The U.S. dollar faces a defining year in 2026 as structural headwinds threaten its long-standing hegemony. While the greenback remains the primary global reserve currency, mounting U.S. fiscal deficits, policy uncertainty, and the rise of digital assets have analysts predicting a “controlled decline,” marking a potential end to the era of effortless dollar strength.‘Controlled Decline’ ThesisAccording to a new thematic outlook from TD Cowen, the dollar’s share of global reserves has slipped from 72% in 1999 ...

公司现金状况与投资策略 - 伯克希尔·哈撒韦公司持有的现金达到创纪录的3820亿美元[1] - 巨额现金足以收购近480家标普500指数成分公司[1] - 公司已连续12个季度净卖出股票[1] - 巨额现金储备引发市场猜测公司可能正在为市场低迷做准备[1] 公司领导层变动 - 沃伦·巴菲特于12月31日退休 结束了其60年的掌舵生涯[2] - 新任领导人为非保险业务副主席格雷格·阿贝尔[3] - 阿贝尔的职业生涯崛起于伯克希尔的能源业务 而非股票投资领域[3] 公司业务与投资组合 - 公司已从一家陷入困境的纺织厂转型为金融巨头[2] - 目前控制着约200家子公司 包括BNSF铁路、GEICO保险和伯克希尔·哈撒韦能源公司[2] - 主要股票投资包括苹果公司(650亿美元)、可口可乐(280亿美元)、美国银行(320亿美元)和美国运通(580亿美元)[2] - 其保险部门(国民赔偿公司和GEICO)产生的稳定保费为公司投资和收购提供了强大的现金引擎[3] 未来战略方向与市场关注 - 市场关注新任领导层将如何运用前所未有的流动性[3] - 阿贝尔接手之际正值利率下降 闲置现金的机会成本增加[3] - 分析师认为 尽管可能坚持巴菲特传统的价值投资策略 但巨额现金使公司能够在市场下跌时以折价估值收购公司[4] - 有分析指出 巴菲特退休后 伯克希尔在危机中稳定金融体系(如2008年救助银行)的特殊角色可能面临疑问[4] - 加密货币投资者密切关注公司动向 因巴菲特曾长期批评比特币 称之为“老鼠药的平方” 且公司从未直接投资加密货币[5]

Bitcoin is trading in a tight $86,500–$90,000 band on December 31, with spot BTC at $88,700 (+0.9% in 24 hours) according to Coinbase and CoinMarketCap data, after failing several times this week to hold above $90,000. The latest rejection near $90,000 followed a brief short-covering spike above $89,000 on Dec. 30, rather than fresh long demand. Holiday-thinned books amplify every order. U.S. trading venues show 24-hour BTC spot volume near $34 billion, down from peaks above $70 billion around the Octob ...

Crypto exchange-traded funds (ETFs) and exchange-traded products (ETPs) listed globally recorded net outflows of $2.95 billion in November, marking the first month of net withdrawals in 2025, according to new research from ETFGI. Despite the monthly setback, the sector remains larger than a year ago. Total assets invested in global crypto ETFs stood at $179.16 billion at the end of November, reflecting a 17.8% increase year-to-date from $152.10 billion at the end of 2024. Assets Pull Back From Record Hi ...

Shares of Upexi fell sharply on Tuesday after the company filed to raise up to $1 billion, a move aimed at expanding its Solana treasury and supporting other token-related initiatives. Key Takeaways: Upexi shares fell after the company filed to raise up to $1 billion to expand its Solana treasury. The firm holds 2.1 million SOL worth about $262 million but has paused purchases amid a broader market pullback. Declining Solana prices have cut the value of Upexi’s treasury by more than half from its pea ...

摩根大通探索加密货币交易服务 - 公司正在评估为机构客户提供加密货币交易服务 但尚未做出最终推出决定[1] - 此举标志着华尔街对数字资产的接受度显著提升 对于如此规模的银行而言是一个重大转变[1] 潜在产品与服务形态 - 评估的产品包括现货和衍生品交易 以响应客户需求和市场趋势[1] - 市场团队正在研究哪些加密货币产品具有可行性 可能包括比特币等主要币种的现货和衍生品混合产品[2] 核心驱动因素：机构客户需求 - 主要推动力来自机构客户日益增长的需求 包括对冲基金和资产管理公司等大型参与者[3] - 这些机构客户希望获得受监管的直接加密货币投资渠道 更倾向于与摩根大通这类知名机构合作而非风险较高的加密货币交易所[3] 监管环境变化 - 美国监管清晰度有所增加 例如新的稳定币法规以及一些对加密货币友好的人士担任了高级监管职务[4] - 更清晰的监管规则使得银行更容易涉足该领域 提供此类服务开始变得更有意义[7] 公司内部态度与准备 - 公司内部已准备好以新的视角审视加密货币 尽管其首席执行官杰米·戴蒙曾长期对比特币持怀疑态度[5] - 公司正在权衡客户需求与常规的风险和合规审查 尚未确定服务推出的时间、成本、托管方式或可用资产[4] 行业趋势与同行动态 - 摩根大通并非孤例 其他华尔街大型机构也在进入该领域[5] - 例如 摩根士丹利计划在2026年中通过与Zerohash的合作在E*Trade上推出加密货币交易 嘉信理财也有类似计划 准备让客户交易比特币[6] - 这显示数字资产正在成为大型机构的主流投资选项 被视为多元化、对冲或寻求更高回报的一种方式[6] 公司的现有加密货币布局 - 公司虽未推出完整的加密货币交易台 但已积极参与区块链项目、试验分布式账本和代币化以优化结算和支付流程[8] - 公司甚至探索了使用比特币和以太坊作为部分融资产品的抵押品 并开始提供代币化投资工具[9] - 这些举措表明机构对加密货币的兴趣远超交易本身 公司正采取行动以满足客户需求 并在数字资产与传统投资并列的趋势中占据一席之地[9]

