On December 12, Chris Hyzy, chief investment officer for Merrill and Bank of America Private Bank, appeared on CNBC’s ‘The Exchange’ to discuss the market outlook in 2026. Hyzy stated that he is not worried about the market and characterizes 2026 as the year of a proud bull, not a stampeding one. He defined a proud bull as one that looks back and acknowledges all the hard work put in, referencing not just the last 12 months, but almost the last 36 months, during which the market has seen a lot and been impa ...

Bitcoin is in an uptrend, the bull is still running, but a bear confirmed entry, and an explosive storm may be on its way, according to Tony Severino, market analyst at fintech platform YouHodler. Ethereum is weak compared to Bitcoin, but this is about to change. At the same time, 2026 will be a massive year, perhaps BTC’s “most decisive” yet. According to Severino, Bitcoin is, by definition, still in an uptrend. Yet, overhead resistance is stacked. Bitcoin could try to reclaim the 50-week moving average ...

The healthcare sector of the U.S. stock market as a whole is cheaply priced, which can make it attractive to investors concerned that the S&P 500 has gotten too expensive several years into a bull market. ...

美联储政策与市场预期 - 首席投资策略师预计美联储将在本次会议后于明年再进行三次降息 这与市场普遍预期基本一致 [4] - 认为美联储本次降息是合理的 因为通胀正在缓慢减速 而其根本驱动因素（除关税外）并不持续 同时劳动力市场数据存在不确定性 [4][5] - 预计美联储将采取“逐次会议”的决策方式 减少提供前瞻性指引 市场可能将此次解读为“鹰派降息” [7][8] 通胀与就业市场分析 - 通胀仍高于目标 但正在减速 除关税外 其他通胀驱动因素被认为是暂时性的 [4] - 劳动力市场并非灾难 但存在“数据迷雾” 且就业创造的中性运行速率已接近零 容错空间变小 [5][9][10] - 就业市场呈现“双速经济” 大型企业与小型企业表现分化 小型企业已显现疲软迹象 [5] 经济与股市展望 - 对明年经济持乐观态度 不认为市场已见顶 预计牛市将持续 但科技股与非科技股可能出现更多波动 [11][12] - 预计第一季度市场可能进入“消化阶段” 出现再平衡或受全球利率等问题影响进行“重置” 之后将进入更健康的新一轮牛市阶段 [12] - 劳动力供应可能仅支持每月约3万个净新增就业 数据的小幅波动可能导致非农就业报告转为负值 从而再次引发经济衰退担忧 [11]

核心观点 - 摩根士丹利首席投资官Michael Wilson认为，美国股市已于2024年4月结束“滚动式衰退”并开启新一轮牛市，而美联储的降息行动滞后于这一经济周期的转变 [1] - 疲软的就业市场数据可能促使美联储在2026年进行超出当前市场预期的更多降息，这将为股市提供流动性支持 [2][3] - 公司盈利强劲增长（标普500成分股盈利增长接近10%，为四年来最佳）为美联储提供了更大的降息空间，构成了对股市非常有利的环境 [4][6] 市场与周期判断 - 美国股市（标普500指数）在2024年表现强劲，标志着新一轮牛市已于2024年4月开始 [1] - 新冠疫情后，美国经济经历了“滚动式衰退”，即各行业依次经历衰退而非全面崩溃 [5] - 当前经济正处于所谓的K型复苏中，部分领域需要政策支持才能走出困境 [5] 货币政策展望 - 美联储公开市场委员会预计本周将降息25个基点 [2] - 根据CME数据，市场预计到2026年12月至少还有两次降息 [6] - 摩根士丹利认为，美联储可能实施比市场当前预期更为鸽派的政策，在2026年的降息幅度可能超出预期 [3][6] - 美联储不太可能在明年加息，并且可能会在通胀加速推动盈利增长的同时向资产负债表增加流动性 [6] 盈利与估值 - 标普500成分股盈利增长接近10%，为过去四年来的最佳水平 [4] - 强劲的盈利增长意味着美联储拥有比人们想象中更大的降息空间 [4] - 摩根士丹利对标普500指数设定的目标价为：到2026年底达到7800点，较当前水平高出约14% [6] 投资策略与行业观点 - 摩根士丹利对美国股市持看涨观点，这与其它机构对未来几年增长乏力的预测形成对比 [3] - 看好今年表现落后的板块，包括医疗保健和工业板块 [6]

Key Points The bull market is roaring on, with the S&P 500 and the Nasdaq reaching record highs this year. One particular company, thanks to its strengths in AI, could lead the Nasdaq higher in 2026. 10 stocks we like better than Nvidia › The bull market recently raced into its third year, as the S&P 500 and the Nasdaq each surged to new record highs in 2025. Technology stocks, particularly those well-positioned in the artificial intelligence (AI) market, have been powering this momentum. Why AI? B ...

Mike Alfred and other investors have offered some hopeful Bitcoin predictions recently. Key Takeaways Investor Mike Alfred predicts Bitcoin could reach $315,000. Harvard University significantly increased its Bitcoin holdings over gold. But analysts warn of potential short-term consolidation. Bitcoin’s long-term bullish narrative received another injection of optimism this week after prominent investor Mike Alfred predicted the asset would surge to $315,000. The comments follow new disclosures sh ...

