核心观点 - 公司2025年第三季度净利润为173万美元，较上一季度增长62%，较去年同期增长87%，每股摊薄收益为0.46美元 [1] - 盈利增长得益于贷款组合质量改善、信贷损失拨备减少以及运营效率提升，核心税前收益同比增长47.9% [2] - 管理层认为公司在利率环境变化下定位良好，有望实现持续盈利增长和长期股东价值 [2] 盈利能力 - 净利息收入为770万美元，环比增长4.0%，同比增长29.8% [3] - 非利息收入为40.1万美元，环比增长45.6%，同比增长84.8%，增长主要来自贷款对冲产生的费用收入 [5] - 年化平均股本回报率为13.58%，显著高于上一季度的8.75%和去年同期的8.17% [7] - 年化平均资产回报率为0.90%，高于上一季度的0.60%和去年同期的0.59% [7] 资产质量与信贷 - 信贷损失拨备为39.6万美元，较上一季度的74.6万美元显著减少，反映贷款组合质量改善 [2] - 不良贷款占总贷款组合的比例降至0.21%，低于上一季度的0.32% [9] - 2025年第三季度无净冲销，而上一季度净冲销为42.1万美元 [9] - 贷款损失准备金占总贷款的比例为1.41% [20] 资产负债表与增长 - 总资产增长至7.602亿美元，环比增长1.8%，同比增长16.0% [8] - 总贷款增长至6.326亿美元，环比增长1.1%，同比增长17.5% [9] - 总存款增长至6.783亿美元，环比增长1.6%，同比增长17.5% [10] - 贷存比为93.3%，与上一季度和去年同期基本持平 [10] - 现金余额为9100万美元，占总资产的12.0%，流动性强劲 [8] 净息差与利率影响 - 净息差为4.09%，较上一季度的4.21%收缩12个基点，但较去年同期的3.85%扩张24个基点 [4] - 总生息资产收益率为6.48%，较上一季度下降，主要受美联储2025年9月降息25个基点影响 [4] - 资金成本降至2.53%，低于上一季度的2.57%和去年同期的2.98% [4] 运营效率 - 非利息支出为520万美元，环比减少16万美元，但同比增加100万美元，主要由于战略性人员投资 [6] - 效率比率改善至64.6%，显著优于去年同期的69.3% [6] - 2024年员工人数增长超过30%，这些投入现已完全贡献于收入增长 [6] 资本状况 - 股东权益增长至5100万美元，环比增长4.2%，同比增长12.5% [12] - 每股有形账面价值增长至14.21美元，环比增长4.2%，同比增长9.6% [12] - 银行一级杠杆比率为10.15%，一级风险基础资本比率为10.32%，总风险基础资本比率为11.54%，均远高于监管最低要求 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为2570万美元，摊薄后每股收益050美元，低于第二季度的2640万美元和每股051美元 [7] - 年化平均资产回报率为097%，年化平均有形普通股回报率为1145% [7] - 净利息收入从第二季度的9830万美元增至1006亿美元，净息差从418%提升至42% [7] - 购买会计增值从第二季度的530万美元降至480万美元，若剔除该项，税收等价净利息收入从9310万美元增至9590万美元，净息差从395%提升至40% [8] - 第三季度贷款损失拨备为305万美元，主要由未提取承诺准备金增加驱动 [9] - 第三季度净核销额为330万美元，涉及超过10个客户关系，年初至今净核销总额为370万美元，年化约为7个基点 [9] - 期末贷款信用损失准备金为7890万美元，占贷款总额的11%，低于第二季度末的8320万美元和114% [9] - 非利息收入从第二季度的580万美元降至500万美元，主要由于约445万美元的止赎资产减记及其他收入减少 [10] - 非利息支出从第二季度的7000万美元增至7310万美元，主要因薪酬福利增加，以及专业费用和广告支出上升 [10] - 薪酬福利支出包含约50万美元的第四季度两家分支机构关闭相关遣散费，以及医疗保险费增加 [10] - 总风险基础资本比率从第二季度末的1598%提升至1633% [11] - 每股有形账面价值同比增长93%，从1928美元增至2108美元，已考虑股息和股票回购影响 [11] - 第三季度股票回购金额略低于500万美元，年初至今回购总额约为6400万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度贷款发放额接近5亿美元，低于第二季度的64亿美元，但年初至今贷款发放额较去年同期增长62%，且商业与工业贷款占比有所提升 [20][21] - 贷款组合构成持续调整，更侧重于粘性更高的商业与工业贷款，贷款存款比从历史约90%-100%降至约80%的低位 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过建立高质量资产、保护利差和专注全资产负债表关系来驱动长期股东价值 [6] - 公司强调其作为德克萨斯州唯一真正专注且具规模的特许经营机构的差异化优势，行业竞争环境中外州大型竞争对手日益增多 [12] - 公司致力于优化运营杠杆，通过扩大Stellar Bank平台的规模，同时保持财务灵活性以把握机会 [12] - 在信贷审批上保持纪律，不参与过度竞争定价或宽松信贷条款的市场行为 [31][32] - 对并购持开放但审慎态度，寻求与自身资金结构和经营理念相似的合作伙伴，非常保护已建立的资产负债表和存款基础 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体信贷趋势保持有利，市场环境稳定，对现有准备金水平感到满意 [4] - 德克萨斯州市场充满活力，能够较好地吸收关税等宏观环境影响 [25][26] - 第三季度支出被视为异常值，预计第四季度支出将更接近上半年约7000万美元的运行速率 [10][41] - 对净息差（剔除购买会计增值）回升至40%感到满意，并有信心捍卫甚至小幅改善这一顶级的利差水平 [8][46] - 