You might be better off with these two unloved food giants instead.Costco (COST 1.56%) has increased its dividend annually for over two decades. That's an impressive dividend streak, but the story today is all about growth. While Costco is doing well on the growth front, investors are also well aware of that fact. That's why a couple of reliable dividend-paying consumer staples alternatives might be better options.The problem with CostcoCostco operates club stores, which is somewhat unusual in the broader r ...

股息冠军名单 - 股息冠军名单是每月编制的公司列表，这些公司持续增加年度股息支付 [1] - 该名单每月发布一次，但数据可能很快过时 [1] - 名单由Justin Law在股息国王投资团队中负责整理 [1] Justin Law背景 - Justin Law拥有莱斯大学化学博士学位，并获得CFA协会投资基础证书 [2] - 其专业知识应用于深度价值和股息支付股票领域 [2] 分析师持仓披露 - 分析师持有CTVA和WTRG的多头头寸，包括股票所有权、期权或其他衍生品 [3]

股息王者公司 - 股息王者公司指连续50年或以上提高股息的公司 这些公司通过现金分红展现对股东回报的长期承诺 [1] - 此类公司通常为行业领导者 能够提供稳定性并创造长期财富 [1] 收入投资策略 - 重点关注高质量且可靠的股息增长型投资 旨在为投资者构建持续增长的收入流 [1] - 服务内容包括提供期权写作策略 进一步增加投资者收入 [1] 会员服务 - 会员可获取投资组合清单 观察名单及实时聊天服务 [2] - 会员享有优先阅读所有出版物及独家文章的特权 [2]

股息贵族表现 - 55家股息贵族公司在6月整体表现不佳 集体录得0.39%的亏损 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有ABBV、ADP、HRL、JNJ、LOW、PEP、SPGI的多头头寸 [2] 分析师背景 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 在投资领域拥有超过10年经验 从分析师晋升至管理职位 [1] - 股息投资是个人兴趣领域 [1]

文章核心观点 2025年第二季度，Farmers & Merchants Bancorp财务表现出色，净利润创新高，资本水平增强，信用质量良好，且在行业排名中成绩优异，具备应对未来挑战的能力 [2][5][7]。 各部分总结 财务亮点 - 2025年第二季度净利润2310万美元，摊薄后每股收益32.94美元，2024年同期分别为2180万美元和29.39美元；年化平均资产回报率1.65%，平均股权回报率15.09% [2] - 过去十二个月净利润9000万美元，摊薄后每股收益126.87美元，同比增长7.8% [3] - 本季度公司宣布年中现金股息每股9.30美元，总计650万美元，较2024年增长5.7%；已连续90年支付现金股息，连续60年增加股息 [4] CEO评论 - 对2025年第二季度财务表现满意，上半年净利润4.61亿美元为公司历史最佳；季末保持强劲流动性和资产负债表，现金2.918亿美元，投资证券13亿美元 [5] - 公司在过去三年被Bank Director Magazine评为全国表现最佳银行之一，2022 - 2024年分别排名第1、2、3 [7] 收益情况 - 2025年第二季度净利息收入5390万美元，2024年同期为5080万美元；上半年净利息收入1.07亿美元，同比增加450万美元，增幅4.4% [8] - 2025年上半年净利息收益率增至4.13%，主要因存款成本下降；6月30日有形账面价值每股835.33美元，同比增长9.7% [8] 资产负债表 - 季末总资产55亿美元，较2024年12月31日的54亿美元增加；现金及现金等价物2.918亿美元，较2024年12月31日增加7920万美元，较3月31日减少3.155亿美元 [9] - 贷款和租赁总额36亿美元，较2024年12月31日减少5440万美元，较3月31日增加4030万美元；投资证券组合13亿美元，较2024年12月31日和3月31日分别增加8800万美元和6660万美元 [9] - 总存款较3月31日减少2.176亿美元至47.6亿美元，主要因偿还全部2.5亿美元经纪存款；排除经纪存款，二季度总存款较3月31日增加3240万美元，较2024年12月31日增加6120万美元 [9] - 6月30日贷款与存款比率为76.38%，低于2024年12月31日的78.53% [9] 信用质量 - 2025年6月30日无应计贷款和租赁，逾期率为0.03%；二季度和上半年净冲销率均为0.02%，过去十二个月为0.04% [10] - 6月30日贷款和租赁以及未使用承诺的信用损失准备金为7900万美元，贷款和租赁信用损失准备金增至7620万美元，占比2.09% [10] - 2025年二季度计提准备金140万美元，上半年总计170万美元，2024年同期均无计提 [10][11] 资本情况 - 2025年二季度公司和银行监管资本比率继续增强，资本增长源于净利润2310万美元，部分被530万美元股票回购和680万美元股息支付抵消 [12] - 本季度公司回购4546股，截至6月30日，流通股总数降至725367股，董事会批准的回购计划下仍有1470万美元授权额度 [12] - 6月30日，公司初步总风险资本比率为15.35%，一级普通股权益资本比率为13.87%，一级杠杆资本比率为11.18%，有形普通股权益比率为11.08%，均高于监管要求 [12] 公司介绍 - Farmers & Merchants Bancorp是Farmers & Merchants Bank of Central California母公司，银行成立于1916年，通过33个网点服务加州，资产55亿美元，连续35年获BauerFinancial 5星评级 [13] - 公司是“股息之王”成员，排名第17；在多项行业排名中表现优异，如被Bank Director Magazine评为2022 - 2024年全国表现最佳银行之一 [14][15] - 该银行是美国第18大农业贷款银行，业务覆盖加州中中央山谷和旧金山湾区东部；获多项荣誉，如被Newsweek评为“加州最佳社区银行” [18][19]