市场情绪与资产价格 - 市场择时者已表现出极度的乐观情绪 [1] - 这种极度的乐观情绪对股市构成利空 [1] - 这种极度的乐观情绪对黄金构成利空 [1]

RBC资本市场的标普500指数目标价与看涨观点 - RBC资本市场为标普500指数设定了新的12个月目标价7,750点 该预测框架为滚动12个月而非传统年终预测 [1] - 该目标价意味着基准指数在未来一年有近14%的上涨空间 是华尔街较为看涨的预测之一 与德意志银行2026年终目标8,000点等预测相近 [2] 支撑看涨观点的关键宏观与市场动态 - 预期美联储降息是核心支撑因素 历史数据显示当美联储在12个月内进行1%或更小幅度的温和降息时 标普500指数同期平均上涨13.3% [3] - 市场目前预计下周12月会议降息的概率高达87% 较两周前约30%的概率大幅上升 [4] - 经济背景整体仍对股市上行构成支撑 尽管增长可能不均衡 [4] 企业盈利表现与市场结构变化 - 标普500公司第三季度利润增长13.4% 为连续第四个季度实现两位数增长 高于10年平均水平9.5% 但略低于五年平均水平14.9% [5] - 大型科技公司是盈利扩张的主要驱动力 [5] - 市场领导力正从巨型成长股向价值股及更广泛市场轮动 这一趋势可能随着“七巨头”之外的公司盈利动态改善而持续 [6] 对经济与市场调整的预期 - 除非经济衰退风险显著上升 否则预计标普500指数的回调幅度将限制在5-10%范围内 [8] - 整体预期经济将处于“轻度滞胀”环境 即通胀高于目标但增长保持正值 [8]

市场展望与乐观情绪 - 市场对明年展望转向乐观 受有利经济条件支撑 标普500指数在过去七天上涨4.2% 显示看涨情绪可能回归 [1] - 感恩节前的市场反弹受到科技股反弹和美联储12月降息概率上升的支撑 提振了投资者风险偏好 [1] - 华尔街重燃的乐观情绪可能恢复投资者信心 并推动市场重新转向风险偏好 [2] 机构对2026年标普500指数目标预测 - 德意志银行预测标普500指数到2026年底将升至8000点 预期“中等两位数”回报 源于健康资金流入、持续股票回购以及强劲的盈利势头将持续至2025年 [3] - 汇丰银行和摩根大通均将2026年目标设定为7500点 摩根大通指出若美联储明年在更有利的通胀背景下进一步降息 指数可能升至8000点 [4] - 摩根士丹利和富国银行同样乐观 预计2026年市场强劲 两家机构预测宽基指数到2026年底将达到7800点 这意味着两位数涨幅 较当前水平高出约14.5% [5] 对美联储政策转向的预期 - 美国银行经济学家表示 若凯文·哈塞特在杰罗姆·鲍威尔卸任后接任美联储主席 未来几年利率可能进一步走低 为股市创造更有利环境 [6] - 根据CME FedWatch工具 市场预计美联储在12月会议上降息的概率为84.7% 较上周显著改善 [6] 可考虑的ETF领域 - 投资者应保持长期视角 避免对短期市场波动做出反应 鉴于美联储降息可能性增加 部分ETF领域近期表现可能改善 [7] 标普500 ETF - 追踪宽基指数的基金可能提供有吸引力的机会 此类投资为投资者提供必要的分散化 有助于降低特定行业的集中风险 [8] - 可考虑的ETF包括Vanguard S&P 500 ETF (VOO)、SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)、iShares Core S&P 500 ETF (IVV)和State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF SPYM [8] 等权重ETF - 对于寻求以更平衡的投资组合和相对较低的风险敞口来参与经济预测升级的投资者 增加对追踪宽基市场的等权重指数基金的配置可能是一种合适的方法 [9] - 这些基金通过为每个成分股分配相同权重来实现行业层面的分散化 无论其市值大小 从而降低集中风险 [10] - 可考虑的ETF包括Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)、ALPS Equal Sector Weight ETF EQL和Invesco S&P 100 Equal Weight ETF (EQWL) [10] 成长型ETF - 投资者也可以探索不受低贝塔系数约束的成长型ETF 承担更多风险以从积极的经济展望中潜在获益 成长型基金通常在市场上行趋势中表现出色 提供对高增长潜力股票的敞口 [11] - 可考虑的ETF包括Vanguard Growth ETF (VUG)、iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF)、iShares S&P 500 Growth ETF IVW、SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF SPYG和iShares Core S&P U.S. Growth ETF (IUSG) [11] 小盘股ETF - 小盘股往往在美联储降息后表现良好 由于严重依赖外部借款 较低的利率可能使小盘股大幅受益 从而增加其资本可用性 [12] - 利率降低也使这些公司能够以更低的成本为现有债务进行再融资 使其能够投资于增长和扩张 由于小盘股公司与国内经济联系更紧密 当经济改善时有望跑赢大盘 [12] - 可考虑的ETF包括iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)、iShares Russell 2000 ETF (IWM)、Vanguard Small Cap ETF (VB)、Schwab U.S. Small-Cap ETF (SCHA)和SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF SPSM [13]