预计随着贷款发放的增加，贷款预付和还款超过预支款的部分将得到改善，从而推动贷款增长 [20][56][57] - 贷款管道保持健康，增长预计将在2026年显现 [21][58] 其他重要信息 - 季末偿还了3000万美元的次级债务 [5] - 存款增长强劲，新开户存款中有51%来自新客户，品牌认知度和客户满意度持续提升 [28] - 存在季节性存款波动，例如去年底有约2亿美元的政府银行存款流入，但本季度存款增长未包含此类季节性因素 [36][38] - 剩余贷款组合的公允价值折扣为5810万美元 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于贷款增长驱动因素、竞争环境影响及增长前景 [18] - 回答: 第三季度贷款预付额约33亿美元，高于前一季度，其中约44%与资产或业务出售有关，25%为竞争性再融资 [19] 公司保持纪律，专注于全客户关系，部分竞争性再融资业务会流失 [19] 贷款发放额年初至今增长62%，商业与工业贷款占比提升，管道健康，部分业务推迟至第四季度，对增长前景感到乐观 [20][21] 问题: 关于当前信贷趋势观察及公司的信贷管理方法 [22][23] - 回答: 信贷管理首要在于准入审批，同时进行压力测试和组合监控 [24] 公司正将组合转向更具粘性的商业与工业贷款，贷款存款比已降至约80% [24] 对商业与工业贷款审批谨慎，房地产贷款在动态市场中表现良好，市场环境对业务有支撑 [25][26] 问题: 关于存款增长驱动因素及过剩流动性运用计划 [27] - 回答: 存款增长主要得益于新客户获取（占新存款51%）和现有客户关系深化，品牌和客户满意度提升是关键 [28] 强调低成本存款的重要性，计划将流动性用于贷款和证券投资以推动增长 [30] 市场动荡带来客户和员工招募机会，但拒绝参与非理性定价竞争，有信心获得应有份额 [31][32] 问题: 关于第四季度存款季节性趋势的预期 [36] - 回答: 承认存在季节性政府存款流入，但具体时间和金额难预测，去年底有约2亿美元流入，通常此类资金在年初一两个月内流入并在三月左右流出，本季度增长未反映此因素 [36][38] 问题: 关于第三季度支出为何是异常值以及2026年支出展望 [40] - 回答: 第三季度支出包含遣散费等一次性项目，第四季度支出预计更接近上半年7000万美元水平，但可能略高 [41] 公司专注于控制支出膨胀，特别是在跨越100亿美元资产门槛后，处于优化模式，对2026年及以后控制支出抱有信心 [42] 问题: 关于净息差防御能力及在降息周期中的存款定价策略 [46] - 回答: 将通过降低特惠存款利率和指数挂钩产品定价来管理存款成本，初始重新定价动态良好，证券和贷款重新定价趋势亦提供支撑 [47] 对利差防御能力感到满意，并意外于剔除购买会计增值后的净息差能快速达到40% [48] 存款Beta管理采取精细化策略，针对价格敏感客户，在9月降息中已按计划执行 [49][50] 问题: 关于若贷款增长持续乏力是否会增加证券投资 [51] - 回答: 增加债券投资是可选方案，公司致力于优化资产负债表规模，当前强大的资本和流动性状况为未来贷款增长或战略机会提供了灵活性 [52] 问题: 关于贷款预付压力何时缓解的预期 [55] - 回答: 随着贷款发放增加，预支款超过还款的部分将得到改善，这可能还需要几个季度 [56] 公司需要管理约30-35亿美元的年度预付额，增长关键取决于新发放贷款的支用，管道健康，预计2026年将实现增长拐点 [57][58] 问题: 关于并购战略的最新思考 [59] - 回答: 持续进行并购对话，但非常保护现有资产负债表和存款基础，寻求资金结构相似、理念一致的合作伙伴，可能在该领域有所行动，但会谨慎行事 [60][61] 问题: 关于购买会计组合的剩余公允价值折扣 [62] - 回答: 剩余贷款折扣为5810万美元 [63]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度归属于普通股股东的净利润为2010万美元，稀释后每股收益为0.99美元 [4] - 年化平均资产回报率为132个基点，年化平均股本回报率为13.31%，均较上一季度和去年同期显著上升 [5] - 净利息收入为5180万美元，环比增长270万美元或5.4% [19] - 非利息收入为1210万美元，环比增长140万美元或13.6% [19] - 净息差环比扩大16个基点 [15] - 资金成本环比下降11个基点 [18] - 效率比率约为58%，低于60%的目标阈值 [22] - 有形普通股权益增长8.74%，普通股一级资本比率增至11.15% [23] - 公司将2025年全年平均资产回报率指引上调至超过115个基点，平均股本回报率指引上调至超过12% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额增长1.2%，主要由商业贷款驱动 [4] - 商业贷款总额约30亿美元，较2025年6月30日增长1.6%，较2024年9月30日增长8.3% [6] - 商业贷款在第三季度增长2%，反映了新发放贷款和信贷额度使用率增加 [6] - 商业抵押贷款环比增长1.5%，同比增长8% [7] - 消费者间接贷款余额为8.387亿美元，环比增长0.6%，同比下降4.1% [9] - 住宅贷款环比小幅增长，与去年同期持平 [10] - 投资咨询收入超过300万美元，环比增长4.8% [19] - 财富管理业务资产管理规模增至35.6亿美元，环比增加1.736亿美元或5.1% [19] - 掉期费用收入增长150%至84.7万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款增长由纽约州北部市场（如锡拉丘兹和罗切斯特）的商业贷款活动驱动 [7] - 锡拉丘兹市场因美光科技1000亿美元的投资而带来扩张机会 [7] - 罗切斯特和布法罗地区的住房市场紧张，房价持续上涨，尤其罗切斯特 [10] - 公司在佛罗里达州萨拉索塔开设卫星财富管理办公室，以服务现有客户并开拓新关系 