股息表现 - 强生公司连续63年提高股息支付，最新一次增幅为4.8%，跻身股息贵族（Dividend Kings）行列[1] - 当前股息收益率为3.3%，是标普500指数（1.2%）的两倍以上[2] 财务稳健性 - 上半年自由现金流达62亿美元，覆盖同期61亿美元的股息支出[4] - 2023年全年自由现金流200亿美元，远超118亿美元的股息支出[5] - 公司持有190亿美元现金及可变现证券，净债务320亿美元，仅占3750亿美元市值的8.5%[6] 研发与并购投入 - 2023年研发支出超过170亿美元，占总销售额的19.4%，位列全行业前列[8] - 过去两年通过并购等战略投资部署超300亿美元，2023年增长性投资总额达500亿美元[7][8] 增长前景 - 上调全年收入指引20亿美元，隐含全年增长率5.4%，调整后每股收益预期中值升至10.68美元[9] - 预计到2027年，三分之一的医疗科技销售额将来自新产品[10] - 2030年前计划推出10种以上创新药物，潜在峰值年销售额超50亿美元[11]

股息投资吸引力 - 联邦房地产信托(FRT)提供4.6%的股息收益率 显著高于标普500指数的1.3%和REIT行业平均的4.1% [2] - 公司连续57年实现年度股息增长 成为REIT行业中唯一的"股息之王" 这一称号要求企业至少连续50年增加股息 [4] - 4.7%的当前股息收益率在历史上仍具吸引力 适合追求终身稳定收益的投资者 [10] 业务模式差异化 - 专注于零售地产领域 资产组合以带状购物中心和混合用途开发项目为主 满足消费者日常基本需求 [6] - 采取"质量优于数量"策略 仅持有约100处优质物业 其物业平均覆盖人口规模及财富水平均高于同业 [7] - 实施主动型资产管理 通过持续买卖和再开发物业来最大化资产价值 而非仅依赖租金收入 [8][9] 行业定位与竞争优势 - 作为零售REIT细分领域的佼佼者 其长期股息增长记录在REIT行业中独一无二 [4] - 经济衰退期是较佳买入时机 当前估值虽非历史低位 但股息回报仍具竞争力 [10] - 通过持续优化物业组合创造价值 这种经营理念支撑了其超半个世纪的股息增长纪录 [9]