公司动态：摩根大通 - 摩根大通正在考虑为其机构客户提供加密货币交易服务 正在评估其市场部门可提供哪些产品和服务以扩大数字资产业务 [1][2] - 该举措可能涉及现货和衍生品交易 以应对在监管环境放松背景下市场对数字资产日益增长的兴趣 [2] - 摩根大通上周成功在Solana区块链上安排了美国商业票据发行 该公司称这是有史以来最早在公共区块链上执行的债务发行之一 [4] - 此次发行也是美国首批使用区块链进行证券发行和服务的债务发行之一 被公司称为“全球金融市场的一个重要里程碑” [5] 行业趋势：数字资产与区块链 - 银行业对数字资产的态度已转暖 特朗普政府通过了美国首部稳定币立法并任命了支持加密货币的监管官员 [3] - 货币监理署本月早些时候表示 银行可以从事与加密货币资产无风险委托交易相关的许可活动 [4] - 随后 货币监理署向来自数字资产和区块链金融领域的五名申请者颁发了新的国家银行信托牌照 [4] - 区块链技术正开始从加密货币专属概念 转变为潜在的核心银行基础设施的一部分 [5] - 该技术正被花旗、摩根大通、Visa等全球机构用于探索支付和流动性管理的未来 涵盖从代币化存款、可编程支付到数字资产结算等领域 [6]

摩根大通潜在加密货币服务计划 - 公司正考虑为机构客户提供加密货币交易服务 评估产品包括现货和衍生品交易 [1] - 具体计划尚未最终确定 将取决于客户对特定产品的足够需求 [3] - 公司拒绝就报道置评 路透社亦无法独立核实该消息 [3] 摩根大通区块链与数字资产活动 - 尽管CEO对比特币持批评态度 但公司区块链活动逐渐增加 [1] - 2024年5月 公司CEO表示将允许客户购买比特币 但不会提供托管服务 [3] - 2024年12月 公司通过其Kinexys Digital Assets平台在以太坊上推出了首个代币化货币市场基金MONY 初始资本为1亿美元 [4] - MONY基金面向合格投资者 要求至少500万美元可投资资产 接受现金或USDC稳定币认购 [4] - 2024年12月初 公司在Solana区块链上为Galaxy Digital安排了一笔短期债券 [3] 传统金融机构加速采用加密货币 - 随着监管清晰度提高和市场基础设施成熟 机构采用正在加速 [2] - 摩根士丹利宣布将通过与Zerohash合作 在2026年上半年通过其E*Trade平台提供加密货币交易 [5] - 嘉信理财CEO宣布 这家管理着11.6万亿美元资产的公司将在2026年上半年开始提供比特币交易 [5] - 嘉信理财CEO指出 其20%的客户已持有加密货币 [5] - 嘉信理财CEO表示 许多客户主要资产在嘉信理财 但将部分资产放在数字原生公司 并一直要求公司推出此服务以便整合其加密资产 [6]

公司核心事件 - 公司已收到纳斯达克通知 确认其已重新符合持续上市要求 并将继续在纳斯达克资本市场挂牌交易 [1][2] - 公司此前向纳斯达克听证小组提交了合规计划 现已重新符合纳斯达克上市规则5550(b)和5550(a)(2)的规定 [2] 公司业务与战略 - 公司是一家美国技术公司 设计、建造和运营面向人工智能、高性能计算、数字资产及其他密集型计算应用的新一代数字基础设施平台 [1][3] - 公司业务模式包括自营挖矿以及为企业客户提供托管/主机托管服务 其垂直整合的基础设施模式旨在实现可扩展性和高效率 [3] - 公司战略核心是使用包括核电在内的无碳能源为其运营提供动力 以确保其计算平台以环境可持续的方式支持数字经济的快速增长 [4] - 公司目前已有129兆瓦的电力容量上线 并有更多容量正在开发中 致力于成为具有碳意识数字基础设施解决方案的具竞争力提供商 [4]

公司动态：摩根大通考虑推出加密货币服务 - 摩根大通正考虑为机构客户推出加密货币交易服务，包括现货和衍生品交易 [1] - 公司目前优先考虑机构客户，零售客户并非当前重点 [4] - 公司已为机构客户推出基于区块链的存款通证JPM Coin (JPMD) [4] - 公司正考虑接受现货比特币交易所交易基金(ETF)作为贷款抵押品 [4] 公司立场与背景 - 首席执行官杰米·戴蒙本人对比特币持严厉批评态度 [4] - 尽管不像贝莱德和富达投资那样拥抱加密货币，但公司已逐渐认识到区块链技术和数字资产将持续存在 [5] - 杰米·戴蒙否认了“去银行化”的指控，称客户的政治或行业属性不影响账户关闭，并解释现有报告要求有时迫使银行因“可疑事项”或“负面媒体报道”而放弃客户 [3] 行业反应与争议 - 加密货币行业担心摩根大通等银行的行为是“扼喉行动2.0”的一部分，即联邦监管机构与银行协调拒绝为加密企业提供服务 [2] - 比特币资金公司Twenty One Capital的首席执行官杰克·马勒斯曾指控这家华尔街巨头进行“去银行化” [2]