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先考虑盈利的有机增长，并基于年初至今的表现上调全年指引 [5] - 目标是通过2026年实现回报率的渐进式改善 [5] - 积极的资产负债表管理，包括在6月和9月对投资证券组合进行适度重构 [15][16][20] - 专注于费用管理以维持正运营杠杆和有利的效率比率 [22] - 资本管理策略包括刷新股票回购计划，并考虑未偿次级债务的选项 [23] - 商业贷款管道在纽约州北部市场保持强劲，预计随着未来降息，被压抑的信贷需求将释放 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年剩余时间和2026年的机遇感到兴奋和乐观 [24][25] - 预计第四季度贷款收益率将因近期降息而小幅下降 [17] - 鉴于近期FOMC行动，预计第四季度净息差将面临适度压力，但压缩预计是暂时的 [18] - 展望2026年，预计通过贷款增长改变盈利资产组合以及主动管理资金成本，将推动净息差逐步改善 [18] - 预计全年贷款增长将达到年初设定的13%范围的高端 [6] - 预计2025年底总存款将与上一年度基本持平 [14] 其他重要信息 - 年化净坏账率与平均贷款的比率为18个基点，是上一季度报告水平的一半，与2024年的15个基点基本一致 [11] - 不良贷款与总贷款的比率增至74个基点，但较一年前的94个基点显著下降 [12] - 贷款损失准备金比率为103个基点，公司对全年净坏账率25-35个基点的指引范围感到满意 [13] - 期末总存款为53.6亿美元，环比增长3.9% [14] - 第三季度非利息支出为3590万美元，略高于上一季度的3570万美元，部分原因是自筹资金医疗计划的索赔活动增加 [21] - 公司将2025年全年非利息支出预期上调至约1.41亿美元，比原指引1.4亿美元高出约1% [21] - 有效税率预期范围收窄至18%-19% [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净息差展望以及2026年反弹的时机 [27] - 公司已积极进行存款重新定价，并预计10月降息，因此全年净息差指引可能处于区间的低端，但2026年的起点预计约为3.60% [28][29] - 预计2026年随着新贷款生产和固定利率贷款重新定价以及资金成本管理，净息差将逐步提高 [30] 问题: 关于股票回购的考虑 [31] - 董事会批准回购是支持股价和投资于自身的另一个选项，公司将在有活动时向市场更新 [32] 问题: 关于2025年末至2026年的贷款增长展望 [33] - 公司正在制定2026年财务计划，近期的表现令人鼓舞，认为中个位数增长适合建模目的 [34]

Southern Missouri Bancorp (NasdaqGM:SMBC) Q1 2026 Earnings Call October 23, 2025 10:30 AM ET Speaker0Hello, everyone, and thank you for joining us today for the Southern Missouri Bancorp Earnings Conference Call. My name is Sammy, and I'll be coordinating your call today. I'd now like to hand over to your host, Stefan Czkowtowicz, Executive Vice President and CFO, to begin. Please go ahead, Stefan.Speaker1Thank you, Sami. Good morning, everyone. This is Stefan Czkotovich, CFO with Southern Missouri Bancorp. ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第三季度净收益为5260万美元或每股0.38美元，较2025年第二季度的5060万美元或每股0.37美元增长200万美元，较2024年同期的5120万美元或每股0.37美元增长140万美元 [5][6] - 年化平均有形普通股回报率为14.11%，平均资产回报率为1.35% [6] - 税前拨备前收入为7000万美元，较2025年第二季度增长120万美元或2%，较2024年同期增长240万美元或3.5% [6] - 净利息收入为1.156亿美元，较2025年第二季度的1.116亿美元增长400万美元，较2024年同期的1.136亿美元增长200万美元 [6][15] - 非利息收入为1300万美元，较第二季度减少170万美元，若排除600万美元的法律和解和820万美元的AFS证券销售损失，则环比增长26万美元 [7] - 非利息支出为5860万美元，较第二季度增长100万美元，效率比率保持在45.6% [8][22] - 第三季度平均生息资产环比增长3.15亿美元，净息差从3.31%上升至3.33% [7] - 与2024年同期相比，生息资产减少11亿美元，但净息差上升28个基点至3.33% [7] - 信贷损失拨备为7900万美元，占贷款总额的0.94%，较第二季度的7800万美元或0.93%有所增加 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日，总贷款为84.7亿美元，较第二季度末增长1.12亿美元，年化增长率为5% [10] - 商业和工业贷款环比增长2700万美元，信贷额度使用率从6月30日的26%上升至9月30日的28% [11] - 乳业和牲畜贷款环比增长4700万美元，信贷额度使用率从第二季度末的62%上升至第三季度末的64% [11] - 农业商业贷款增长1200万美元，商业房地产和建筑贷款分别增长1800万美元和1200万美元 [11] - 与2024年同期相比，总贷款减少6600万美元，主要因乳业和牲畜贷款减少1.39亿美元，但排除该因素后贷款增长8500万美元 [12] - 2025年第三季度贷款发放量较2024年同期增长约55%，年初至今发放量增长57% [12] - 2025年新发放贷款平均收益率约为6.5%，但第三季度平均收益率较低，约为6.25% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日，总存款和客户回购协议总额为126亿美元，较第二季度末增长1.7亿美元，较2024年同期增长1.08亿美元 [8] - 无息存款较2024年同期增长1.08亿美元，有息活期存款和客户回购增长1亿美元 [10] - 2025年第三季度无息存款平均占总存款的59.8%，高于2024年同期的59.1% [10] - 存款和回购成本为90个基点，高于第二季度的87个基点，但低于去年同期的101个基点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行去杠杆化策略，导致生息资产较去年同期减少11亿美元，但净息差提升 [7] - 在第三季度出售6500万美元低收益AFS证券，实现820万美元损失，并重新投资于收益率约5%的新证券 [6][20] - 贷款定价竞争激烈，新发放贷款收益率面临压力 [12][40] - 公司专注于通过招聘新银行团队进行有机增长，例如从City National Bank聘请四人团队并在Temecula开设新办事处 [32] - 继续评估并购机会，但目前没有迫在眉睫的交易 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济预测融合了穆迪的多个预测，基准情景权重最大，但包含上行和下行风险 [18] - 截至2025年9月30日的经济预测与上一季度相比变化不大，反映出GDP增长较低、失业率略低以及商业房地产价格下降 [19] - 实际GDP预计在2027年前保持在1.5%以下，到2028年才达到2%；失业率预计在2026年达到5%并持续到2028年；商业房地产价格预计在2026年前继续下降，之后到2028年恢复增长 [19] - 管理层对维持低个位数贷款增长充满信心，尽管竞争激烈，但管道依然强劲 [37][38] 其他重要信息 - 公司连续194个季度盈利，相当于超过48年连续盈利，并连续144个季度支付现金股息 [5] - 第三季度净回收33.3万美元，而第二季度为净冲销24.9万美元 [13] - 不良和逾期贷款总额减少150万美元至2850万美元，较2024年底的5330万美元显著改善 [13] - 第三季度后，一笔2000万美元的不良贷款被全额偿还，银行收回全部本金及约300万美元利息 [13] - 分类贷款为7820万美元，占总贷款的0.9% [14] - AFS证券的未实现损失从第二季度的3.64亿美元减少至第三季度的3.34亿美元 [20] - 第三季度回购29万股，平均价格20.35美元；年初至今回购240万股，平均价格18.43美元 [21] - 有形普通股比率为10.1%，普通股一级资本比率为16.3%，总风险基础资本比率为17.1% [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于存款成本上升和未来Beta的展望 - 存款成本上升部分归因于季度末利率调整以及个别客户回购协议组合的变化 [29] - 计划跟随美联储降息，降低所有超过1%的货币市场利率和回购利率 [29][30] - 只有一小部分存款基础收益率较高，公司将随着市场利率下降而降低这些利率 [30] 问题: 并购活动的最新情况 - 并购对话很多，但尚未有具体交易发生，公司仍在寻找合适的银行家或并购机会 [31] - 公司通过招聘新团队进行有机增长，例如从City National Bank聘请四名银行家并在Temecula开设新办事处 [32][33] 问题: 近期贷款增长前景 - 管理层对维持低个位数贷款增长充满信心，管道依然强劲，排除乳业季节性因素后增长态势良好 [37][38] - 中期个位数年化增长率可能有些激进，但预计全年可实现低个位数增长 [39] 问题: 贷款定价竞争和公司策略 - 公司愿意在确保信贷质量的前提下，为正确的关系在价格上竞争 [41] - 市场竞争激烈，尤其是来自大型银行和区域性银行的竞争，但公司专注于全关系型客户 [42][58] 问题: 乳业和牲畜贷款利用率提前增长对第四季度的影响 - 第三季度利用率增长部分由于新增两个乳业关系，预计第四季度仍会出现正常季节性增长 [48][50][51] 问题: 利率互换安排在当前利率环境下的考量 - 如果市场和美联储预测准确，利率互换可能在明年对净利息收入产生拖累，但该安排旨在对冲公允价值，特别是AFS投资组合和有形普通股比率，目前无调整计划 [52] 问题: 存款竞争和资金来源 - 存款增长依然相对强劲，但较2024年底和2025年初有所放缓，公司专注于获取具有高无息存款比例的全关系型运营公司客户 [57][60][61] 问题: 新招聘团队的业务重点和市场机会 - 新团队将专注于运营公司和高净值个人客户，并能够开展投资者商业房地产业务，覆盖南加州部分地区，填补公司地理覆盖空白 [62][63] 问题: 现金余额积累和未来部署计划 - 现金积累部分为应对第四季度季节性需求（如乳业贷款增长和年终税收支出），同时公司评估债券市场收益率，可能在利率下降环境下进行投资 [69][70][71] 问题: 未来费用管理展望 - 费用管理保持稳定，预计低个位数增长，第三季度因年度调薪导致环比增加，但同比薪资支出基本持平，将继续投资于技术和自动化 [72][73]