投资机会筛选 - 鼓励投资者分享他们最喜欢、最不喜欢或感兴趣的股票代码 以便未来纳入FA关注者报告 [1] - The Motley Fool和SureDividend定期更新他们的股票列表 Kiplinger最近也精选了一些优质股票 [1] 股息投资策略 - The Dividend Dog Catcher投资小组每周至少分享一个新的股息股票投资机会 重点关注高收益或特殊财务状况的公司 [2] - 所有投资建议在每周公布后会存档并可供查阅 [2] 分析师独立性声明 - 分析师未持有文章中提到的任何公司的股票、期权或类似衍生品 也不计划在未来72小时内建立任何此类头寸 [2] - 文章仅代表分析师个人观点 未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 [2]

核心观点 - 宝洁公司(PG)近期股价回调至52周低点，为寻求稳定被动收入的投资者提供了买入机会 [2] - 公司拥有强大的品牌组合、全球化供应链和稳健的财务表现，使其在消费必需品行业中具备竞争优势 [4][5][6] - 尽管股息率仅为2.6%，但公司连续69年增加股息，且过去十年总回报率达167% [10] 竞争优势 - 宝洁在美容、剃须护理、医疗保健、织物及家居护理、婴儿及女性护理等多个领域拥有领先品牌组合 [4] - 国际销售额超过国内销售额，体现全球化布局优势 [4] - 更注重现有品牌扩展而非依赖收购，最近一次重大收购是20年前以570亿美元收购吉列 [6] 财务表现与股息 - 自由现金流(FCF)持续增长，支持连续69年股息增长，成为"股息之王"成员 [10] - 过去五年通过股票回购减少流通股5.5%，过去十年减少13.6% [12] - 通过销量增长、提价、运营利润率提升和股票回购四重杠杆推动每股收益增长 [12] 估值分析 - 当前市盈率(P/E)26.3倍，接近五年中位数水平 [13][15] - 价格对自由现金流比率同样处于五年中位数附近 [15] - 若股价停滞而盈利持续增长，前瞻市盈率显示估值可能变得更具吸引力 [15] 投资定位 - 不适合追求高股息率的投资者，但适合寻求长期稳定回报的防御型配置 [16] - 在经济下行和地缘政治不确定性中表现稳健，能有效应对消费支出疲软 [17] - 在同行面临利润率侵蚀时仍保持优异运营管理能力 [17]

核心观点 - 两家传奇股息公司Target和百事可乐近期股价大幅下跌，但长期投资价值依然存在 [1][2] - 两家公司均面临短期挑战，但拥有长期成功的历史和财务稳健性 [4][9] - 当前低估值和高股息率提供了买入机会 [8][12] Target公司分析 - 股价下跌64%，股息连续53年增长，显示长期韧性 [1][4] - 近期销售下滑原因：通胀和高利率影响消费、关税不确定性、DEI政策调整 [5] - 非必需品占比高（60%），受消费降级冲击更明显 [6] - 采取新措施应对：成立企业加速办公室、计划10年内新增300家门店 [7][8] - 当前估值处于低位（P/E 10.5），股息率达4.7%，派息比率60% [8] 百事可乐公司分析 - 股价下跌34%，面临消费降级和减肥药冲击的双重压力 [1][9] - 品牌组合多元化（百事、乐事、佳得乐等），业务韧性较强 [10] - 积极应对挑战：收购健康品牌、推出零糖产品 [11] - 当前股息率4.25%创历史新高，P/E 19低于10年平均26 [12] - 派息比率72%仍可控，投资级资产负债表提供安全垫 [10][12] 行业趋势 - 消费行业周期性明显，长期消费复苏将利好两家公司 [7][11] - 必需消费品（百事40%收入）抗风险能力优于非必需品类 [6][10] - 减肥药趋势可能改变食品饮料行业格局，但头部企业已开始调整产品结构 [9][11]