值客户以及机构投资者（如养老金计划、企业计划、主权财富基金、捐赠基金和基金会） [5] - **运营网络**：总部位于加拿大多伦多，在北美和欧洲设有投资运营和客户服务团队 [6] - **市场覆盖**：公司服务超过81.5万名投资者，并在多伦多证券交易所上市，股票代码为AGF.B [6]

核心观点 - 能够产生高现金流且持续增长的公司更有可能为股东创造坚实的长期回报 [1][10] - VictoryShares Free Cash Flow ETF (VFLO) 是一个基于规则构建的ETF，旨在为投资者提供一篮子具有强劲自由现金流特征的美国大中盘股 [5][9] 公司持仓变动 - WBI Investments, LLC 在第三季度减持了82,398股VFLO，交易后持仓为160,664股，价值602万美元 [2] - 此次减持后，VFLO占WBI Investments, LLC 13F报告资产的比例从1.77%降至1.54%，但仍位列其前五大持仓之一 [2][3] 基金表现与概况 - 截至2025年11月19日市场收盘，VFLO价格为37.32美元，股息收益率为1.57% [3] - 该ETF过去一年的总回报率（含股息）为18.3%，今年表现超越了标普500指数 [3][6] 投资策略与组合构建 - VFLO采用复制策略，紧密跟踪其定制指数，该指数包含50只美国大中盘股 [5][9] - 构建流程始于400家最大的盈利公司，通过自由现金流筛选出75只自由现金流收益率最高的价值股，最终剔除增长前景弱的公司，留下50只高自由现金流收益率的成长型公司股票 [7] - 该基金采用基于规则的方法论，为机构投资者提供了一个透明、规则化的投资工具 [5][9] 持仓与资产构成 - 在WBI Investments, LLC的持仓中，VFLO价值602万美元，占其管理资产(AUM)的1.5% [8] - WBI Investments, LLC的其他主要持仓包括WBIY（占AUM 6.2%）、WBIL（占AUM 5.4%）、WBIG（占AUM 5.3%）和WBIF（占AUM 4.7%） [8] 投资逻辑与优势 - 高自由现金流收益率的成长型公司可以利用多余现金通过股息或股票回购直接回报股东，也可用于偿还债务或进行新的增长投资，这些策略都有可能为股东带来回报 [10] - 尽管WBI进行了减持，但这并不代表对ETF未来回报缺乏信心，获利了结可能是合理的 [6] - 该ETF可以作为任何投资组合的核心持仓，其构成旨在寻找不牺牲增长潜力的高自由现金流收益率公司 [7][10]