First BanCorp (NYSE:FBP) Q3 2025 Earnings Call October 23, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsOrlando Berges-Gonzalez - CFOAurelio Aleman - CEORamon Rodriguez - SVP of Investor RelationsConference Call ParticipantsKelly Motta - AnalystTimur Braziler - AnalystArren Cyganovich - Senior AnalystSteve Moss - AnalystBrett Rabatin - AnalystOperatorThank you for your patience, everyone. The First BanCorp third quarter 2025 financial results will begin in five minutes' time. In the meantime, you can register to as ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利息收入环比增长150万美元 同比增长500万美元 [4] - 净息差环比上升6个基点至3.71% 同比上升23个基点 [4][10] - 拨备前净收入比率从上一季度的1.65%上升至1.81% [4] - 净利润同比增长350万美元或43% 每股收益为0.47美元 同比增长46% [5] - 平均资产回报率同比改善28个基点至1.16% 有形普通股回报率为12.35% [5] - 效率比率改善至52% 已连续25个季度低于60% [13] - 有形账面价值每股增长0.46美元至15.33美元 [13] - 非利息收入为240万美元 低于第二季度的270万美元 主要由于互换费用和资产出售收益减少 [12] - 非利息支出为1970万美元 低于第二季度的2090万美元 因一次性高管遣散费减少 [12] - 有效税率为23.4% 预计未来将相对稳定 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额环比增长4700万美元 年化增长率为5.6% 过去12个月增长2.86亿美元或超过9% [8] - 商业及工业贷款增长1.94亿美元 自有商业房地产贷款增长4000万美元 两者合计占贷款总额的42.2% [8] - 投资性商业房地产贷款占比降至49.8% 去年同期为近53% [9] - 存款余额环比增长超过5500万美元 年化增长率为7% [9][14] - 专业贷款组合占总贷款的16% 其中每个细分领域占比不超过5% [5] - 新发放贷款中65%为商业及工业贷款 18%为投资性房地产贷款 [21] - 区域商业银行团队贡献了39%的新增贷款 投资性房地产占28% 私募股权占18% 小企业银行占9% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 在新泽西州海洋港的Monmouth县开设新分行 将业务扩展至第10个县 [16] - 将佛罗里达州棕榈滩县的分行搬迁至Wellington 以提供更全面的服务 [17] - 关闭新泽西州Morristown的有限服务办公室 将业务转移至Denville分行 [17] - 计划于12月关闭宾夕法尼亚州Coventry分行 将业务整合至Lionville分行 [17] - 通过有针对性的促销活动在新市场推动存款增长 [14][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为中端市场商业银行 贷款组合持续多元化 [5][8] - 专注于维持健康的投资性房地产水平的同时发展更多商业及工业业务 [20] - 投资于专业贷款团队 新技术和分支网络优化 [32] - 增长策略从追求规模转向注重关系和盈利能力 [19] - 通过严格的 关系驱动的策略增长存款组合 同时保持有竞争力的定价 [19] - 计划在未来几年内逐步减少收购会计创造的影响 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济前景仍不确定 但公司已为任何利率环境做好准备 [7] - 密切关注整体经济活动水平及其对未来信贷质量的影响 [7] - 预计美联储降息的直接影响将略微负面 因存款成本下降速度慢于可变利率资产收益下降速度 [10] - 信贷质量总体保持稳定 但小企业部门出现疲软 [6][24] - 公司对First Brands Tricolor factoring等公开报道的信贷问题没有风险敞口 [24] - 贷款管道在第三季度末为2.83亿美元 交易数量环比增长5% [23] - 预计第四季度贷款偿还水平将高于前三季度平均水平 [23] 其他重要信息 - 第三季度包含两个月"额外"的次级债务支出 因旧债于9月1日才偿还 [7] - 当季以平均价格14.91美元回购近12万股股票 [7] - 平均无息存款当季增长2100万美元 年初至今增长5200万美元 [14] - 政府存款组合占总存款的12%-13% 其中75%与有效联邦基金利率挂钩 [41] - 风险资本比率内部软性下限为11.5% [43] - 核心系统合同续约决策将在一年内进行 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于费用控制及未来几个季度的运行率思考 [31] - 公司持续关注成本 但不会错过重要投资机会 近期主要投资包括专业贷款团队 新市场分支机构和新技术 [32] - 目前处于消化前期投资阶段 让新业务部门扩大规模 预计不会有大的新成本增加 [32] - 技术支出方面 一年后需决定核心系统续约 预计不会有过于夸张的支出增长 [33] - 内部目标是将非利息支出与平均资产比率降至2%范围以下 [33] - 费用削减主要通过项目完成后自然回落实现 如专业费用因Salesforce等项目结束而减少 [34] - 预计费用将相对平稳 可能因新分支略有上升 但可通过成本缓解举措最小化影响 [35][37] 问题: 关于美联储降息后降低存款成本的积极性和能力 [38] - 美联储行动后公司会跟进 但需要时间调整 目标是使存款成本调整足以抵消浮动利率资产收益率下降 实现边际影响中性 [38] - 日常工作重点是推动核心低成本无息存款 将促销客户转为标准利率 [38] - 政府投资组合可立即随美联储调整 有助于快速管理成本 [39] - 整体策略是竞争性定价但不完全依赖利率取胜 [40] 问题: 政府投资组合的具体规模 [41] - 政府存款组合约占总存款的12%至13% 其中75%与有效联邦基金利率挂钩 [41] 问题: 股票回购的考虑因素及资本水平舒适区间 [43] - 内部关注总风险基础资本比率 软性下限为11.5% [43] - 强劲盈利推动资本水平上升 为资本部署提供灵活性 [44] - 资本用途可能包括并购 提高股息或继续回购 取决于市场机会和股票价格 [44]

By the end of the Q3 2025, Coop Pank had 222,000 customers, increased by 4,000 customers in the quarter (+2%) and by 20,000 in the year (+10%). The bank had 105,400 active customers, increased by 1,800 (+2%) in the quarter and by 10,000 (+10%) in the year. In Q3 2025, volume of deposits in Coop Pank increased by 105 million euros (+6%), reaching total of 1.91 billion euros. Deposits from private customers increased by 9 million euros: demand deposits remained at the same level compared to the previous quar ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益创纪录达到2.84美元，净利润为3590万美元 [4] - 净利息收入和净息差较前几个季度有所改善，运营开销保持稳定，效率比率低于30% [5] - 第三季度回购了630万美元的自身股票 [6] - 此前在计算截至2025年6月30日的稀释每股收益时出现错误，导致上半年净利润少报了0.05美元，该数字已在最新报告中更正 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合中约29%为固定利率或长期可调利率，71%为浮动利率，在浮动利率部分中，98%设有利率下限，但部分下限尚未触及，目前仅有约5500万美元贷款处于或低于利率下限 [12] - 第三季度贷款增长2.3%，即1.33亿美元，存款增长2.5%，即1.51亿美元 [5] - 贷款收益率在第三季度为7.63%，是一个相对干净的数字 [19][20][21] - 9月份净息差为3.87%，存款成本为3.36% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 贷款增长策略侧重于现有客户信心的提升和新关系的建立，包括商业和工业贷款的增长以及正常的商业地产活动和建筑贷款提款 [48][49] - 公司积极管理利率风险，通过调整贷款组合中固定利率和浮动利率的比例来应对利率趋势，例如从过去90%浮动利率贷款银行转变为目前约70%浮动利率贷款银行 [55][56] - 在存款方面，战略上希望增加无息活期存款，但承认获取难度较大，趋势是资金从无息账户转向计息账户，公司目标是合理管理成本并建立良好的增长资金基础 [39] - 竞争动态方面，贷款提前还款预计将持续，甚至可能以比以往更快的速度进行，因为借款人寻求降低利息负担进行再融资，公司希望在获得新贷款发放方面也能获得公平份额 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场客户对其业务变得略微乐观，但仍保持相当谨慎，因为经济中存在大量不确定性 [5] - 展望2025年第四季度，预计会有合理的贷款增长，希望能与第三季度的数字相匹配 [5] - 随着第三季度末和第四季度可能的降息，许多此前不可行的交易在融资方面变得可行，一些人最终愿意出售资产，预计商业和工业贷款方面将出现增长 [35][51] - 对2026年的非利息支出预计约为2200万至2250万美元，之后每季度可能增加25万至50万美元 [37] 其他重要信息 - 信贷质量在本季度有所改善，不良贷款从5200万美元减少到1700万美元，主要原因是有一笔3700万美元的贷款被取消赎回权并转为其他房地产 owned 资产，并且该资产已在10月以相当不错的收益售出 [4] - 今年迄今的冲销总额为180万美元，处于非常可接受的水平 [4] - 10月份公司回购了128,000股股票，金额为1120万美元 [17] - 第四季度有约12.7亿美元的定期存单到期，平均利率为4.10%，新存单利率在中高3%范围，预计会带来一些益处 [25] - 预计第四季度来自其他房地产 owned 资产出售的收益约为300万至400万美元 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款组合中浮动利率部分和利率下限的现状 - 截至9月30日，约29%的贷款为固定利率或长期可调利率，71%为浮动利率，在浮动利率部分中，98%设有利率下限，但部分下限尚未触及，约有160万美元贷款的利率下限将在未来100个基点降息内触发，目前仅有约5500万美元贷款处于或低于利率下限 [11][12] 问题: 股票回购的价格敏感性 - 股票回购根据收入水平和股价进行衡量，每季度或每月审查头寸决定回购规模，也与增长率有关，如果增长率增强，回购可能会放缓，没有固定公式 [13] - 补充信息：10月份因价格疲软回购了128,000股，金额1120万美元 [17] 问题: 第三季度贷款收益率是否有杂音 - 第三季度7.63%的贷款收益率是一个干净的数字，杂音出现在前一季度 [19][20][21] 问题: 9月份平均净息差和存款成本，以及对第四季度净息差的展望，第四季度到期定期存单情况 - 9月份净息差为3.87%，存款成本为3.36% [24] - 第四季度约有12.7亿美元定期存单到期，平均利率4.10%，新存单利率在中高3%范围，预计有益处，考虑到9月和预计第四季度的降息，资产敏感性不如以往，原因包括固定利率和长期可调利率贷款比例增加，以及许多公司存款客户的利率与联邦基金利率直接挂钩，降息时可下调这部分定价 [25][26] 问题: 信贷迁移情况 - 第三季度信贷质量变化符合预期，问题贷款的解决也在按预期发展，管理层正密切关注高就业、通胀以及来自中国的恐怖主义元素等当前情况 [28][29][30] 问题: 第四季度贷款增长前景和管道情况 - 预计第四季度会有增长，希望达到第三季度水平，10月份活动水平似乎保持第三季度步伐，内部希望第三季度末的降息可能对明年第一季度的贷款增长更有帮助，但假日季节影响不确定，总体趋势是向上的 [34][35] 问题: 近期费用预期和2026年预算展望 - 第三季度非利息支出为2150万美元，预计未来在2200万至2250万美元左右，2026年可能每季度增加25万至50万美元 [36][37] 问题: 存款构成变化的原因 - 战略上希望增加无息活期存款，但难度大，趋势是资金从无息账户转向计息账户，公司管理成本，在成本合理时吸收存款作为增长资金基础，本季度因存款增长强劲，让部分经纪定期存单流失而未续期是有利的 [38][39][40] 问题: 预计第四季度其他房地产 owned 资产出售收益 - 预计收益在300万至400万美元范围 [41] 问题: 贷款需求趋势、管道、新发放贷款收益率和机会来源 - 第三季度贷款增长源于现有客户信心提升和活动增加，以及多年来建立的新关系，商业地产和建筑贷款提款也贡献增长，预计第四季度与第三季度相似，团队看到更多交易进入管道，降息和借款人更乐观带来更多机会 [47][48][49][50][51] 问题: 竞争动态和提前还款趋势 - 提前还款一直是常态，预计将持续，甚至可能更快，因为高利率贷款借款人寻求再融资以降低负担，希望公司在获得新贷款方面也能获得公平份额，提前还款和新发放贷款可能形成对冲 [52][53] 问题: 管理资产敏感性的行动是否完成，以及对长期净息差上限的看法 - 利率风险管理是持续且主动的，例如用约一年半时间将浮动利率贷款比例从90%降至70%，会根据利率趋势调整固定和浮动利率贷款组合，证券投资因收益率相对较低，调整影响较小，因其占资产负债表比例低于10% [54][55][56] - 敏感性分析显示短期对利率有些敏感，中期因大量定期存单组合而对负债敏感，长期实际上是利率负债敏感型资产，这使得第三和第四季度盈利得以改善，未来没有固定公式，需要保持警觉 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润达到创纪录的2.16亿美元，较上一季度的1.95亿美元增长近11% [4] - 净利息收入为5.67亿美元，较上一季度增加2030万美元，由平均生息资产增加24亿美元驱动 [4] [9] [10] - 总贷款达到520亿美元，季度增长10亿美元，年初至今年化增长率为11% [5] - 总存款接近570亿美元，季度增长8.95亿美元，年化增长率为6% [5] [9] - 净息差为3.50%，较上一季度略有下降，但处于目标范围中值 [6] - 有形普通股每股账面价值在2025年前三季度持续增长 [12] - 优先股赎回和新发行的一次性影响使第三季度完全稀释后每股普通股净收益减少0.28美元，若不考虑此影响，该指标应为3.06美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业房地产贷款增长3.27亿美元 [14] - Wintrust Life Finance团队贷款增长2.52亿美元 [14] - 租赁和住宅抵押贷款业务表现稳健 [14] - 非利息收入总计1.308亿美元，较上一季度增加约670万美元，主要受财富管理、抵押贷款收入小幅增长以及证券收益增加推动 [11] - 抵押贷款银行业务收入处于2000万至2500万美元区间的低端至中端，本季度略有回升 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 在伊利诺伊州的存款市场份额排名升至第三位 [7] - 威斯康星州和西密歇根州的特许经营权也表现出强劲增长 [7] - 核心市场包括芝加哥地区、威斯康星州、西密歇根州和西北印第安纳州，在这些市场具有独特的市场定位 [14] [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过了解客户需求并提供合适解决方案来实现差异化增长 [4] - 战略重点是在核心中西部市场持续增长，认为这些市场具有巨大增长潜力和相对理性的竞争 [19] [38] - 对收购持谨慎和纪律性态度，倾向于进行补充型交易，但对非常小的交易兴趣不大，认为其经济影响有限 [47] [52] [54] - 有机增长是首选方式，在无法找到收购机会时会开设新网点或引入团队进入新市场 [113] [114] - 在面临私人信贷竞争时，公司通过严格的承销标准、贷款结构（如摊销期、期限、契约）来保持差异化，而非价格竞争 [110] [116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度及未来贷款和存款将继续以中高个位数百分比增长，同时保持稳定的净息差 [18] - 对当前3.5%左右的净息差在2025年剩余时间内的相对稳定性充满信心，即使利率环境出现一些变化 [10] [32] - 信贷环境总体稳定，信贷质量保持良好 [7] [15] [17] - 与客户的对话反映出在年底前持谨慎乐观态度 [17] - 预计2026年通过中高个位数的资产负债表增长和中个位数的费用增长，将继续实现运营杠杆 [45] - 最大的风险是市场竞争变得非理性，或收益率曲线再次倒挂，但目前认为这些风险不突出 [96] [97] 其他重要信息 - 在美国银行家全国银行声誉调查中首次亮相并排名第六 [7] - 非利息支出为3.8亿美元，较上一季度的3.815亿美元略有下降，费用控制良好 [11] - 信贷损失拨备与上一季度相对持平 [10] - 不良贷款从1.89亿美元（37个基点）降至1.63亿美元（31个基点） [15] - 本季度核销率为19个基点，高于上一季度的11个基点，但低于2024年第三季度的23个基点，主要与先前已计提拨备的信贷最终解决有关 [15] - 商业房地产贷款约占贷款组合的四分之一，其中办公类商业房地产贷款仅占贷款组合的3%，其不良贷款率从0.25%降至0.21%，核销率保持在历史低位 [16] - 非银行金融机构（NDFI）风险敞口略高于20亿美元，其中约70%为抵押贷款仓库额度和资本催缴额度，历史无损失，其余主要为对租赁和保费融资公司的贷款 [31] - 正在密切关注高等教育和医疗保健等行业，但客户普遍资本充足 [94] [95] 问答环节所有的提问和回答 问题: 贷款增长驱动因素、渠道变化以及NDFI风险敞口 [24] - 贷款增长渠道主要源于在芝加哥等核心市场从更大竞争对手那里夺取市场份额，客户倾向于与认识银行家和决策者的机构合作 [25] [26] [28] - NDFI风险敞口主要由抵押贷款仓库和资本催缴额度构成，业务成熟且无历史损失，其余部分为熟悉的租赁和保费融资公司贷款 [31] 问题: 在美联储开始降息的情况下，维持当前净息差范围的能力 [32] - 对在中期内将净息差维持在3.5%左右充满信心，资产负债表在贷款端相对可变，但通过互换协议管理下行风险，存款也具有可变性，在市场利率下降时存款成本也能相应下降 [32] [33] 问题: 除保费融资应收账款外的商业贷款增长放缓原因 [37] - 增长放缓主要是时间问题而非趋势变化，商业渠道机会和余额整体保持稳定 [37] 问题: 在竞争对手可能关注其他地区时，在市场采取更积极进攻策略的计划 [38] - 公司认为其中西部核心市场具有吸引力，并持续从同行那里夺取份额，将继续专注于其熟悉的市场，而非将注意力转向其他地理区域 [38] [39] 问题: 考虑到利率前景，2026年的运营杠杆趋势 [45] - 预计2026年通过中高个位数的资产负债表增长和中个位数的费用增长，将继续实现运营杠杆 [45] 问题: 在更友好的环境中考虑更多收购的可能性 [46] - 对小型银行的收购对话有所增加，公司是纪律性收购者，会继续审视机会，但非常小的交易目前较为困难 [47] [48] [49] 问题: 对并购的关注点、潜在收购的规模或地理范围 [52] - 并购方法没有重大变化，仍侧重于具有战略和文化意义的补充型交易，但对非常小的交易和股权合并（MOEs）持谨慎态度 [52] [54] 问题: 利率下降对抵押贷款业务量和收入机会的影响 [55] - 本季度初利率下降时申请量有所增加，但随后回落，目前申请量仍然低迷，可能需要再降息25-50个基点才能显著改善，对明年春季购房季持乐观态度 [56] [57] 问题: 在未来12个月可能降息4-5次的情况下，贷款收益率展望 [59] - 互换协议始终有效，新发放贷款的综合收益率预计在中高6%范围，增量存款成本在中3%范围，与3.5%的净息差相匹配 [60] [61] [63] 问题: 支撑稳定净息差指引的总计计息存款Beta预期 [67] - 存款Beta预期仍在中60%范围，计息存款成本高于部分同行，因此在降息时有更多下调空间，对净息差维持在3.5%左右感到满意 [68] 问题: 保费融资财产险（P&C）业务前景 [70] - 对财产险保费融资业务持续乐观，继续夺取市场份额，账户数量稳步增长，市场总体保持坚挺 [70] 问题: 商业房地产信贷趋势、逾期贷款增加原因 [73] - 逾期贷款增加更多是偶发性而非趋势性问题，与客户就到期贷款解决方案进行的工作需要时间，季度间会有波动，但无问题迹象 [74] [75] [76] 问题: 本季度核销贷款的构成 [77] - 核销贷款无共同点，主要是少数先前已计提拨备的信贷最终解决 [78] [79] 问题: 费用展望，特别是营销费用的季节性以及整体费用运行率 [80] - 第四季度和第一季度营销费用通常会因体育赞助减少而下降，整体非利息支出预计在3.8亿至3.85亿美元的低端至中端范围波动 [81] [82] 问题: 在芝加哥市场吸收存款和下调利率的能力，以及竞争可能加剧的触发点 [86] - 公司预计能继续以合理的促销利率从竞争对手那里夺取份额，在美联储降息情况下仍能保持稳定的净息差和存款增长，目前无需在增长和利润率之间做出牺牲 [87] 问题: 需要更多关注的信贷细分领域或行业，以及贷款偏好的变化 [94] - 未明显减少任何领域的贷款投放，已基本掌控办公和运输行业风险，正密切关注高等教育和医疗保健等行业，客户资本充足，高等教育位列关注首位 [94] [95] 问题: 维持净息差稳定的最大风险 [96] - 最大风险是市场竞争变得非理性，或收益率曲线再次倒挂，但目前认为这些风险不突出，团队在贷款和存款定价方面保持纪律性 [96] [97] [99] 问题: 保费融资贷款的战略增长轨迹，以及与商业和工业（C&I）贷款增长的权衡 [102] - 利基业务目标约占资产负债表的三分之一，不会因C&I贷款增长而放缓优质保费融资业务的增长，若集中度接近40%可能会出售部分超额产能 [103] [104] 问题: 贷款收益率下降4个基点的驱动因素，是否受到利差压缩影响 [105] - 贷款收益率下降主要与时机有关，市场对全额融资贷款的竞争加剧，但公司对通过能带来其他业务的客户和机会保持选择性，对维持贷款收益率和净息差能力感到乐观 [106] 问题: 非银行并购机会，例如保险或收费业务 [108] - 存在非银行并购可能性，过去曾审视过此类交易，但取决于具体机会的出现 [109] 问题: 大型银行、小型银行和私人贷款机构竞争格局的变化 [110] - 竞争格局无重大变化，私人信贷偶尔会赢得传统上属于银行的交易，但当前环境不构成障碍，公司通过严格的承销标准和业务拓展努力应对 [110] 问题: 存款市场份额成功是否增强了对有机扩张至邻近市场的信心 [113] - 成功记录支持有机增长机会，在无法找到收购机会时会开设新网点或引入团队进入重要市场，有机增长是首选方式，尽管速度较慢 [113] [114] 问题: 与私人信贷竞争时的最大差异化因素 [115] - 主要差异化在于贷款结构而非价格，如摊销期、期限、契约结构等，这反映了风险偏好的不同 [116]